盛新锂能披露定增问询函回复 53亿元募资投向木绒锂矿项目
盛新锂能集团股份有限公司近日联合保荐人中信证券等中介机构，对深交所2026年8月28日出具的向特定对象发行股票审核问询函作出正式回复，对本次拟募资不超过53亿元相关的募投项目、业绩情况、认购安排等九大核心问题逐一说明，明确相关项目推进不存在重大不确定性，效益测算具备谨慎性。
本次盛新锂能向特定对象发行股票拟募集资金不超过53亿元，扣除发行费用后将全部用于木绒锂矿采选尾工程项目及补充流动资金，其中控股股东盛屯集团拟以现金认购10亿元至20亿元，且发行完成后盛屯集团及其一致行动人持股比例不超过公司总股本的30%。木绒锂矿项目建成后，年产折碳酸锂当量约7.5万吨锂精矿，可直接供给公司锂盐生产基地，大幅提升锂资源自给率，减少进口锂精矿采购规模，项目达产年净利润13.31亿元，内部收益率为23.57%。
针对市场关注的项目实施能力问题，盛新锂能表示，公司已完成四川金川县业隆沟锂矿投产运营，具备川西高原高寒地区锂矿开采、选矿、环保治理全流程实操经验，已建立覆盖地质、测量、采矿、选矿等关键岗位的完整矿山管理与技术团队，相关经验可直接支撑木绒锂矿项目落地。木绒锂矿与业隆沟锂矿的核心实施环境差异如下：
| 维度 | 木绒锂矿（甘孜州雅江县） | 业隆沟锂矿（阿坝州金川县） | 差异分析 |
|---|---|---|---|
| 行政区划与矿带 | 隶属甘孜州雅江县木绒乡，属甲基卡成矿带西部外围区域 | 隶属阿坝州金川县集沐乡，属可尔因成矿带核心区域 | 两矿同属松潘-甘孜造山带伟晶岩型锂辉石成矿带，矿床成因、矿石类型相似 |
| 海拔范围 | 采矿权海拔3350m~1848m，选矿厂约3200m，尾矿库约4200m | 采矿权标高4552m~3884m，选矿厂约3600m，尾矿库约4200m | 木绒锂矿采矿区海拔低1000-2000m，冬季封冻期更短、有效生产时间更长 |
| 地形地貌 | 高山深切割区，地形坡度40°~60°，部分地段坡度超60°甚至为陡崖 | 高-极高山区，冰川侵蚀极深切割地带，沟壑纵横、悬崖密布 | 两矿均为高山深切割V型谷地貌，场地条件均较为局促 |
| 矿体禀赋 | Li₂O资源量98.96万吨，为亚洲迄今探明规模最大硬岩型单体锂矿，Li₂O品位1.62% | 矿体较薄，Li₂O资源量16.95万吨，Li₂O品位约1.34% | 木绒锂矿资源量与品位显著占优 |
| 开采方式 | 地下开采，原矿生产规模300万吨/年 | 露天+地下开采，原矿生产规模40.5万吨/年 | 木绒锂矿采用地下开采方式，开采规模更大 |
针对川西高原高寒地区锂矿开发的核心技术难点，公司已制定对应应对方案，覆盖开采、选矿、环保全流程，可有效解决高寒气候下施工周期短、深切割地形基建难度大、低温浮选效率下降、高海拔生态脆弱等行业共性问题。
关于项目产能消化风险，盛新锂能指出，全球锂需求中长期增长确定性强，2026年全球锂需求预计达197-207万吨LCE，首次突破200万吨关口，其中动力电池和储能电池合计占比已达86%。公司现有锂盐产能13.7万吨/年，报告期内锂精矿自给率仅为34%-50%，其余依赖外购，木绒锂矿新增的锂精矿可完全由公司自身锂盐产能消化，不存在较大产能消化风险。同时该项目投产后锂精矿自产综合成本预计不超过3000元/吨，大幅低于当前外采价格，可显著增强公司成本竞争力。
公司同时披露，2024年、2025年归母净利润分别为-6.22亿元、-8.88亿元，最近两年持续亏损主要受锂价大幅下行导致高价库存结转成本高、资产减值计提增加、人民币汇率升值产生大额汇兑损失、套期保值业务阶段性亏损等因素影响，具备合理性，且与同行业可比公司业绩变动趋势整体一致。本次募投项目效益测算已充分考虑锂价周期性波动影响，5%品位锂精矿预测价格按5000元/吨测算，换算为碳酸锂单价不超过7万元/吨，远低于市场长期预期单价，测算过程具备谨慎性。
在项目用地进展方面，截至问询函回复出具日，木绒锂矿项目已取得四川省自然资源厅用地预审与选址意见书、国家林草局占用林地许可、四川省林草局使用草原许可，四川省人民政府已批复同意相关农用地、未利用地转为建设用地，尚需办理土地出让和供地手续，预计2026年12月底前可办理完成不动产权证书，用地手续办理不存在重大障碍和不确定性。
针对控股股东盛屯集团的认购安排，公司明确其认购资金来源包括厦门创益基金投资退出本金及收益、自身经营性现金流入、银行贷款补充等多元化渠道，不存在对外募集、代持、结构化安排或直接间接使用上市公司及其关联方资金用于认购的情形，相关资金来源符合监管规则要求。盛屯集团已承诺本次发行取得的股份自上市之日起36个月内不转让，相关股份锁定安排符合《上市公司收购管理办法》规定。
木绒锂矿项目目前施工前准备工作已基本完成，项目前四年为集中建设期，预计2030年前后达到设计产能并完成主要资产转固。截至2026年7月13日公司审议本次定增相关事项的董事会召开日，公司已累计投入募投项目2.71亿元，相关投入均使用自有和自筹资金支付，不存在使用本次募集资金置换董事会前投入的情形。经测算，项目完全达产（T+6年）后，新增折旧摊销占公司营业收入最高比例为3.94%，占净利润最高比例为20.36%，占比较低，预计不会对公司未来业绩造成重大不利影响。
此外公司测算显示，未来三年公司资金缺口约75.81亿元，本次募投安排的15.9亿元补充流动资金规模合理，可有效优化公司当前高于行业平均水平的资产负债结构，增强抗风险能力。本次募集资金中资本性支出占比70%，补充流动资金占比30%，符合《证券期货法律适用意见第18号》相关规定。截至2026年6月末，公司财务性投资金额仅为1860.46万元，占归母净资产比例仅为0.16%，不属于金额较大的财务性投资，且自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，公司不存在已实施或拟实施的财务性投资情形。
保荐机构中信证券已对问询函涉及的全部事项完成核查，明确发表核查意见，确认相关事项均符合监管要求，不存在重大风险。
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