云创数据领1.49亿罚单：董事长终身禁入，分管仓库的经理也被罚300万

9月9日，R云创1（400306）披露公告称，南京云创大数据科技股份有限公司及相关当事人收到中国证监会江苏监管局《行政处罚决定书》〔2026〕15号。因2020年至2024年上半年系统性财务造假，以及公开发行文件编造重大虚假内容，公司被罚7960万元，10名责任人合计被罚6950万元，总罚金约1.49亿元。公司时任董事长张真、时任总经理刘鹏被终身证券市场禁入。

这张罚单最引人注目的，不是顶格处罚本身，而是“全链条”三个字终于落到了具体的人名和金额上。

公告显示，徐冬方时任公司工程部经理，2022年6月起分管仓库并配合公司实施系统性财务造假，负责办理虚假业务的出入库和物流手续。他不是董监高，但被认定为信息披露违法的其他直接责任人员，行为与2022年至2023年年度报告、2024年半年度报告虚假记载具有直接因果关系，最终被罚300万元，并采取5年证券市场禁入措施。

“管仓库的也罚了300万”，这句话背后，是监管在按行为分配责任，而不是按头衔分配责任。

先看公司层面的罚单。针对信息披露违法行为，公司被责令改正、给予警告，并处以1000万元罚款。针对欺诈发行行为，公司被处以非法所募资金金额34,800万元的20%，即6960万元罚款。两项合计，公司被罚7960万元。

个人罚款方面：张真1500万元，刘鹏1400万元，张小创1000万元，沈诗强650万元，袁高峰650万元，朱佩军500万元，孙志刚450万元，单明月350万元，徐冬方300万元，雷琳娜150万元。市场禁入方面：张真、刘鹏终身禁入；张小创、袁高峰、沈诗强10年禁入；单明月、徐冬方5年禁入。孙志刚、朱佩军、雷琳娜未被采取市场禁入措施。

这里有一个很值得细看的对比：董秘孙志刚被罚450万元，但没有被市场禁入；工程部经理徐冬方被罚300万元，却被禁入5年。罚款看的是责任大小和危害程度，禁入看的是是否直接参与造假、是否还适合继续在证券市场任职。监管把这笔账算得很细。

造假规模也足够惊人。2020年至2024年上半年，云创数据分别虚增营业收入8390.91万元、14728.14万元、24021.45万元、19587.59万元、10013.45万元，占当期报告记载营业收入的比例分别为23.09%、30.90%、64.06%、66.25%、81.83%；分别虚增利润总额3241.93万元、6674.04万元、8855.36万元、4997.25万元、1878.14万元，占当期报告记载利润总额绝对值的比例分别为40.41%、91.57%、405.10%、63.31%、127.90%。2022年，公司还通过虚假处置在建工程的方式虚减利润总额522.71万元，占当期利润总额绝对值的23.91%。

2022年虚增利润占利润总额绝对值的405.10%，2024年上半年虚增收入占营业收入的81.83%。这不是财务差错，是把报表当成了可以随意揉捏的材料。

欺诈发行部分，核心落在2021年的公开发行。2021年7月29日，云创数据披露《向不特定合格投资者公开发行股票说明书》，发行1740万股，发行价格20元/股，募集资金总额34,800万元。发行文件披露了公司2020年度财务数据，而2020年虚增营业收入8390.91万元，虚增利润总额3241.93万元，占当期相应科目的23.09%和40.41%。监管认定，这足以影响投资者投资决策和价值判断，构成在公开发行文件中编造重大虚假内容。

公司曾申辩称，即便扣除虚增财务数据，云创数据仍满足公开发行条件，因此不构成欺诈发行。监管没有采纳。欺诈发行的构成要件是“在公告的证券发行文件中隐瞒重要事实或者编造重大虚假内容”，不是“不符合发行条件”。这个法律判断，值得所有准备发行上市的公司记牢。

从责任链条看，采购、销售、仓储物流、财务、信披、独立监督，几乎每个环节都有人被追责。张真作为董事长，组织、安排系统性财务造假；刘鹏作为总经理、董事，也是张真配偶，应当知悉造假情况仍签字；张小创负责虚假采购；袁高峰、单明月负责虚假销售；徐冬方负责虚假出入库和物流；沈诗强编制虚假财务数据；朱佩军关注到异常未有效核实；孙志刚负责信披事务却未勤勉尽责；雷琳娜作为独立董事、审计委员会召集人，具备会计专业背景，仍未审慎核实，被罚150万元。

公告也显示，监管并非一刀切。袁高峰关于其案涉期间任职情况的申辩意见被采纳，说明责任认定还要和任职期间、具体行为对应。

对公司的影响，公告称本次处罚针对往期违法违规事项，对当前经营无实质性重大不利影响，但高额罚款将对现金流等财务情况产生一定不利影响，且不存在因本次处罚被终止挂牌的风险。投资者仍需以全国中小企业股份转让系统网站披露信息为准。

这张罚单传递出的信号很直接：在系统性造假里，没有单纯的“执行者”。管仓库、办物流、做采购、跑销售、编财务、签文件、当独董，只要行为嵌进了造假链条，监管就会顺着链条找人。岗位不是护身符，专业背景也不是免责牌。张真、刘鹏夫妻双双终身禁入，徐冬方这样的中层执行者被罚300万并禁入5年，说明全链条处罚已经从原则变成了现实。