这将是科技创新委员会成立一周年。截至上周五，科创板上市公司130家，总市值2.42万亿元，流通市值4526亿元，融资超2000亿元。单从数据来看，科创板在过去一年交出了一份令人满意的成绩单。 　　

　　在a股市场众多板块中，科创板是一个相对“特殊”的板块。从高层提议设立科创板并试点注册制，到去年7月22日科创板正式开业，仅仅用了8个多月的时间，也让市场见证了什么是“科创板速度”。 　　

　　作为中国资本市场改革的“试验田”，科创板不仅启动了新股发行制度改革的注册制试点，科创板还推出了更具包容性的上市制度，实施了差异化交易制度。这一系列深化改革将对中国资本市场的长远发展产生深远影响。 　　

　　新股发行注册制试点就不用说了。新股发行注册制既是新股发行制度改革的必然选择，也是与成熟市场接轨的需要。客观来说，在审批制下，发挥监管作用的证监会既要当裁判，又要当运动员，角色严重错位。注册制将让证监会回归监管标准，让沪深交易所履行应有职责。 　　

　　科创板设立了五套上市标准。能否实现盈利不再是唯一的衡量标准。亏损企业、不同权利企业、红筹企业在科创板上市不存在制度障碍。更具包容性的上市制度无疑将对科创板吸引不同行业、类型、规模和需求的企业上市，提升资本市场吸引力大有裨益。而且，随着未来注册制的全面铺开，整个沪深市场有可能通过借鉴科创板的经验，实行更具包容性的上市制度。 　　

　　差异化交易制度方面，科创板新股前五个交易日没有涨跌幅限制。从第六个交易日开始，涨跌幅限制为20%，这意味着科创板的投资风险增加了。个人认为，科创板实行差异化交易制度，也意味着探索之路。目前，大多数海外成熟市场实行无价格限制的交易制度。在a股市场，不为个股设置涨跌幅限制的声音也时有响起。从长期来看，个股不设涨跌幅限制将是大势所趋。科创板的差异化交易体系显然是有针对性的。 　　

　　科创板过去一年的成绩有目共睹，但科创板仍要面对三大挑战。 　　

　　首先是股价炒作的问题。由于科创板位于高新技术产业和战略性新兴产业，整个板块的估值明显高于其他板块，这也为其股价被炒作提供了支撑。统计显示，130家上市科创板企业上市首日平均涨幅为162.74%。有明显迹象表明，新股上市首日就会被抢，风险不言而喻。事实上，从上市第一天起股价就大幅下跌的股票不在少数。如何抑制科创板新股的非理性炒作，显然是市场必须直接面对的问题。 　　

　　其次，解禁限售股的压力。随着科创板市场开放一周年，解禁限售股的问题再次面向市场。预计7月22日，科创板将迎来解禁限制鲨鱼 　　

　　此外，随着创业板各项改革措施的不断出台，科创板将面临与创业板竞争的问题。虽然证监会将按照错位发展、适度竞争的原则，协调好科创板发展与资本市场其他板块改革的关系，但科创板与创业板的竞争是无法避免的。根据科创板和创业板的定位，以及创业板上市条件的松动，部分企业可以在科创板或创业板上市。如何平衡两个行业的利益，协调两个行业的良性竞争，也考验着监管部门的智慧。 　　

　　陈力，(财经评论员)编辑，杨校对。