信澳国企智选混合：上半年赚438.74万 超额收益超2个百分点
核心财务数据表现亮眼
报告期内信澳国企智选混合A、C两类份额合计实现利润总额438.74万元，期末总净资产达2297.03万元，其中C类份额期末净资产1907.80万元，占总净资产比例超八成。两类份额本期加权平均净值利润率分别达4.24%、7.30%，截至6月末累计净值增长率分别为37.22%、35.50%。
| 指标类别 | 信澳国企智选混合A | 信澳国企智选混合C |
|---|---|---|
| 本期利润（万元） | 24.00 | 414.74 |
| 期末净资产（万元） | 389.23 | 1907.80 |
| 期末份额净值（元） | 1.3722 | 1.3550 |
| 累计净值增长率 | 37.22% | 35.50% |
净值表现大幅跑赢基准
报告期内A类份额净值增长率1.32%，C类份额净值增长率1.01%，同期业绩比较基准收益率为-0.78%，两类份额均实现显著超额收益，超额收益分别达2.10个百分点、1.79个百分点。从成立以来的累计表现看，A类份额净值增长率较基准高出17.62个百分点，C类份额高出17.62个百分点，长期超额收益能力突出。
| 份额类别 | 报告期净值增长率 | 同期基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| A类 | 1.32% | -0.78% | 2.10% |
| C类 | 1.01% | -0.78% | 1.79% |
指数+策略适配市场行情
本基金采用“指数+”量化策略，以中证国企指数为基准，对标基准的行业和风格特征，通过多因子模型从国企主题股票池中优选打分靠前的标的，所有因子设计均基于基本面逻辑，具备可解释、可验证的特点。上半年市场呈现极致分化格局，成长风格大幅碾压价值风格，电子、通信板块涨幅超70%，而大盘价值板块大跌15.04%。基金在上半年多数时段实现超额收益平稳上升，仅5-6月科技成长极致演绎阶段出现小幅回撤，且回撤幅度控制在一倍跟踪误差的合理范围内。超额收益主要来自成长类、情绪类因子的贡献，以及动态调整的配置模型提升了不同市场状态下的策略稳健性。
业绩表现持续稳健达标
截至2026年6月30日，A类基金份额净值1.3722元，C类份额净值1.3550元，均高于面值35%以上。报告期内基金净值增长率显著跑赢业绩比较基准，在国企主题相关板块整体承压的市场环境下，实现了正收益，充分体现了量化选股的优势。
下半年市场展望明确
管理人判断2026年下半年全球宏观环境将呈现“通胀中枢抬升+流动性边际收紧+地缘风险高企”的组合，A股在政策加力、盈利修复和估值相对合理的支撑下，有望延续结构性慢牛格局。配置结构上建议从上半年的“全面科技成长”转向“哑铃型结构”，一端布局高景气的科技成长赛道，另一端配置受益于再通胀的顺周期资产。中证国企指数成份股同时覆盖能源、金融等顺周期板块，以及半导体、先进制造等硬科技赛道，天然具备攻守均衡特性，是下半年布局权益市场的优质选择。
基金费用同比明显下降
报告期内基金支付的管理人报酬合计37.61万元，较上年同期的55.43万元下降32.16%；支付的托管费合计6.27万元，较上年同期的9.24万元下降32.14%。费用下降主要源于基金规模的合理调整，两类费用的年计提比例分别为1.2%、0.2%，严格符合基金合同约定。
| 费用项目 | 本期发生额（万元） | 上年同期发生额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 基金管理费 | 37.61 | 55.43 | -32.16% |
| 基金托管费 | 6.27 | 9.24 | -32.14% |
交易费用处于合理区间
报告期内基金应付交易费用期末余额仅9658.05元，当期买卖股票产生的交易费用合计75.91万元，对应股票买卖成交总额5.21亿元，交易佣金率处于行业合理区间。
股票投资收益贡献突出
报告期内基金实现股票投资收益620.63万元，其中买卖股票差价收入620.63万元，卖出股票成交总额5.21亿元，扣除卖出成本5.14亿元和交易费用后，差价收益表现亮眼，是基金利润的核心来源。
| 项目 | 金额（万元） |
|---|---|
| 卖出股票成交总额 | 52124.34 |
| 减：卖出股票成本总额 | 51427.80 |
| 减：交易费用 | 75.91 |
| 买卖股票差价收入 | 620.63 |
关联方交易单元无交易
本基金报告期内未通过关联方交易单元进行任何证券交易，也未产生应支付给关联方的交易佣金，交易操作完全独立合规。
股票持仓分散覆盖多赛道
期末基金全部股票投资公允价值2085.49万元，占基金资产净值比例90.79%，持仓高度分散，前20大重仓股占基金资产净值比例均在1.34%以下，第一大重仓股紫金矿业占比仅1.34%。持仓覆盖制造业、采矿业、金融业等多个行业，其中制造业占比最高达53.99%，金融业占比11.29%，采矿业占比7.22%，充分贴合中证国企指数的行业分布特征。
| 序号 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 紫金矿业 | 30.67 | 1.34% |
| 2 | 江苏银行 | 30.08 | 1.31% |
| 3 | 中信证券 | 29.88 | 1.30% |
| 4 | 中国船舶 | 29.06 | 1.27% |
| 5 | 云铝股份 | 27.23 | 1.19% |
持有人盈利占比超七成
期末基金份额持有人户数合计588户，过去一年盈利投资者数量占比达74.55%，超七成投资者实现正收益，持有人盈利体验良好。
从业人员持有A类占比4.70%
期末基金管理人从业人员合计持有本基金13.33万份，全部集中在A类份额，占A类总份额的4.70%，占基金总份额的0.79%，体现了管理人对基金长期运作的信心。基金经理本人未持有本基金份额。
份额变动处于合理区间
报告期内A类份额总申购60.68万份，总赎回311.63万份，期末份额283.66万份；C类份额总申购210.76万份，总赎回5759.80万份，期末份额1407.98万份。份额变动是投资者基于自身投资需求的正常申赎操作，未对基金运作造成负面影响。
租用券商单元仅做股票交易
报告期内基金租用东吴证券、西南证券、金融街证券的交易单元开展股票交易，未发生债券交易、债券回购交易和权证交易，全部交易均合规开展。
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