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资金市场日评/周评

2026年9月4日

票据转贴

今日资金面总体呈现均衡态势，票据市场交投冷清。市场呈现跨年票供不应求、年内票供求均衡的局面。早盘大行持续 0.50% 收12月-跨年票，中小行继续跟进，市场交易以换票、期限搭售为主，纯买卖断成交偏弱。午后交投继续走弱，各期限利率保持稳定，尾盘12 月双国成交锁定 0.50%，跨年票 0.50% 持续稀缺。

同业存单

● 存单产品部日评：

存单一级市场，各期限不休，相较昨日，发行方提价意愿普遍不强。具体如下：1M期限几无发行发参与询价；3M期限个别股份制提价1.44%后，吸引大量买盘涌入，募集超百亿，AAA城商行1.44%位置亦有不错的募集；6M期限大行提价1.46%后募集良好，同时AAA城商行1.465%-1.47%受市场追捧；9M期限大行1.475%位置吸引超百亿买盘涌入，成交火热；1Y期限，个别大行提价1.49%后迅速起量，超百亿募集，AAA城商行1.49%以上同步放量。

今日存单市场整体一般活跃，其中月内在1.36%-1.37%成交。四季度大行国股成交在1.435%-1.44%，AAA城农商成交在1.44%偏多。明年一季度到期，春节前大行国股更受关注，大行成交在1.45%-1.455%，国股成交在1.455%-1.46%，春节后大行国股成交在1.4575%-1.4625%，该期限AAA城农商多在1.47%位置成交。明年二季度到期大行国股成交在1.475%-1.4775%，成交较之前明显清淡。足年大行上午多在1.483%成交，午后成交小幅下探至1.482%，国股持续1.484%-1.485%成交，临近尾盘有1.483%成交，AAA城商成交在1.49%。

2026/08/31-2026/09/06周评：

本周存单一级市场先弱后强，周初发行意愿不足、交投清淡，周四起活跃度回暖，周五热度延续，行情结构性分化明显。具体如下：1M期限受国庆到期休假影响，全周成交稀少；3M期限，前半周前大行国股1.43% 仅有少量关注，后半周提价至 1.44% 后需求爆发，实现百亿级募集，同价位 AAA 城商行认购向好；6M 大行前期报价交投清淡，周五个别大行提至 1.46% 募集改善，超百亿募集，AAA 城商行 1.465%-1.48% 持续受资金青睐；9M 期限大行多数时段交投平淡，周五 1.475% 迎来百亿放量，个别AAA 城商行 1.48%-1.485% 认购火热；1Y 期限周初大行国股1.47% 因一二级倒挂成交冷清，周四提至 1.485%-1.49% 后快速放量，AAA 城商行 1.49% 以上同步放量。

本周存单二级市场情绪由周初交投清淡逐步转向活跃，资金面整体趋向宽松，各期限存单收益率呈震荡格局。9月到期方面整体波动幅度不大，供需相对均衡，周初涉及月末最后一天，大行国股成交集中于1.36%‑1.37%，AAA城商1.37%‑1.39%，周中小幅上移至大行国股1.35%‑1.38%，AAA城商1.36%‑1.39%，周四周五资金宽松，月内AAA集中回落至1.36%‑1.37%。四季度全周价格相对稳定，大行国股中枢持续运行在1.43%‑1.44%，AAA城商成交区间1.435%‑1.445%。春节前到期大行国股由月末的1.46%-1.465%下行至1.445%-1.4575%，春节后至3月到期大行国股周初1.465%‑1.4675%，后稳定在1.46%‑1.465%，周五大行则下探至1.4575%、国股1.46%，AAA大城商1.4625%‑1.47%附近成交。跨年二季度，周初国股主力成交在1.48%，周二至周五大行国股震荡于1.475%-1.48%区间，周五主力成交1.475%位置，AAA大城商周初1.4825%‑1.485%成交，周五下行至1.48%。足年期限，周初大行1.48%‑1.485%、国股1.486%‑1.488%成交，周中足年国股冲高gvn至1.488%，随后被tkn回落至1.486%-1.4875%，周四资金宽松，成交在1.48%-1.4825%，后受一级提价影响，二级成交收益窄幅震荡，周五大行成交逐步回落在1.482%-1.483%，国股1.483%-1.484%企稳，AAA大城商全周1.4875%-1.4925%成交。

本币资金

日评：

今日资金面总体呈现均衡态势。早盘阶段，隔夜押利率存单地方债商金ofr在1.39%，押存单地方债1.38%买盘相对积极；7天押利率地方债加权或1.39-1.40%融出，押信用1.42%ofr。随后市场转松，价格有所下降，隔夜押存单成交于1.37-1.38%，7天押存单1.40%附近成交、押信用成交于1.41%。午盘阶段，市场依旧宽松，隔夜押利率1.37%ofr、押存单成交于1.37%，7天押存单1.39%bid。随后价格小幅下降，隔夜押利率1.36%成交，押存单地方债1.37%ofr。至尾盘，市场略有收紧，隔夜押利率存单1.37%bid，融出偏弱。中长期限方面，14天押利率地方债加权融出，押信用1.415%融出；1M押利率1.41%成交，21天至1M押信用1.44%融出。

市场热点：

中国央行今日开展0亿元7天期逆回购操作，今日有200亿元逆回购到期。

外币资金

境内市场：

境内市场，隔夜主要成交3.67%-3.64%；一周报价3.75%-3.67%，区间内成交；两周报价3.75%-3.70%，成交3.75%；一个月报价3.86%-3.75%，；两个月报价3.90%-3.80%；三个月报价4.00%-3.88%，成交在3.92%；六个月报价4.15%-3.90%；九个月报价4.20%-3.90%；一年期报价4.25%-3.95%。

境外市场：

境外市场，隔夜成交3.65%-3.64%；一周报价3.73%-3.67%，成交在3.70%；两周报价3.76%-3.72%；一个月报价3.90%-3.85%，买盘兴趣在3.87%；两个月报价4.02%-3.95%，买盘兴趣在3.97%；三个月报价4.15%-4.05%，区间内有成交；六个月报价在4.20%-4.10%，买盘兴趣在4.18%-4.16%；九个月报价4.25%-4.18%；一年期报价4.40%-4.25%，市买盘兴趣在4.32%-4.27%区间。

CNH市场：

CNH市场，隔夜报价在1.50%-1.00%，成交在1.30%；一周报价1.50%-1.00%；两周报价1.50%-1.00%；一个月报价1.70%-1.20%；两个月报价1.70%-1.20%；三个月报价1.70%-1.20%；六个月报价1.70%-1.20%；一年报价1.70%-1.20%。

小币种市场：

EUR三周成交在2.40%；HKD 两周成交在2.55%。

当日市场：

    其他货币成交：

同业存款