运营商财经网 IPO频道 赵鑫雨/文

前不久，面壁智能在北京证监局完成IPO辅导备案登记，正式开始IPO进程，距离其递交招股书不久了。面壁智能成立时间仅4年，其业绩数据一直未公开披露，待后续其递交招股书，真实的业绩数据将不再是秘密。

面壁智能虽然成立时间仅有四年，但光环不少。其创始团队全部来自清华NLP实验室，此次上市谋定的是“端侧大模型第一股”。与智谱、MiniMax等主攻云端通用大模型的同行不同，面壁智能选择把大模型做小，塞进手机、汽车、机器人里。

不过，从当前存量市场看，云端通用大模型凭借企业级应用主导地位市场规模更大。但从增长潜力和远期规模看，端侧大模型正因AI终端的普及而迎来爆发，增速更快。也就是说，面壁智能选择的这条路前景不可估量，该公司目前估值突破200亿元。但它究竟占了多少市场份额，还未可知。

但值得注意的是，面壁智能至今未公布任何营收、利润数据。8月，公司四周年全员信表示，MiniCPM下载已突破5000万次，在开源模型生态中领先。CEO李大海曾在公开场合提及公司取得的成果。面壁智能自研端侧智能体已搭载于长安马自达EZ-60、吉利银河M9等量产车型，目标2026年内实现30万台量产车搭载；同时，在手机、具身智能、智能家居、航天等多元终端也实现落地应用。

面壁智能的CEO李大海曾是知乎CTO，他在带着知乎独家领投的天使轮融资加入公司，出任董事长兼CEO至今。

运营商财经网副总编刘平表示，从技术角度看，面壁智能确实拥有扎实的学术背景、差异化的技术路线和先发布局。但它至今拿不出一份公开的财务数据，200亿估值是否公允、商业化落地究竟创造了多少收入、客户续约率是多少——这些问题至今没有答案。

（责任编辑：赵鑫雨）