摩根中证创新药产业ETF：规模增52.35% 跑赢基准3.11%
核心财务规模双增
报告期内该基金本期利润为-812.99万元，期末净资产达18078.02万元，较2025年末的1.19亿元增长52.35%，规模扩张态势显著。
| 指标项 | 2026年上半年数值 |
|---|---|
| 本期已实现收益 | -749.36万元 |
| 本期利润 | -812.99万元 |
| 期末基金资产净值 | 18078.02万元 |
| 期末基金份额净值 | 0.8651元 |
| 期末可供分配利润 | -6095.35万元 |
全周期超额收益亮眼
该基金各阶段净值增长率均跑赢同期业绩比较基准，自合同生效以来累计超额收益达3.11%，跟踪精度表现优异。
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -2.23% | -2.95% | 0.72% |
| 过去六个月 | -3.79% | -4.35% | 0.56% |
| 过去一年 | 1.53% | 0.83% | 0.70% |
| 过去三年 | -1.80% | -4.01% | 2.21% |
| 自基金合同生效起至今 | -13.49% | -16.60% | 3.11% |
完全复制策略贴合指数
报告期内中证创新药产业指数上半年先涨后跌，二季度末走出深V走势，季度小幅收跌约-2.95%。基金采用完全复制法跟踪标的指数，严格按照成份股基准权重构建组合，根据指数成份股变动及时调整持仓，将跟踪误差控制在合理区间内，完全贴合指数走势。
上半年超额收益0.56%
2026年上半年基金份额净值增长率为-3.79%，同期业绩比较基准收益率为-4.35%，在指数整体下行的市场环境下，实现0.56%的超额收益，指数跟踪管理能力突出。
创新药板块迎三重底部
管理人指出，当前创新药板块已处于“政策底+估值底+持仓底”三重底部区间：公募医药持仓降至2010年以来低位，超百家药企推出回购增持计划，筹码出清充分；集采明确不纳入专利期内创新药，政策方向已从“控费”全面转向“鼓励创新”。中报阶段创新药龙头海外授权收入落地有望推动板块向“业绩底”升级，中国创新药核心资产估值全球相对低估，BD出海已从偶发事件转为系统性趋势，后续配置型资金有望持续回流。
基金费用随规模翻倍
报告期内基金规模大幅提升，对应管理人报酬、托管费同步增长，当期计提的管理费和托管费均为上年度同期的4倍以上。
| 费用项目 | 2026年上半年金额 | 2025年上半年金额 |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 22.52万元 | 5.05万元 |
| 基金托管费 | 7.51万元 | 1.68万元 |
交易费用合计2.36万元
期末应付交易费用为1.61万元，全部为交易所市场应付交易费用；报告期内股票交易产生的总交易费用为5.59万元，均纳入股票买卖差价成本核算。
股票投资收益对冲浮亏
报告期内股票投资收益合计为-893.50万元，其中买卖股票差价收入为-576.92万元，赎回差价收入为-316.58万元，同期获得股利收益159.32万元，对冲了部分交易端的浮亏。
无关联方佣金支出
报告期内基金未通过关联方交易单元进行任何股票、债券、回购及权证交易，也未产生任何应支付给关联方的交易佣金，所有交易均通过非关联券商单元完成。
前十大重仓占比超44%
基金全部股票投资均为指数成份股，前十大重仓股合计占基金资产净值比例达44.11%，药明康德、恒瑞医药两只核心标的占比分别达11.39%、9.96%，持仓高度贴合指数权重分布。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 603259 | 药明康德 | 2058.96 | 11.39% |
| 2 | 600276 | 恒瑞医药 | 1799.86 | 9.96% |
| 3 | 002422 | 科伦药业 | 813.54 | 4.50% |
| 4 | 002821 | 凯莱英 | 615.60 | 3.41% |
| 5 | 688235 | 百济神州 | 578.35 | 3.20% |
| 6 | 300759 | 康龙化成 | 563.63 | 3.12% |
| 7 | 688578 | 艾力斯 | 549.73 | 3.04% |
| 8 | 600196 | 复星医药 | 535.68 | 2.96% |
| 9 | 300347 | 泰格医药 | 469.92 | 2.60% |
| 10 | 000963 | 华东医药 | 465.95 | 2.58% |
个人持有人占比超9成
期末基金总持有人户数为5793户，户均持有份额3.61万份，持有人结构以个人投资者为主。
| 投资者类型 | 持有份额（万份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 2048.85 | 9.80% |
| 个人投资者 | 18848.06 | 90.20% |
从业人员零持有本基金
期末摩根基金所有从业人员持有本基金的总份额为0份，公司高级管理人员、投研部门负责人以及本基金基金经理均未持有本基金份额。
上半年净申购7700万份
报告期内基金总申购份额达1.69亿份，总赎回份额为9200万份，净申购7700万份，期末总份额回升至2.09亿份，回到基金合同生效时的初始份额规模。
| 份额变动项 | 份额数量（万份） |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 13196.91 |
| 本期总申购份额 | 16900.00 |
| 本期总赎回份额 | 9200.00 |
| 期末基金份额总额 | 20896.91 |
仅租用单家券商交易单元
报告期内基金全部股票交易均通过国盛证券的5个交易单元完成，股票成交总金额1.27亿元，对应支付佣金2.36万元，占当期佣金总量的100%，未发生其他证券品种的交易。
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