8月31日消息，近期国泰海通君得明混合A披露2026年上半年报，基金规模17.31亿元，比2026年第一季度增加55.81%。基金经理李子波最新投资观点同步出炉。

李子波表示，科技板块调整后风险已充分释放，叠加医药板块基本面持续改善，后续市场结构性投资机会值得重点把握。 宏观经济： 全球科技板块前期因海外大厂资本开支预期转向出现大幅回调，市场风险得到充分释放，国内半导体、创新药等核心赛道基本面持续向好，行业景气度具备支撑。 资本市场： 科技板块经历大幅调整后，半导体设备、数字芯片、软件等细分领域不少标的风险收益比凸显，下半年科技板块高位震荡、行业再平衡的背景下，医药板块也将迎来估值修复窗口。 投资方向： 重点挖掘半导体设备、数字芯片、软件等科技细分领域的优质标的，同时持续布局具备国际竞争力的创新药企业、CXO产业链及AI制药相关优质资产。 风险提示： 需警惕医药行业BD合作进展不及预期、科技赛道持续分流市场资金、国内外相关行业政策变动等潜在风险。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准57.38%

数据显示，截至2026年上半年末，国泰海通君得明混合A净值为5.19元，2026年上半年年基金份额净值增长率为63.40%，同期业绩比较基准收益率为6.02%，跑赢基准57.38%。

李子波自2022年3月22日担任国泰海通君得明混合A基金经理，截止2026年8月31日，任期回报84.80%。

资料显示，陈思靖，上海交通大学金融专业硕士研究生，2013年7月起历任财富里昂证券有限公司、上海从容投资管理有限公司、上海原点资产管理有限公司研究部TMT研究员，2016年11月起加入上海国泰君安证券资产管理有限公司，先后任职于投资研究院研究员、权益与衍生品部投资经理，现任公募权益投资部基金经理，2022年3月22日起担任国泰海通君得明混合型证券投资基金基金经理。 李子波，英国拉夫堡大学金融专业硕士研究生，2008年2月至2010年12月任职于泰信基金管理有限公司，历任助理行业研究员、行业研究员，2010年12月起加入上海国泰君安证券资产管理有限公司，历任全球研究院医药行业研究员、高级研究员，现任公募权益投资部基金经理，2022年3月22日起担任国泰海通君得明混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，国泰海通君得明混合A2026年上半年凭借科技、医药赛道的布局逻辑，取得显著超额收益，规模也实现较快增长。当前基金锚定科技细分赛道与医药估值修复窗口的结构性机会，同时明确提示了相关潜在风险，投资者可结合自身风险偏好、市场波动预期，理性评估该产品后续配置价值。

附公告原文节选：

科技方面,今年一季度科技板块开年延续2025 年的强势,在海外存储巨头超预期业绩的带动 下,存储板块大幅上涨,同时带来了整个半导体行业标的的强势,由于本基金在半导体行业布局较 为充分,因此在前两个月取得了不错的收益｡然而进入三月份,美以伊战争爆发,导致市场风险偏 好快速下降,加上对半导体供应链安全的担忧,而部分标的

本身处于周期刚启动的状态,基本面偏左侧位置,短期内在业绩端体现不足,但我们依然看好 AI 带动下行业未来的机会｡

科技板块在经历了3 月份大幅回调之后,二季度重拾涨势,算力､存储产业链大幅反弹并创下 新高,而以元器件､PCB 上游为代表的上游涨价链则成为二季度表现最突出的板块,短时间创造了 历史上少有的涨幅｡本基金季度初持仓功率､模拟､存储芯片较多,但是考虑到功率､模拟芯片行 业基本面还处于相对左侧的位置,反弹时可能相对弱势,因此我们做了一定的调整,切换到了国产 算力板块,从而季度前期获得了较好的表现;但接下来由于市场转向涨价链,本基金布局相对较 少,同时由于持有的消费电子板块表现相对弱势,导致基金的净值表现一般;后期随着全球存储需 求持续超预期,以及晶圆代工产能日趋紧张,半导体设备板块深度收益,本基金在此进行了较多的 布局,因此也较为受益｡

医药方面,今年上半年,医药指数表现仍偏弱势,出现几波行情机会｡1 月份,受益脑机､ AI､创新药等带动,相关个股表现较好;4-5 月受益BD 重磅交易､政策利好走出一轮反弹;6 月 受 AI 赛道资金分流､中报业绩预期分歧､北向阶段性减仓拖累,板块走弱｡医药行业基本面仍在 持续改善,上半年国产创新药出海规模达997 亿美元,Q2 单季度交易规模接近600 亿美元;上半 年166 家医药公司回购累计超过133 亿元,多家龙头企业均开展大额回购,显示对基本面信心; CXO 订单持续改善,GLP1 多肽､ADC 外包需求爆发,临床CRO､CDMO 等业务均实现较快增长,龙头

国泰海通君得明混合型证券投资基金2026 年中期报告

公司在手订单快速增长｡上半年我们在创新药+CXO 方向重点布局,并取得了相对行业指数的超额 收益｡

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