（来源：领盛Optivest）

基本面总结：

1.加拿大人支持对美强硬反制，但不愿承担失业与收入损失

尽管加拿大与美国之间的贸易战持续升级，加拿大民众对政府采取强硬反制措施的支持仍存在明显限度。最新调查显示，约四分之三的加拿大人支持联邦政府反击美国关税的决定，但与此同时，68%的受访者认为，作为关税反制措施一部分而导致失业风险上升是不可接受的。这项调查由BuildCanada开展，结果显示，加拿大人正在支持国家应对贸易冲突与承受由此带来的经济下行风险之间进行艰难权衡。

调查显示，除对失业风险存在担忧外，60%的加拿大人拒绝接受额外增加500加元或以上的税收负担，69%的受访者也不愿意接受退休金至少损失5%作为国家反击美国措施的一部分。上述结果凸显出，加拿大民众对政府采取强硬立场的支持，并不意味着他们愿意无条件承担贸易战可能带来的个人经济损失。

BuildCanada首席执行官Lucy Hargreaves在一份新闻稿中表示，加拿大人所表达的“挺起肘子”（Elbows up）立场并不意味着给予政府一张“空白支票”。她表示，政治领导人不应将民众对坚定谈判立场的广泛支持，与民众愿意承受由此产生的个人经济损失混为一谈。调查结果显示，加拿大人支持政府在谈判中采取坚定立场，但同时也反对这种立场对自身就业、税收和储蓄可能造成的影响。

在面对生活成本和经济损失方面，40%的加拿大人表示，只要是为了应对当前局势，他们愿意“承受多久就多久”，而28%的受访者则表示完全不愿意接受任何形式的经济痛苦。调查同时显示，加拿大民众已经通过消费选择表达了对本国经济的支持，69%的受访者表示，即使加拿大商品价格更高，他们仍会在日常消费中优先选择加拿大产品。

这项调查公布之际，加拿大与美国之间的贸易战仍在不断升级。本周早些时候，加拿大政府进一步提高了对包括摩托车、化妆品和奶酪在内部分美国商品的关税。加拿大总理马克·卡尼表示，他并不希望看到加拿大与美国之间的贸易战进一步升级，但认为采取报复性措施是维护加拿大利益所必需的行动。

卡尼周二在一段视频中表示，加拿大人需要为未来可能出现的动荡时期做好准备。他承认，应对当前局势不会轻松，并表示不会假装这一过程会很容易，但加拿大历史上曾经历过艰难时期，而支撑加拿大度过困难时期的从来都不只是单一措施。

作为对加拿大最新反制措施的回应，美国总统唐纳德·特朗普已经采取进一步行动，对多种加拿大产品实施限制，包括乳清蛋白、部分黑麦威士忌、麦芽啤酒和摩托车等，同时禁止加拿大企业参与美国政府合同。随着双方不断扩大关税和贸易限制范围，加拿大政府面临的挑战正在从单纯的贸易谈判逐渐扩展至就业、税收、消费以及居民储蓄等更广泛的经济领域。此次调查反映出的核心矛盾是，加拿大民众总体上支持政府在对美贸易争端中采取强硬立场，但这种支持存在明确边界，即不愿以失业增加、税负上升以及退休储蓄缩水等个人经济代价作为反制美国的主要成本。

2.美国8月生产者价格如预期上涨，能源成本反弹推高通胀压力

美国8月生产者价格指数（PPI）如市场预期上涨，主要受到能源产品成本反弹的推动，显示企业面临的部分成本压力仍然存在。

美国劳工部劳工统计局周四公布的数据显示，最终需求生产者价格指数8月环比上涨0.4%，7月数据则由此前公布的持平上修至上涨0.1%。路透社调查的经济学家此前预计，8月PPI将上涨0.4%。

截至8月的12个月内，美国PPI同比上涨5.4%，涨幅高于7月经修订后的4.8%。能源价格当月上涨4.2%，此前连续两个月下降，主要原因是美国与伊朗之间的敌对行动重新升级推高了国际油价。批发食品价格则小幅上涨0.1%，而7月下降0.9%。

生产商品价格8月大幅上涨1.1%。剔除波动较大的食品和能源价格后，生产者价格上涨0.4%。服务价格仅小幅上涨0.1%，但部分服务价格分项仍表现强劲。

美联储将个人消费支出（PCE）价格指数作为衡量2%通胀目标的重要指标，而PPI中的部分价格成分会被纳入PCE通胀指标的计算。

不过，从8月数据开始，美国政府正在调整对波动较大的投资组合管理和投资建议服务、法律服务以及计算机软件和配件价格的计算方式，这意味着PPI对PCE通胀指标的传导影响也将发生变化。

