（来源：深圳商报）

8月30日晚间，中国能建（601868）公布2026年半年报，公司营业收入为2083.12亿元，同比下降1.78%；归母净利润为22.79亿元，同比下降18.67%；扣非归母净利润为18.32亿元，同比下降27.35%；经营现金流净额为-235.44亿元，同比依然为负。

公开资料显示，中国能建主营业务是勘测设计及咨询、工程建设、工业制造、投资运营。公司的主要产品是勘测设计及咨询、工程建设、工业制造、投资运营。

中国能建在半年报中称，2026年上半年，公司主动推进发展方式转型与业务结构优化，加大战略性新兴产业投入。报告期内，公司实现新签合同额5,131.88亿元、营业收入2,083.12亿元、利润总额58.10亿元、归母净利润22.79亿元。受建筑行业总量收缩的外部环境影响，上半年公司主要经营指标阶段性承压，但公司积极推进业务结构调整，激活内生增长动能，转型成效正逐步显现。

半年报披露了公司主营业务分板块的经营情况，读创财经注意到，中国能建五大业务板块中，有三大板块营收减少，营收增加的两大板块则体量偏小，撑不起营收大盘。

勘测设计及咨询业务：营业收入主要来自对国内外火电、水电、核电、风电、太阳能发电项目及电网项目提供勘测设计服务。2026年上半年，勘测设计及咨询业务实现营业收入人民币92.42亿元，同比增长1.58%。

工程建设业务：营业收入主要来自为国内外的工程项目提供建设服务。2026年上半年，工程建设业务实现营业收入人民币1,776.06亿元，同比减少2.41%。

对于工程建设业务的收缩，中国能建此前发布的公告也有佐证。7月28日，中国能建发布2026年第二季度主要经营数据公告。数据显示，公司上半年总新签5131.88亿元，同比下滑33.81%；其中，工程建设业务新签4585.01亿元，同比下滑36.06%。

工业制造业务：营业收入主要来自设计、制造及销售用于电力产业各领域的装备，主要包括电站辅机设备、电网设备、钢结构及节能环保设备；以及来自生产及销售民用爆破及水泥产品，提供爆破服务。2026年上半年，工业制造业务实现营业收入人民币151.25亿元，同比减少6.91%。

投资运营业务：营业收入主要来自能源电力、水利、生态环保、交通、城市开发运营（房地产）、产业金融等业务。2026年上半年，投资运营业务实现营业收入人民币165.92亿元，同比增长9.30%。

其他业务：营业收入主要来自人工智能（软件与信息化服务）、物流贸易、租赁和商务服务等业务。2026年上半年，该业务收入合计人民币21.06亿元，同比减少7.13%。

在半年报中，中国能建提示了公司可能面对的一些风险：

一是投资风险。受地方政府偿债能力影响，存量PPP投资项目资金回收存在一定压力；房地产市场持续调整背景下，项目去化周期有所延长。

二是债务风险。公司部分工程项目回款质量不高，推高“两金”规模和经营负债，与预期存在一定偏差，增大短期偿债压力；个别高速公路项目经营不及预期，导致刚性负债总额持续增加；个别企业经营存在一定困难，资金链紧张，存在债务危机风险。

三是国际化经营风险。在百年变局加速演进下，全球能源格局与产业布局深度重构，国际工程行业竞争加剧，传统海外经营模式承压调整。东道国监管趋严，多边金融机构审核标准迭代升级，境外合规管控要求持续提升。同时，中东等热点区域冲突加剧，叠加多重不确定性，对公司海外项目履约、成本管控造成影响。

四是市场竞争风险。能源和基建行业面临竞争加剧、行业转型等多重压力，水利市场竞争白热化。能源电力行业具有较强的周期性特征，目前处于项目招标减少阶段，新能源市场仍处于竞争加剧的局面，市场份额保持面临压力。重大项目等受地方政府化债、产业导入等诉求影响，开发难度加大。

五是安全质量环保风险。工程建设行业是安全、质量、环保管理的高风险行业，现场作业环境复杂，各类不稳定、不确定性因素交织叠加，管控的难度大。公司业务范围广、管理跨度大、层级延伸长，在建项目数量常年保持高位，并呈增长态势，安全质量环保风险的防范形势和任务始终面临高压态势。

六是外汇风险。美元汇率反复波动与人民币阶段性升值风险交替叠加，美元走强将增加企业美元采购与偿债成本，人民币升值则会造成外币结算出口收入折算损失，压缩出口业务盈利空间。同时，各类非美元货币走势分化易引发币种错配，叠加部分境外属地货币贬值，引发资产收缩、收入折减及回款风险；外币账务重估与境外报表折算波动，将直接影响企业汇兑损益、现金流及整体财务状况。

来源 读创财经