恒辉安防是国内手部安全防护领域的领先制造商，核心产品功能性安防手套具备高强耐磨技术壁垒，2004年4月15日成立，2021年3月11日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址均位于江苏省。

公司主营业务为手部安全防护用品的研发、生产及销售，所属申万行业为纺织服饰-服装家纺-鞋帽及其他，覆盖体育产业、海工装备、航天军工三大概念板块。

经营业绩：营收行业第七，净利润第七
2026年上半年，公司实现营业收入6.03亿元，在11家同行业可比公司中排名第7，行业第一名开润股份营收达25.49亿元，第二名红蜻蜓营收为10.22亿元，当期行业平均营收为8.16亿元，行业中位数为6.04亿元。当期公司实现归母净利润2034.56万元，同样位列行业第7，行业第一名开润股份净利润达2.28亿元，第二名扬州金泉净利润为6700万元，当期行业平均净利润为4017.6万元，行业中位数为2844.35万元。主营业务构成方面，安全防护用品贡献营收5.63亿元，占总营收比重99.47%，其他补充业务贡献营收302.35万元，占比0.53%。

资产负债率低于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为40.06%，较去年同期的39.53%小幅提升，低于行业平均46.96%，整体偿债压力可控。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为23.22%，较去年同期的22.26%有所回升，但仍低于行业平均31.50%，盈利水平存在提升空间。

董事长王咸华薪酬132.53万元，同比增加0.13万元
公司控股股东为姚海霞，实际控制人为姚海霞、王咸华、王鹏。董事长兼总经理王咸华先生，1972年3月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历。1994年至2003年任如东县新华水产育苗场总经理，2004年至2017年任恒辉有限执行董事、总经理，2008年至2014年任缔怡织造执行董事、总经理，2015年至2018年任江苏恒昱新材料股份有限公司董事长、总经理等，2004年4月加入公司，现任公司董事长、总经理，同时在恒动安防、上海翰辉、恒尚材料、恒越安防、恒坤智能、恒诺材料等多家关联企业担任核心管理职务。其2025年薪酬为132.53万元，2024年薪酬为132.4万元，同比小幅增加0.13万元。

A股股东户数较上期减少1.69%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为1.51万户，较上期减少1.69%；户均持有流通A股数量达9837.66股，较上期增加1.72%。机构持仓方面，当期香港中央结算有限公司位居公司第五大流通股东，持股244.05万股，相比上期增加66.25万股；鹏华碳中和主题混合A（016530）位居第七大流通股东，持股202.41万股，相比上期减少79.64万股；德邦高端装备混合发起式A（023566）退出十大流通股东之列。

长江证券指出，2026年一季度公司业绩短期承压，主因人民币升值、原材料成本波动以及新厂爬坡影响，预计2026-2028年分别实现归母净利润1.2亿元、1.4亿元、1.6亿元，维持“买入”评级。核心业务亮点包括：

• 主业功能性安防手套出货量保持稳定，伴随产能释放，中短期内营收增速有望维持双位数以上
• 超高纤维业务产能扩张且外销占比提升，业绩弹性更为突出
• 布局人形机器人零部件及可降解聚酯橡胶两大高成长赛道，未来有望逐步贡献业绩增量

天风证券（维权）指出，公司依托“国内规模化+海外本地化”双重产能体系，2025年越南工厂顺利投产，全部达产后手部安全防护手套总产能将突破1亿打，有望成为全球产能领先的安全防护手套制造商，预计2026-2028年归母净利润分别为1.2亿元、1.4亿元、1.7亿元，维持“买入”评级。核心业务亮点包括：

• 切入具身智能机器人核心部件赛道，柔性织物保护件已实现小批量商品化订单销售，腱绳、机器人皮肤系列产品正推进客户验证
• 向上游延伸布局超高分子量聚乙烯纤维、生物可降解聚酯橡胶等战略新材料板块，保障核心原材料自主可控，提升成本管控能力
• 开辟全新业务增长曲线，推动公司向高端智能制造型企业转型，打开长期成长空间

图：恒辉安防营收及增速

图：恒辉安防净利润及增速

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