此前导致核心PCE价格指数出现较大波动的投资组合管理服务价格成分将被估算值取代。

“与此同时，将增加基于PPI的家庭法律服务以及计算机软件的新估算指标，”WrightsonICAP首席经济学家Lou Crandall表示，“因此，我们对8月PPI数据向PCE价格指数贡献的转换关系，其信心将低于往常。”

摩根士丹利经济学家认为，这一方法调整可能导致今年前四个月的PCE通胀数据被下调，但预计不会显著改变5月至8月的数据。

“因此，我们估计截至7月的核心PCE通胀率12个月和六个月年化增速可能分别下调至约3.1%和3.2%，目前分别为3.3%和3.5%。”摩根士丹利经济学家在报告中表示，“鉴于我们预计5月至7月的月度数据不会出现明显修订，因此截至7月的三个月年化增速应大致维持在3.0%至3.1%之间。”

部分美联储官员目前正在密切关注PCE通胀指标的三个月变化情况。美国经济分析局将于9月30日与国内生产总值年度修订数据一并公布更新后的PCE通胀数据。

在通胀率仍高于美联储目标、同时劳动力市场在8月重新站稳脚跟的情况下，部分经济学家认为，美联储下周应当加息，以进一步强调货币政策独立性。他们认为，美联储下一步政策行动的不确定性已经推高了长期美国国债收益率。

“（美联储主席）凯文·沃什在杰克逊霍尔发表的鹰派演讲，让他在即将举行的会议上几乎没有回旋余地，”BMO资本市场首席经济学家ScottAnderson表示，“如果他希望在债券市场维持抗通胀信誉，而所有数据，尤其是通胀数据，都指向同一个方向——加息，那么他将被迫采取行动。”

在PPI数据公布前，根据CME的FedWatch工具，金融市场认为美联储在9月15日至16日政策会议上加息25个基点的概率约为62%。目前美联储基准隔夜利率区间为3.50%至3.75%。

3.美国周初请失业金人数小幅下降，裁员仍维持低位

上周美国申请失业救济的人数小幅下降，表明企业裁员规模仍然处于较低水平，并继续为美国劳动力市场提供支撑。

美国劳工部周四公布的数据显示，截至9月5日当周，经季节性调整后的首次申请失业救济人数减少1000人，降至20.6万人。路透社此前调查的经济学家预计，最新一周初请失业金人数为20.5万人。

自7月中旬以来，美国每周初请失业金人数一直维持在18.9万至21.2万之间的窄幅区间内。这一表现与美国劳动力市场在春末至夏季大部分时间经历增长放缓后重新趋于稳定的情况相一致。

美国政府上周公布的数据显示，8月非农就业人数增加16.2万人，为五个月以来最大增幅，此前7月仅增加2.1万人。同时，8月失业率维持在4.1%不变。

尽管就业增长在8月明显回升，但长期失业问题仍然存在。数据显示，8月失业者持续失业的中位时间接近四年半以来的最高水平，表明劳动力市场重新获得增长动能并不意味着所有就业指标都已经全面改善。

初请失业金报告还显示，截至8月29日当周，持续领取失业救济金超过一周的人数，即通常被视为衡量招聘情况的一个参考指标，减少1000人，降至经季节性调整后的177.4万人。

总体来看，最新初请失业金数据表明，美国企业目前仍未出现大规模裁员现象，劳动力市场在经历此前一段时间的降温后继续表现出一定韧性，但长期失业持续处于较高水平，显示就业市场内部仍存在一定压力。

2026年9月11日（星期五），加拿大当日暂无经济数据公布。市场焦点将集中于北京时间20:30公布的美国8月消费者物价指数（CPI）数据，以及22:00公布的密歇根大学9月消费者信心指数初值及其通胀预期。

经济资讯

卡尼投资峰会推介167个项目，加元走低债券收益率飙升

CBC获得的66页招股说明书显示，加拿大将在9月14日至15日多伦多投资峰会上，向国际投资者推介167个潜在项目，目标吸引1万亿美元投资。峰会由总理办公室与加拿大养老金计划投资委员会、公共部门养老金投资委员会合作举办。项目分为八大领域：传统能源11个、清洁能源31个、采矿和金属63个、海洋和港口基础设施16个、电力和公用事业11个、数字技术10个、先进制造业19个、交通运输6个。

