科华数据是国内领先的高端电源与算力基础设施核心厂商，UPS产品连续多年稳居中国市场份额第一，依托近40年电力电子技术沉淀构建全栈场景解决方案能力。公司成立于1999年3月26日，2010年1月13日在深圳证券交易所上市，注册地址与办公地址均位于福建省。

公司主营业务为信息设备用UPS电源、工业动力用UPS电源的生产与销售，所属申万行业为电力设备-其他电源设备Ⅱ-其他电源设备Ⅲ，同时覆盖深股通、一体机概念、华为概念三大概念板块。

经营业绩：营收行业第四，净利润第三
2026年上半年，公司实现营业收入38.84亿元，在28家同行业企业中排名第4，行业第一名中国动力营收达308.42亿元，第二名海博思创营收为62.97亿元，当期行业平均营收为23.81亿元，行业中位数为7.17亿元。主营业务构成方面，新能源产品收入19.26亿元，占比49.60%；数据中心产品收入9.04亿元，占比23.29%；IDC服务收入6.86亿元，占比17.67%；智慧电能产品收入3.2亿元，占比8.23%；其他补充业务收入4710.4万元，占比1.21%。当期实现净利润4.01亿元，在28家同行业企业中排名第3，行业第一名中国动力净利润达26.45亿元，第二名海博思创净利润为6.33亿元，当期行业平均净利润为1.56亿元，行业中位数为1345.85万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为53.90%，较去年同期的52.40%小幅上升，高于46.25%的行业平均水平。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为24.35%，较去年同期的25.02%略有下滑，低于26.28%的行业平均水平。

董事长陈成辉2025年薪酬212.91万元，同比减少12.92万元
公司控股股东为厦门科华伟业股份有限公司，实际控制人为陈成辉。陈成辉为中国国籍，无境外永久居留权，1960年生，福建平和人，中共党员，博士研究生学历，教授级电气工程师，是国务院特殊津贴专家、国家“万人计划”领军型人才、福建省高层次A类人才，先后荣获中国电源学会会士、全国优秀科技工作者、全国劳动模范、福建省优秀专家、福建省优秀民营企业家、厦门经济特区建设40周年创新创业人物等荣誉。他历任漳州科龙电子仪器厂副厂长，公司副董事长、总裁等职务，2010年9月至今任科华数据董事长，同时兼任厦门科华伟业股份有限公司董事长、厦门科华数能科技有限公司董事长、漳州科华电气技术有限公司董事长、漳州科华新能源技术有限责任公司董事长、深圳市康必达控制技术有限公司董事、北京科华众生云计算科技有限公司执行董事，主要社会职务包括中共福建省第八次代表大会代表，第八届福建省政协委员，福建省第二届信息产业专家委员会委员、福建省工商联执委及常委、福建省光彩会常务理事。其2025年薪酬为212.91万元，较2024年的225.83万元同比减少12.92万元。
公司总裁为陈四雄，中国国籍，无境外永久居留权，1970年生，福建漳州人，EMBA硕士学位，正高级工程师，1992年入职公司，是公司自主培养的享受国务院特殊津贴专家，先后获评全国优秀科技工作者、福建省科技创新领军人才、福建省高层次人才A类、福建省“百千万人才工程”第三层次人选、省“五一”劳动奖章获得者、福建青年科技奖获得者、福建省省级企业技术中心先进工作者、漳州市劳动模范、漳州市优秀人才。目前担任民建福建省委委员、民建漳州市委副主委、中国电源学会副理事长、中国电源学会新能源电能变换技术专业委员会副主任委员、漳州电子协会理事长。他历任公司副总裁、总工程师、副总工程师、研发部副经理、研发工程师，2020年7月至今任科华数据总裁，2021年10月至今任公司副董事长，同时兼任厦门科华伟业股份有限公司董事、厦门科华数能科技有限公司董事等职务。其2025年薪酬为222.12万元，较2024年的238.71万元同比减少16.59万元。

A股股东户数较上期增加6.63%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数达14.5万户，较上期增加6.63%；户均持有流通A股数量为4551.61股，较上期减少6.17%。机构持仓方面，当期十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第四大流通股东，持股1005.37万股，相比上期增加202.68万股；易方达国证新能源电池ETF（159566）位居第八大流通股东，持股342.80万股，相比上期增加37.60万股；易方达中证人工智能主题ETF（159819）位居第九大流通股东，持股328.97万股，为新进股东；华泰柏瑞中证光伏产业ETF（515790）、南方中证500ETF（510500）退出十大流通股东之列。

中邮证券指出，公司2026年上半年归母净利润实现3.65-3.90亿元，同比增长50%-60%，业绩高增主要受海外市场拓展提速及出售科云辰航80%股权非经常性收益驱动，智算、储能双轮成长逻辑持续兑现。相关业务亮点包括：

• 算力布局深厚，依托近40年电力电子核心技术沉淀与十余年数据中心运营实战经验，打造全栈算力解决方案，多款差异化标杆产品适配AI场景需求，深度联合国内外头部AI芯片厂商构建“芯片+算力基础设施”全栈方案能力；
• AI算电冷全栈落地，2026年WAIC首发“算、电、冷”一体化智算基础设施解决方案，2026年第一季度高压直流出货量同比增长超200%，固态变压器（SST）全新产品将于2026年下半年正式发布，是国内液冷赛道最早的实践者之一。
  机构预计公司2026/2027/2028年分别实现营业收入95/113/132亿元，实现归母净利润6.1/9.3/13.0亿元，剔除股份支付费用影响后对应归母净利润分别为6.7/9.8/13.1亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

天风证券（维权）指出，公司2025年实现营收81.6亿元，同比增长5.20%，归母净利润4.18亿元，同比增长32.62%；2026年一季度实现营收14.3亿元，同比增长17.57%，归母净利润7801万元，同比增长13.15%，三大核心业务持续深耕拓展。相关业务亮点包括：

• 智算业务2025年IDC服务收入12.84亿元，同比增长4.33%，数据中心产品收入22.39亿元，同比增长16.54%，持续推进模块化UPS产品迭代与液冷技术落地，构建开放协同的产业生态；
• 智慧电能业务产品功率范围覆盖0.5kVA-1200kVA，可为多行业用户提供按需定制的全方位解决方案；
• 新能源业务2025年新能源产品收入37.99亿元，同比增长5.31%，已完成发电侧、电网侧、用电侧以及微网储能全场景布局，拥有全系列储能解决方案；
• 全球拥有六大智能智造基地，其中马来西亚基地作为东南亚区域枢纽，可有效缩短供应链、降低成本、提升海外交付效率。
  机构预计公司2026-2028年归母净利润为6.99/9.88/12.94亿元，对应PE为51/36/28x，维持“买入”评级。

图：科华数据营收及增速

图：科华数据净利润及增速

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