美硕科技是国内重要的继电器制造企业，以多元产品体系覆盖多领域应用，依托头部家电客户资源构建差异化竞争优势。公司成立于2007年2月6日，2023年6月28日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址均位于浙江省。

美硕科技所属申万行业为电力设备-电网设备-输变电设备，覆盖工业4.0、新能源车、小盘等概念板块，主营业务为继电器类控制件及其衍生执行件流体电磁阀类产品的研发、生产及销售，产品包括通用继电器、汽车继电器、磁保持继电器、通讯继电器及流体电磁阀等，下游应用延伸至家用电器、智能家居、汽车制造、智能电表、工业控制和通讯设施等领域。

经营业绩：营收行业第25，净利润行业第16
2026年上半年，公司实现营业收入4.82亿元，行业排名25/总家数31；行业第一名特变电工营收达565.55亿元，第二名中国西电为122.13亿元，当期行业平均数为39.22亿元，行业中位数为10.77亿元。主营业务构成方面，继电器业务收入4.47亿元，占比92.79%；流体电磁阀业务收入2814.63万元，占比5.84%；其他业务收入660.16万元，占比1.37%。当期实现净利润4439.33万元，行业排名16/总家数31；行业第一名特变电工净利润达30.02亿元，第二名思源电气为15.44亿元，当期行业平均数为2.84亿元，行业中位数为4439.33万元，公司净利润水平与行业中位数持平。

资产负债率低于同业平均，毛利率略低于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为30.10%，较去年同期的25.62%有所上升，低于行业平均50.03个百分点，整体偿债压力较小，财务结构稳健。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为22.25%，较去年同期的17.52%实现明显提升，略低于行业平均22.84个百分点，盈利水平已接近行业均值区间。

董事长黄晓湖2025年薪酬31.58万元，同比增加0.24万元
公司控股股东为刘小龙、虞彭鑫、陈海多、黄正芳，实际控制人为刘小龙、虞彭鑫、陈海多、黄晓湖、黄正芳。董事长黄晓湖，男，1981年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2007年2月至2016年5月，在乐清市美硕电气有限公司，历任经理、执行董事；2016年6月起，在浙江美硕电气科技股份有限公司，历任浙江美硕电气科技股份有限公司董事长兼总经理；现任代表公司执行公司事务的董事暨董事长，2025年薪酬31.58万元，较2024年的31.34万元同比增加0.24万元。总经理虞彭鑫，男，1983年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2005年7月至2006年2月，在河南胜华电缆集团有限公司任采购经理；2006年2月至2009年1月，在安徽绿宝特种电缆有限公司任副总经理；2009年8月至2016年5月，在乐清市美硕电气有限公司任副总经理；2016年6月起，在浙江美硕电气科技股份有限公司，历任董事会秘书、董事、副总经理、总经理，现任浙江美硕电气科技股份有限公司董事兼总经理，2025年薪酬43.58万元，较2024年的43.34万元同比增加0.24万元。

A股股东户数较上期增加16.48%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为6200户，较上期增加16.48%；当期户均持有流通A股数量为4741.94股，较上期减少14.15%。

西南证券指出，美硕科技长期专注继电器领域，已成长为国内重要的继电器制造企业，核心业务亮点包括：

• 通用继电器基本盘稳固，2028年全球继电器市场规模预计达782.8亿元，家电需求占比约17.9%，智能化升级支撑长期稳健需求；
• 新能源及汽车继电器有望迎来放量，2025年全球光伏/储能新增装机分别达580/112GW，公司布局适配光伏逆变器、储能PCS及充电设施的相关产品，将充分受益行业高景气；2025年中国汽车及新能源汽车产量同比分别增长10.2%/25.5%，汽车智能化驱动继电器量价提升，国产替代空间广阔；
• 流体电磁阀业务打造第二增长曲线，2025年全球流体电磁阀市场规模预计达15.6亿美元，依托现有家电客户资源有望逐步放量。
  西南证券预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.58亿元、0.90亿元、1.25亿元，对应EPS分别为0.57元、0.89元、1.24元。

源达信息指出，公司深耕继电器赛道多年，多元布局构建差异化竞争优势，核心业务亮点包括：

• 继电器行业景气上行，预计2034年全球市场规模有望达204.6亿美元，2025-2034年复合增速约7.1%，下游汽车电动化、光伏储能扩容、智能家居渗透三重驱动需求增长，国产替代进程持续深化；
• 公司依托与美的、海尔、格力等头部家电品牌的深度合作筑牢业绩安全垫，流体电磁阀业务共享家电客户渠道实现协同放量，同时已切入多家新能源头部企业供应链，汽车低压继电器产品认证与客户拓展稳步推进，高毛利新兴产品占比提升将优化盈利结构。
  源达信息首次覆盖给予公司“买入”评级，预计2026-2028年归母净利润分别为0.57亿元、0.91亿元、1.28亿元，对应PE分别为80.5倍、50.8倍、36.0倍。

图：美硕科技营收及增速

图：美硕科技净利润及增速

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