来源：上海证券报

9月8日，日韩股市开盘涨跌不一。韩国股市早盘震荡走强，截至发稿，韩国KOSPI指数涨超1%，至7077.61点。日本股市低开高走，日经225指数现涨0.09%，最新报66458.25点。

个股层面，韩股“存储双雄”SK海力士、三星电子股价开盘后直线拉升，SK海力士涨幅超4%，三星电子涨超1%。

消息面上，9月7日，韩国券商KB Securities分析认为，随着人工智能基础设施投资以前所未有的速度扩张，存储芯片市场正面临严重供应短缺，三星电子、SK海力士的存储芯片库存已不足10天供应量，明年实际可售供应或将明显不足。

根据TrendForce集邦咨询最新存储器产业研究，2026年第二季度由于Conventional DRAM（一般型DRAM）合约价显著上涨，推升整体DRAM产业营收季增59.5%，近1547.3亿美元。

国泰海通证券研报认为，存储行业已经从AI算力投资的受益方转变为制约AI基建的关键瓶颈，AI需求驱动的结构性短缺贯穿全产业链，供需缺口仍在加深。价格端，2026年第三季度合约价涨幅放缓并非周期见顶信号，预计涨价趋势有望延续至2027年。产能端，原厂大部分新增资本开支投向新建厂房和洁净室建设，扩产计划呈梯度推进，2026—2027年实际新增产能有限。结构端，行业已经充分预期消费类终端需求疲软，而数据中心AI主线需求持续强劲，产能灵活调控下传统消费终端对行业供需格局的边际影响下降，不会改变供需失衡和价格温和上行的趋势。整体来看，行业关注重点有望从单季度价格/利润弹性转向高盈利的多年持续性以及高现金流创造能力支撑的资本回报水平，推动行业估值中枢上行。

作者：张玮华 汪友若