重点项目包括：耗资570亿美元的丘吉尔港扩建，作为加拿大唯一北极深水海港，将建设液化天然气出口走廊和铁路升级；新斯科舍省牵头的440亿美元“西风”海上风电；耗资350亿美元、长1250公里的西海岸输油管道，连接阿尔伯塔省与不列颠哥伦比亚省深水码头；285亿美元的Ksi Lisims浮式液化天然气终端。此外还有卡尔加里至埃德蒙顿高铁，投资109亿加元，时速超300公里，全程约90分钟；南弓公司草原连接线输油管道21亿美元；梅迪辛哈特附近145亿美元数据中心，以及Xanadu量子计算投资机会。清洁能源涵盖新不伦瑞克核电、萨省碳捕获、纽芬兰风能和绿氢。名单未包括多伦多至魁北克市Alto高铁和机场私有化计划。

金融市场方面，加元兑美元下跌0.1%，至1.3810，盘中区间1.3801至1.3835。此前周二曾触及三周高点1.3757，后因美加贸易战加剧回落。美国原油自5月以来首次突破每桶100美元，结算价涨5.8%至101.65美元，因伊朗战争以来船只袭击激增引发供应中断担忧。美国生产者价格数据推高美联储下周加息预期，美债收益率攀升，加拿大债券收益率全线走高。2年期国债收益率涨11.7个基点至3.288%，为2024年11月以来最高。BMO经济学家称，通胀压力升温并蔓延至能源以外，给美联储带来更挑战性背景。周五美国将公布CPI，周一加拿大公布CPI。加拿大央行行长麦克勒姆上周表示，若通胀持续过高，准备多次提高借贷成本。

政治资讯

卡尼称仍与特朗普定期沟通，宣布对乌新援助

9月10日，加拿大总理卡尼表示，尽管加美贸易摩擦持续、美国政府官员发表不当言论，他仍与美国总统特朗普保持定期联系。最近与特朗普的谈话主要集中全球事件，包括乌克兰和伊朗战争对国际能源与粮食市场的影响。卡尼在卡尔加里与乌克兰总统泽连斯基举行的新闻发布会上说，加拿大将继续在国际角色上与美国合作，但可将不同事务区分处理。

上个月加美关税谈判破裂。美国对数百种加拿大商品加征50%关税，加拿大周一对价值大致相当的美国进口商品加征关税。特朗普政府周三宣布，本月晚些时候将对部分加拿大进口商品加征更多关税，并彻底禁止其他商品进口。卡尼表示，尽管谈判僵局，他相信仍有机会达成公平协议，加美仍可达成互利共赢的安排。近期特朗普及其内阁要员多次贬低加拿大，包括将安大略湖称为“美洲湖”，战争部长和财长公开嘲讽加拿大武装部队，贸易代表称加拿大将关税措施定性为贸易战“荒谬”。卡尼反驳这些言论“有辱其职位”，强调这不是情感问题，而是加拿大主权问题。

同日，卡尼宣布加拿大已同意向乌克兰提供3.5亿加元援助，用于购买防空拦截器，通过美国一项允许第三方快速购买并转让武器的计划提供。泽连斯基表示感谢，称尤其当前至关重要。加拿大自2022年2月俄乌战争以来已承诺超过255亿加元援助，其中军事援助85亿加元。卡尼还表示，加拿大计划未来两年内将无人机产量提高到数百万架，其中三分之一出口乌克兰。泽连斯基称乌需要更多技术和资金生产足够无人机。作为协议一部分，加拿大将向欧洲复兴开发银行提供近4.35亿加元新贷款担保，支持乌克兰能源安全，尤其冬季。加拿大约有130万至140万乌克兰裔人口，为世界最大乌克兰侨民群体之一。

金融资讯

9月10日周四，受油价飙升及主要央行加息预期升温影响，加拿大主要股指跌至近六周最低。标普/多伦多证券交易所综合指数收跌400.28点，跌幅1.1%，报35,506.28点，连续第四个交易日下跌，为4月以来最长连跌，也是7月31日以来最低收盘。Treegrove投资管理公司总裁斯普朗表示，市场担忧通胀压力，油价上涨加上通胀使加息可能性大于不加息；股市估值仍高，利率上升正形成反向压力。

