8月31日消息，近期信澳优享生活混合A披露2026年上半年报，基金规模1.53亿元，比2026年第一季度增加3.17%。基金经理杨珂最新投资观点同步出炉。

杨珂表示，下半年市场将告别AI板块普涨行情进入结构性分化阶段，依托自下而上的个股研究挖掘具备长期竞争力的标的，有望为投资者创造稳健的中长期回报。 宏观经济： 当前市场环境下，外部政策变动、产业需求迭代等因素持续影响各行业发展节奏，需紧密跟踪终端需求与竞争格局的动态变化，摒弃刻舟求剑的固化判断，适配外部环境的最新趋势。 资本市场： AI产业链将从前期普涨转向结构性分化，需重点跟踪海外AI资本开支、云厂商盈利状况、大模型更新进度、ARR数据及新应用落地等前瞻性指标，同时关注处于历史估值低位的医药板块，以及具备成长确定性的新消费赛道投资机会。 投资方向： 重点布局AI领域具备技术优势、拥有进口替代逻辑、能缩小国内外技术差距的硬科技国产标的，聚焦医药板块的创新药大单品与研发外包优质企业，同时筛选产品、服务、运营具备竞争壁垒、业绩可持续稳定增长的新消费龙头。 风险提示： AI海外链相关标的存在地缘政治不确定性风险，医药板块需警惕中美BD海外授权政策变动带来的行业波动风险，市场风格切换可能导致部分前期热门板块出现阶段性回调。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准15.96%

数据显示，截至2026年上半年末，信澳优享生活混合A净值为1.32元，2026年上半年年基金份额净值增长率为25.13%，同期业绩比较基准收益率为9.17%，跑赢基准15.96%。

杨珂自2023年3月14日担任信澳优享生活混合A基金经理，截止2026年8月31日，任期回报5.91%。

资料显示，杨珂，香港大学金融学硕士，12年证券从业年限，2014年3月至2015年11月在广发证券(香港)研究部任必选消费行业研究员，2015年12月加入信达澳亚基金，历任研究咨询部研究员，曾任信澳医药健康基金、信澳健康中国基金基金经理，2023年3月14日起担任信澳优享生活混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，信澳优享生活混合A2026年上半年凭借适配市场趋势的结构性布局取得了显著的超额收益，基金经理依托自身消费、医药领域的投研积累，锚定AI分化、低位医药、确定性新消费三大方向构建组合，同时明确提示了地缘、政策、风格切换等潜在风险，为后续投资者跟踪该产品的运作逻辑与收益可持续性提供了清晰参考。

附公告原文节选：

回顾2026 年上半年:(1)增配了受益于AI 拉动的电子板块:我们仔细研究了多个细分领域, 尽管AI 大模型的盈利模式尚有争议,我们遵循受益于AI 行业需求拉动,卖铲人旱涝保收的逻辑, 寻找了一些上游标的,包括设备､零件､材料,这些公司往往最先拿到订单,且产品的涨价最先反 应供需关系,我们的筛选标准依然遵循有竞争壁垒,扩产有瓶颈､需求暴增的时候有涨价逻辑的公 司｡(2)减配了医药板块资产:重点聚焦研发外包服务(关注供给难以快速扩张的赛道)和创新药 (关注有海外授权逻辑的大单品)｡由于25 年医药行业接连出现BD 大单,研发外包服务板块从25 年4 季度呈现触底回升的态势,叠加前两年行业需求和融资环境低迷,中小企业出清明显,头部企 业的服务和产品价格从底部大幅上涨;需要警惕的是中美政府对BD 授权政策的不确定性｡2Q 医药 板块出现大幅回落,主要的原因包括:中美两国对BD 海外授权政策的收紧､AI 板块虹吸市场资金, 美国加息预期升温等,但我们持仓的个股股价相对坚挺｡(3)减配消费行业:尽量回避和房地产周 期高度相关的板块,重点关注新消费赛道,具备竞争优势和出海潜力的公司｡尽管上半年消费行业 的配置不尽如人意,我们依然遵循自下而上的选股逻辑,关注产品､服务和运营有竞争壁垒､业绩

9

信澳优享生活混合型证券投资基金2026 年中期报告

可以持续稳定增长的个股｡

点击查看公告原文>>

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。