核心财务指标表现亮眼

报告期内天弘优选债券整体实现净利润1.51亿元，三类份额全部取得正向收益，期末合计净资产规模达到110.74亿元，整体运作底盘扎实。

各阶段净值大幅跑赢基准

该基金各阶段净值增长率均显著高于同期业绩比较基准，成立以来A类份额累计超额收益达到29.58个百分点，同时波动率控制表现优异，收益稳定性突出。

上半年投资策略适配行情

2026年上半年国内经济呈现总量稳、结构分化特征，基金一季度组合保持谨慎操作，重点防范再通胀风险，二季度逐步加大长债配置力度，同步布局票息与资本利得双重收益，精准把握债市窄幅波动行情下的配置窗口。

报告期业绩合规达标

报告期内三类份额净值增长率分别为1.19%、1.16%、1.09%，均显著高于同期业绩比较基准0.35%的收益率水平，各项投资比例完全符合基金合同约定要求，全程合规运作无异常。

后市聚焦债市结构性机会

基金管理人判断下半年宏观环境更适配低风险偏好资产，债市核心变量来自全球科技叙事走向与内需政策调整，后续组合将积极布局债券结构性机会，在获取稳定收益的同时尽可能控制回撤水平。

基金费用同比明显下降

报告期内管理人报酬合计1978.40万元，托管费合计659.47万元，较上年同期均有明显下滑，对应规模收缩后费率计提基数同步降低，整体费用管控效果显著。

交易成本控制在合理区间

报告期内基金应付交易费用23.13万元，无大额异常交易费用支出，整体交易成本处于合理可控区间，未出现不必要的交易损耗。

债券投资收益贡献核心收入

报告期内基金实现债券投资收益14087.55万元，是基金收入的核心来源，全部来自买卖债券差价收入，未涉及任何股票投资相关收益，纯债属性纯粹。

关联方交易单元零交易

报告期内基金未通过关联方交易单元开展股票、债券、回购等各类交易，无应支付关联方的佣金，不存在关联交易利益输送情形，交易运作独立性充分保障。

前五大重仓债占比35.97%

期末基金全部持仓均为银行间市场债券，前五大重仓债券以超长特别国债、国开债、农发债为主，高评级信用属性拉满，组合安全性充足。

机构持有占比超九成

期末基金总持有人户数818户，机构投资者持有份额占比91.48%，个人投资者占比8.52%，机构认可度极高，持有人结构稳定性极强。

从业人员持有占比极低

期末基金管理人所有从业人员合计持有本基金276.29万份，占基金总份额比例仅0.03%，其中基金经理持有份额区间为10-50万份，高级管理人员及投研部门负责人未持有本基金。

开放式份额变动平稳

报告期内基金总申购份额3944.73万份，总赎回份额9905.47万份，期末总份额103.24亿份，整体规模处于合理运作区间，未出现大幅异动。

券商交易单元规范运作

基金交易单元选择严格遵循财务状况良好、合规风控能力强、综合服务能力突出的标准，报告期内无新增租用交易单元，仅停止租用信达证券深圳交易单元1个，整体交易通道合规高效。

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