因伊朗战争以来航运袭击最大幅度激增，美国原油期货结算价涨6.7%至每桶102.48美元。美国8月生产者价格数据公布后，投资者加大美联储下周加息押注。材料板块领跌，跌3.6%；黄金跌1.8%，铜价跌超5%，因白宫尚未决定精炼铜关税。科技板块跌1.1%，利率敏感的房地产板块跌1.8%。Enbridge宣布以25.5亿美元现金收购黑石旗下Tallgrass Energy原油业务后，股价跌3.7%。多伦多10个主要板块中仅金融板块收涨0.3%。

地缘战事

胡塞控制曼德海峡入口，俄乌互袭升级

9月10日，中东局势进一步恶化。据也门政府、伊朗和地区消息人士，胡塞武装本周沿红海沿岸闪电推进，是在伊朗革命卫队直接指导下进行，旨在为伊朗与美国的战争开辟新战线。胡塞武装控制西南港口城市摩卡，并抵达哈尼什群岛，加强对曼德海峡的控制。曼德海峡是全球最重要航运路线之一，在霍尔木兹海峡受阻后，其中断进一步限制全球能源供应，布伦特原油一度涨4%突破每桶105美元。联合国也门问题特使格伦伯格警告，也门战争进入“新的、更加危险的阶段”，胡塞直接控制海峡入口引发航行自由严重担忧。胡塞称行动属防御性，除沙特船只外红海航行安全。沙特自霍尔木兹航线关闭后依赖红海出口石油。伊朗消息人士称，伊朗指示胡塞加大对沙特袭击，并承诺更多资金、武器和军官；但伊朗官员也称摩卡行动是胡塞决定，客观上有利于伊朗。美国财政部宣布对援助真主党和其他伊朗代理人的公司和个人实施新制裁。

特朗普周三称，预计伊朗战争将在11月美国中期选举后立即结束，称伊朗试图影响选举。但民调显示战争和油价上涨令其支持率跌至新低。美国官员透露，伊朗本周袭击约旦穆瓦法克萨尔蒂空军基地，损坏多架美军飞机，包括一架A-10攻击机机翼被炸毁，约8架F-15轻微受损。美军发射约30枚爱国者拦截弹。战略与国际研究中心估计，2月至7月美国爱国者拦截弹消耗约65%，剩余不足850枚。自2月战争爆发以来，18名美军死亡，800多人受伤。霍尔木兹海峡通行仍受限，周三仅7艘船通过，为过去十天平均一半。伊朗国家媒体称革命卫队海军击中一艘美国无人船。

以色列方面，总理内塔尼亚胡和国防部长卡茨周四称，以军摧毁黎巴嫩南部阿里·塔赫尔山脊真主党地下基础设施，完成该地区安全区巩固。以军将继续驻扎，防止真主党重建。该网络绵延超2公里，含火箭弹、导弹、无人机及指挥中心。黎巴嫩通讯社称爆炸震动纳巴蒂耶。美国斡旋的6月停火框架要求以军逐步撤出、黎军解除真主党武装，但进程停滞。

俄乌战场，俄军周四对乌克兰东南部工业城市巴甫洛格勒发动大规模袭击，造成7人死亡、76人受伤，袭击涉及无人机、火炮和航空炸弹，破坏商店和车辆。基辅一加油站和第聂伯罗邦吉公司农业设施遭袭，第聂伯罗2死5伤。乌外长西比哈称，这是几周内美国企业第二次遭袭，指责莫斯科系统性恐怖活动。俄国防部称一夜击落448架乌克兰无人机；沃罗涅日州称无人机碎片致1死2伤。乌方称，在俄罗斯9月20日议会选举前不会举行结束战争的三方会议；泽连斯基希望9月底与特朗普会晤，推动能源和粮食谈判。分析称，俄恢复袭击油籽加工厂，威胁乌克兰葵花籽油出口。双方近期均加大对后勤和经济目标打击，冲突进一步升级。

技术谋攻

美加日内关注区间:

1.3870-1.3760

技术指标总结：

尽管加拿大与美国之间的贸易战持续升级，加拿大民众对政府采取强硬反制措施的支持仍存在明显边界。最新调查显示，约四分之三的加拿大人支持联邦政府反击美国关税的决定，但与此同时，68%的受访者认为，作为关税反制措施一部分而导致失业风险上升是不可接受的。这项由BuildCanada开展的调查显示，加拿大人正处于支持国家应对贸易冲突与承受由此带来的经济下行风险之间的艰难权衡之中。

