新乡化纤近日披露了对深交所向特定对象发行A股股票审核问询函的完整回复，公司本次拟募集资金总额不超过130000万元，投向高品质生物质纤维素长丝扩产、菌草材料高值化利用研发中心项目及补充流动资金。公告明确，公司直接控股股东新乡白鹭投资集团有限公司、间接控股股东新乡国有资本运营集团有限公司合计认购金额不低于1亿元，且发行完成后两者合计持股比例不低于25%。

本次定增的两大发行对象均出具了相关合规承诺：认购资金全部来自自有或自筹资金，不存在对外募集、结构化安排、代持情形，也不存在以本次发行的股份质押融资用于认购的计划；自2026年6月23日（董事会审议发行方案之日）前六个月至今，两者及其控制主体不存在减持新乡化纤股份的行为，同时承诺自该董事会会议至本次发行完成后十八个月内，不减持本次发行前直接或间接持有的新乡化纤股份，也不减持本次发行中认购的新增股份。

公告同时披露了两大认购主体2026年1-6月的核心财务数据，显示双方资金实力充足：

本次募投的核心项目为年产2万吨高品质生物质纤维素长丝及配套工程，属于公司现有长丝业务的升级扩产，产品在纺丝速度、纤度均匀性、自动化程度、原材料兼容性等核心指标上均显著优于现有产线，单位产品能耗、水耗均优于行业绿色工厂评价最高标准。报告期内公司长丝业务产能利用率持续处于高位，2026年1-6月达到93.96%，同期产销率高达109.93%，产能已接近满负荷运转。

长丝市场需求端支撑明确，国内表观消费量从2022年的约8万吨增长至2025年的约14万吨，三年接近翻倍；出口端2023年至2025年我国长丝出口量从10.27万吨增长至12.51万吨，2026年上半年出口量同比大幅增长30.90%。本次募投项目效益测算整体保持谨慎，含税销售均价按37000元/吨取值，低于报告期内公司实际销售均价，达产后预计毛利率为18.34%，低于公司报告期长丝平均毛利率21.33%，也低于同行业可比公司吉林化纤同期长丝平均毛利率19.18%。项目所得税后财务内部收益率为10.44%，投资回收期为9.23年。

针对市场关注的前次募投氨纶项目未达预期效益的问题，公司说明主要是2023年至2025年氨纶行业新增产能集中释放，供需格局阶段性宽松导致产品价格长期处于谷底，该变动趋势与行业整体情况及同行业可比公司业绩变动完全一致，不存在重大差异。目前氨纶行业落后产能已加速出清，2026年6月末氨纶市场均价已回升至2.97万元/吨，较2025年末涨幅达25.70%，相关不利因素已显著缓解，不会对本次长丝类募投项目实施造成重大不利影响。

针对国际贸易政策风险，公司披露2025年印度对中国75旦以上粘胶长丝发起的反倾销调查最终未获印度财政部批准生效，相关征税措施并未落地。公司长丝销售网络覆盖全球四十余个国家和地区，单一区域市场依赖度较低，可通过调整外销结构、产业链中转分销等方式平滑贸易政策波动影响，国际贸易环境变化对本次募投项目实施及效益实现造成重大不利影响的风险较小。

公告同时量化测算，本次募投项目完全达产后年均新增折旧摊销约8700万元，占同期公司合计营业收入的比重仅为1%左右，项目投产后产生的效益可充分消化新增折旧摊销，不会对公司未来经营业绩产生重大不利影响。本次募投所有新建厂房全部用于自用，不存在对外出租或销售的情形，结合当前产能紧张的行业背景，闲置风险极低。

公司同时说明，截至2026年6月末不存在金额较大的财务性投资，自本次发行相关董事会前六个月至今，也不存在已实施或拟实施的财务性投资情形，符合监管相关规定。除一起子公司涉及的一般生产安全事故行政处罚外，公司最近三年不存在严重损害投资者合法权益或者社会公共利益的重大违法行为，符合向特定对象发行股票的注册条件。目前公司已按要求在募集说明书中补充披露了产能消化、效益不及预期、研发失败、行业周期波动、贸易摩擦等相关风险。

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