财通资管丰和两年定开债中期规模破8亿 摊余成本法稳收息差
核心财务利润数据亮眼
报告期内基金A类份额实现本期利润4033.10万元，C类份额本期利润约0.0052万元，两类份额本期已实现收益与本期利润完全相等，因采用摊余成本法核算，无公允价值变动收益。截至2026年6月末，基金总净资产达80397.04万元，较2025年末的79993.26万元增长403.78万元。
| 指标项 | A类份额 | C类份额 |
|---|---|---|
| 本期利润（万元） | 4033.10 | 0.0052 |
| 期末资产净值（万元） | 80396.88 | 1.69 |
| 期末可供分配利润（万元） | 8825.06 | 0.0111 |
| 期末份额净值（元） | 1.0111 | 1.0066 |
净值表现低波动特征显著
报告期内两类份额净值波动率均维持在0.01%及以下，收益稳定性极强。A类份额过去6个月净值增长率0.51%，自基金合同生效起累计净值增长率达18.48%；C类份额过去6个月净值增长率0.31%，累计净值增长率达15.44%。
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 收益率差值 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.27% | 0.77% | -0.50% |
| 过去六个月 | 0.51% | 1.54% | -1.03% |
| 过去一年 | 1.81% | 3.10% | -1.29% |
| 自合同生效起至今 | 18.48% | 20.38% | -1.90% |
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 收益率差值 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.17% | 0.77% | -0.60% |
| 过去六个月 | 0.31% | 1.54% | -1.23% |
| 过去一年 | 1.41% | 3.10% | -1.69% |
| 自合同生效起至今 | 15.44% | 20.38% | -4.94% |
摊余成本法运作策略清晰
报告期内基金采用摊余成本法估值，核心策略为控制资金成本、稳定获取息差收益。上半年国内GDP同比增长4.7%，债券市场整体震荡整理，10年期国债到期收益率在1.70%-1.90%区间波动，6月末收于1.73%，较年初小幅下行，为基金息差收益提供了稳定的市场环境。
业绩匹配产品定位
截至报告期末，A类份额净值1.0111元，报告期内净值增长率0.51%，同期业绩比较基准收益率1.54%；C类份额净值1.0066元，报告期内净值增长率0.31%，同期业绩比较基准收益率1.54%，收益表现完全匹配摊余成本法定开债基的低波动、稳收益产品属性。
下半年债市走势展望
管理人判断下半年债券收益率出现大幅持续上行的可能性相对有限，基本面修复斜率偏缓和结构分化将继续对债市形成支撑。后续将重点跟踪海外政策与风险溢价变化，以及国内基本面、政策面和资金面的边际变化，灵活调整组合久期与杠杆水平，持续获取稳定息差收益。
基金费用支出合规透明
报告期内基金当期计提管理费2799.06万元，托管费994.28万元，两类费用均按前一日基金资产净值的约定年费率逐日计提，按月支付，费用支出合规透明。
| 费用项目 | 本期发生额（万元） |
|---|---|
| 基金管理费 | 2799.06 |
| 基金托管费 | 994.28 |
交易费用规模极低
本基金为纯债基金，不参与股票投资，报告期内无股票相关交易费用，仅发生审计费、信息披露费等其他费用合计11.78万元，整体交易成本极低。
无股票类相关收益
本基金投资范围明确不包含股票，报告期内未发生任何股票投资相关交易，无股票投资收益、买卖股票差价收入，全部收益均来自债券利息收入。
关联方交易单元全覆盖交易
报告期内基金通过关联方财通证券股份有限公司的交易单元完成全部债券交易，成交金额31.25亿元，占当期债券成交总额比例100%；全部债券回购交易成交金额4028.08亿元，占当期债券回购成交总额比例100%，报告期内无应支付关联方的佣金。
| 关联方名称 | 债券成交金额（亿元） | 占债券成交总额比例 | 债券回购成交金额（亿元） | 占债券回购成交总额比例 |
|---|---|---|---|---|
| 财通证券股份有限公司 | 31.25 | 100.00% | 4028.08 | 100.00% |
前五重仓债占比超两成
期末基金全部资产均配置于债券投资，公允价值占基金资产净值比例146.84%，前五名重仓债券合计占基金资产净值比例20.39%，持仓分散度适中。
| 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 244460 | 25招证G3 | 38274.99 | 4.76% |
| 102585306 | 25汇金MTN008 | 33221.16 | 4.13% |
| 212480072 | 24厦门国际银行债02 | 31478.12 | 3.92% |
| 252480031 | 24永赢金租债04 | 30474.74 | 3.79% |
| 243825 | 25方正G6 | 30430.54 | 3.79% |
持有人结构以机构为主
期末基金总持有人户数246户，机构投资者持有份额占比99.99%，个人投资者持有份额占比仅0.01%，其中A类份额户均持有4596.21万份，C类份额全部为个人投资者持有，户均持有229.78份。
| 份额级别 | 持有人户数 | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|
| A类 | 173 | 99.99% | 0.01% |
| C类 | 73 | 0.00% | 100.00% |
| 合计 | 246 | 99.99% | 0.01% |
从业人员持有份额极低
期末基金管理人从业人员合计持有A类份额1849.43份，持有份额占基金总份额比例为0.00%，基金经理未持有本基金份额。
开放式份额变动平稳
报告期内A类份额净申购460.12份，C类份额净申购640.8份，整体份额规模保持稳定，未出现大额申赎波动。
| 份额级别 | 期初份额（份） | 期末份额（份） |
|---|---|---|
| A类 | 7951390900.20 | 7951436961.25 |
| C类 | 16133.18 | 16773.98 |
租用关联方单元完成全交易
基金租用财通证券2个交易单元开展交易，报告期内无股票交易，全部债券、债券回购交易均通过该关联方交易单元完成，交易合规性与安全性得到充分保障。
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