调查显示，除对失业风险存在担忧外，60%的加拿大人拒绝接受额外增加500加元或以上的税收负担，69%的受访者也不愿意接受退休金至少损失5%，作为国家反击美国措施的一部分。BuildCanada首席执行官Lucy Hargreaves在新闻稿中表示，加拿大人所表达的“挺起肘子”（Elbows up）立场，并不意味着给予政府一张“空白支票”。她指出，政治领导人不应将民众对坚定谈判立场的广泛支持，与民众是否愿意承受由此产生的个人经济损失混为一谈。调查结果表明，加拿大人支持政府在谈判中采取坚定立场，但并不意味着他们愿意无条件承担就业减少、税负增加以及储蓄缩水等经济代价。

在面对生活成本和经济损失时，40%的加拿大人表示，只要是为了应对当前局势，他们愿意“承受多久就多久”，但28%的受访者则表示完全不愿意接受任何形式的经济痛苦。与此同时，加拿大民众也通过消费选择表达了对本国经济的支持，69%的受访者表示，即使加拿大商品价格更高，他们仍会在日常消费中优先选择加拿大产品。这意味着，民众对政府维护国家利益的态度总体较为坚定，但这种支持更多集中在国家层面的贸易立场，而非接受无限度的个人经济牺牲。

调查公布之际，美加贸易冲突仍在不断升级。本周早些时候，加拿大政府进一步提高了对包括摩托车、化妆品和奶酪在内部分美国商品的关税。加拿大总理马克·卡尼表示，他并不希望看到两国贸易战进一步升级，但认为采取报复性措施是维护加拿大利益所必需的行动。卡尼周二在一段视频中表示，加拿大人需要为未来可能出现的动荡时期做好准备，并承认应对当前局势不会轻松。他表示，不会假装这一过程会很容易，但加拿大历史上曾经历过艰难时期，而支撑加拿大度过困难时期的从来都不只是单一措施。

作为回应，美国总统唐纳德·特朗普已经采取进一步行动，对多种加拿大产品实施限制，包括乳清蛋白、部分黑麦威士忌、麦芽啤酒和摩托车等，同时禁止加拿大企业参与美国政府合同。随着双方不断扩大关税和贸易限制范围，加拿大政府面临的挑战正在从单纯的贸易谈判逐步扩展至就业、税收、消费以及居民储蓄等更广泛的经济领域。调查所反映出的核心矛盾在于，加拿大民众总体上支持政府在对美贸易争端中采取强硬立场，但这种支持存在明确界限，即不愿以失业增加、税负上升以及退休储蓄缩水作为反制美国的主要成本。

与此同时，美国最新经济数据继续显示，通胀压力仍然存在，而劳动力市场则表现出一定韧性，这可能进一步增加美联储未来政策决策的复杂性。美国劳工部周四公布的数据显示，8月最终需求生产者价格指数（PPI）环比上涨0.4%，符合路透社调查经济学家的预期，而7月数据则由此前公布的持平上修至上涨0.1%。截至8月的12个月内，美国PPI同比上涨5.4%，高于7月经修订后的4.8%，显示企业面临的部分成本压力仍未完全消退。

8月能源价格上涨4.2%，此前连续两个月下降，主要受到美国与伊朗之间敌对行动重新升级推高国际油价的影响；批发食品价格则小幅上涨0.1%，此前7月下降0.9%。生产商品价格当月大幅上涨1.1%，剔除波动较大的食品和能源价格后，生产者价格上涨0.4%，服务价格则仅上涨0.1%，但部分服务价格分项仍表现强劲。由于PPI中的部分价格成分会被纳入个人消费支出（PCE）价格指数的计算，而PCE是美联储衡量2%通胀目标的重要指标，因此此次PPI数据仍受到市场关注。

不过，从8月数据开始，美国政府调整了对波动较大的投资组合管理和投资建议服务、法律服务以及计算机软件和配件价格的计算方式，这意味着PPI向PCE通胀指标的传导关系将发生变化。此前导致核心PCE价格指数出现较大波动的投资组合管理服务价格成分将被估算值取代。WrightsonICAP首席经济学家Lou Crandall表示，新的计算方式还将增加基于PPI的家庭法律服务以及计算机软件的新估算指标，因此市场对8月PPI数据向PCE价格指数贡献的转换关系，其信心将低于往常。

