（来源：财闻）

机构看好生猪后周期及种植宠物，猪周期反转预期升温，板块估值修复可期。

截至9月4日11点19分，上证指数涨0.42%，深证成指涨0.36%，创业板指涨0.51%。猪肉、养殖业、养鸡等板块涨幅居前。

ETF方面，粮食ETF易方达（159038）涨3.00%，成分股亚盛集团（600108.SH）、敦煌种业（600354.SH）涨停，新希望、登海种业（002041.SZ）、雪榕生物（300511.SZ）、新农开发（600359.SH）涨超5%，诺普信（002215.SZ）、大北农（002385.SZ）、华绿生物（300970.SZ）、农发种业（600313.SH）等上涨。

【消息面上：有机产品销售额破千亿，生猪供应缓和估值修复升温】

2025年我国有机产品总销售额突破1522亿元，同比增长22%，有机消费融入大众日常，拉动农业绿色转型。同时，据行业周报9月4日数据，生猪供应压力缓和，猪价偏强运行至11.14元/kg，需求边际修复，板块处于近两年低位区间，估值修复预期升温。

【券商观点：国信国泰国金均看多猪周期反转】

国信证券表示，生猪行情展望：2027年猪价预计将企稳上行，有望开启新周期。近期仔猪和母猪触达历史新低位置，从历史上看，仔猪价格与生猪价格接近，代表周期情绪见底，这是反转的前瞻指标，后续能繁母猪有望进一步加速去化。从产能来看，2026Q2末官方能繁存栏已降至3780万头，季度环比减少3.20%，相比2026Q1环比去化1.41%加速，相较2024年11月的高点已累计去化7.4%，对比2025年上半年末的产能调控起点已去化6.5%。另外，2026年7月涌益、钢联、卓创统计的能繁分别环比-0.01%、-0.62%、-1.48%，同比-3.54%、-5.64%、-6.64%，延续去化趋势。考虑到当前生猪及仔猪价格仍在周期底部，高成本产能将持续面临现金流压力，我们预计接下来几个月能繁产能会进一步加速去化，到2027年猪价有望开启的周期反转。

国泰海通证券表示，国际粮价近期率先触底回升，在外盘价格影响、厄尔尼诺气候波动等因素的影响下，国内低位粮价有望上涨；异常气候给玉米生长造成挑战，抗性强、产量高的品种受到市场欢迎。

国金证券表示，2025年生猪供给较为充足导致价格趋势下跌，行业自25Q4开始陷入亏损阶段，行业开始出现去产能。2026年初以来生猪价格持续下跌，生猪价格跌破多家养殖公司现金流成本，行业陷入深度亏损状态，板块连续两个季度亏损加速板块产能去化。生猪养殖板块2026H1实现收入2285.73亿元，同比-8.06%；实现归母净利润-209.42亿元，同比由盈转亏，猪价下跌使得板块盈利大幅减弱。2025年H2以来政策端持续加码行业产能调控，近期政策端动作频频，我们预计未来政策端产能调控或进一步加强。短期来看，生猪价格的低迷叠加政策驱动，行业产能去化有望进一步加速，新一轮周期上行可期。中长期来看，生猪养殖行业依旧有较为优秀的中枢利润，且非洲猪瘟之后行业的快速扩张中，仍有大量企业是低质量扩充产能，行业成本方差依旧巨大，头部企业有充足的超额利润释放，建议优选低成本优质企业。

【个股拆解】

亚盛集团（600108.SH）：甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司的主营业务是农产品生产种植、农产品加工、农产品贸易销售、滴灌材料加工销售、滴灌工程实施。公司的主要产品是农产品。

敦煌种业（600354.SH）：甘肃省敦煌种业集团股份有限公司的主营业务是各类农作物种子的研发、生产、加工、销售和脱水菜、番茄粉、番茄酱的生产、加工、销售；棉花及其副产品和其他农产品的收购、加工、仓储、贸易业务。公司的主要产品是种子、食品、棉花。

新希望（000876.SZ）：新希望六和股份有限公司的主营业务是饲料、生猪养殖与屠宰等业务。公司的主要产品是预混料、浓缩料、配合料、生猪养殖业务、屠宰业务。

登海种业（002041.SZ）：山东登海种业股份有限公司的主营业务是农作物新品种选育、许可证规定经营范围内的农作物种子生产、分装、销售。公司的主要产品是玉米、小麦、蔬菜、水稻等种（苗）。

雪榕生物（300511.SZ）：上海雪榕生物科技股份有限公司的主营业务是鲜品食用菌的研发、工厂化食用菌的种植与销售。公司的主要产品是金针菇、真姬菇。

【关注思路】

粮食ETF易方达（159038.SZ）跟踪国证粮食产业指数，为反映沪深北交易所粮食产业相关上市公司的证券价格变化情况，丰富指数化投资工具，编制国证粮食产业指数，前五大权重股包括大北农、北大荒、隆平高科、亚盛集团、荃银高科。