摩根士丹利经济学家认为，这一方法调整可能导致今年前四个月的PCE通胀数据被下调，但预计不会显著改变5月至8月的数据。该机构预计，截至7月的核心PCE通胀率12个月和六个月年化增速可能分别下调至约3.1%和3.2%，低于目前的3.3%和3.5%，而截至7月的三个月年化增速则可能大致维持在3.0%至3.1%之间。部分美联储官员目前正密切关注PCE通胀指标的三个月变化情况，美国经济分析局将于9月30日与国内生产总值年度修订数据一并公布更新后的PCE通胀数据。

在通胀率仍高于美联储目标的同时，美国劳动力市场也没有出现明显恶化迹象。美国劳工部同日公布的另一项数据显示，截至9月5日当周，经季节性调整后的首次申请失业救济人数减少1000人，降至20.6万人，略高于路透社调查经济学家预期的20.5万人。自7月中旬以来，美国每周初请失业金人数一直维持在18.9万至21.2万之间的窄幅区间内，表明企业裁员规模总体仍处于较低水平，也与美国劳动力市场在春末至夏季大部分时间增长放缓后重新趋于稳定的表现相一致。

此前公布的8月非农就业数据显示，美国经济当月增加16.2万个就业岗位，为五个月以来最大增幅，而7月仅增加2.1万人，8月失业率则维持在4.1%。不过，就业市场内部仍存在一定压力，8月失业者持续失业的中位时间接近四年半以来最高水平，显示劳动力市场重新获得增长动能，并不意味着所有就业指标都已全面改善。截至8月29日当周，持续领取失业救济金超过一周的人数减少1000人，降至177.4万人，这一指标通常被视为观察招聘状况的重要参考。

总体来看，美国最新数据呈现出通胀压力仍然偏高、企业裁员规模有限以及劳动力市场保持一定韧性的组合。PPI同比增速升至5.4%，能源成本反弹重新增加价格压力，而初请失业金人数继续维持低位，则表明企业目前尚未出现大规模裁员。在这种情况下，部分经济学家认为，美联储下周应当加息，以进一步强调货币政策独立性，并维护债券市场的抗通胀信誉。BMO资本市场首席经济学家ScottAnderson表示，美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔发表的鹰派演讲，使其在即将举行的会议上几乎没有太多回旋余地，如果希望维持债券市场的抗通胀信誉，而通胀数据等各项指标均指向加息，那么美联储可能被迫采取行动。

在PPI数据公布前，根据CMEFedWatch工具，金融市场认为美联储在9月15日至16日政策会议上加息25个基点的概率约为62%，目前美国联邦基金利率目标区间为3.50%至3.75%。因此，美国通胀与就业数据的最新表现正在共同影响市场对美联储政策路径的判断，而美加贸易冲突则继续通过关税、商品价格、企业成本和就业预期等渠道影响加拿大经济。两组数据反映出不同经济体当前面临的政策矛盾：加拿大需要在维护对美谈判立场与控制国内经济代价之间取得平衡，美国则需要在通胀仍高于目标与劳动力市场尚具韧性的情况下判断货币政策的适当力度。

技术指标显示，4小时级别布林带上轨切入点指向1.3830区域水平为汇价提供短线动态阻力，布林带中轨运行线指向的1.3800区域水平为走势界定潜在强弱分化，布林带下轨切入点指向的1.3770区域水平为汇价提供短线动态支撑。当前汇价运行于布林带中轨上方，显示多头动能占据相对优势。布林带开口呈现收缩状态，表明短线波动率有所下降。与此同时，4小时级别14日RSI相对强弱指标处于49.30附近中性区域，表明当前多空力量维持相对均衡状态，汇价或陷入震荡格局。

4小时级别来看，美加短线阻力构筑于1.3870区域水平，日内汇价若可突破该区域限制，有望上行对1.3940区域水平发起挑战。下行结构来看，下方1.3760区域水平构成汇价短线支撑，日内汇价若失守于该区域防线，将面临下行测试1.3710区域水平之风险。

整体而言，当前市场短线情绪趋于“谨慎”，日内汇价若可突破1.3870区域限制，有望驱动多头短线看涨情绪，为汇价上行挑战1.3940区域水平提供信心支持。此外，若汇价失守于1.3760区域防线，将激发市场短线看空情绪，加剧汇价下行测试1.3710区域水平之风险。

上升:1.3870-1.3940

下降:1.3760-1.3710