钧达股份是国内TOPCon光伏电池领域领先厂商，核心产品技术壁垒突出，具备全球化产能布局优势。公司成立于2003年4月3日，2017年4月25日在深圳证券交易所上市，注册地为海南省海口市，办公地跨江苏省苏州市与香港特别行政区。

钧达股份主营业务为光伏电池的研发、生产和销售，核心产品涵盖210-N型TOPCon单晶电池、182/183-N型TOPCon单晶电池、182-P型PERC单晶电池，相关组件可集成至光伏系统，广泛应用于发电厂、工厂、楼宇及住宅等场景实现太阳能发电。公司所属申万行业为电力设备-光伏设备-光伏电池组件，覆盖新能源、卫星导航、深股通三大概念板块。

经营业绩：营收行业第十，净利润行业第十四
2026年上半年，公司实现营业收入31.81亿元，在24家同行业可比公司中排名第十，行业第一名天合光能营收达319.85亿元，第二名隆基绿能营收为270.45亿元，当期行业平均营收64.08亿元，行业中位数8.79亿元。主营业务构成中，光伏电池片营收31.35亿元，占比98.55%，其他业务营收4614.3万元，占比1.45%。当期实现净利润**-2.56亿元**，行业排名第十四，行业第一名横店东磁净利润8.75亿元，第二名阿特斯净利润3.22亿元，当期行业平均净利润-5.55亿元，行业中位数-1.63亿元。

资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率达77.49%，较去年同期的73.87%有所上升，高于当期74.22%的行业平均水平。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为5.69%，较去年同期的1.96%大幅提升，高于当期-4.49%的行业平均水平。

总经理张满良2025年薪酬269.68万元，同比增加84.68万元
公司控股股东为海南锦迪科技投资有限公司，实际控制人为徐勇、徐卫东、徐晓平、杨仁元、陆小文、陆小红、陆徐杨、陆惠芬、陆玉红。董事长陆徐杨，男，1988年生，2014年2月至2017年7月，任北京和君咨询有限公司助理投资经理；2018年3月至2021年3月，于海南钧达汽车饰件股份有限公司证券事务部任职；2021年3月至今，任苏州钧达车业科技有限公司董事兼总经理。总经理张满良，男，1980年生，中国国籍，硕士，公司董事、总经理，2006年至2009年，任晶澳太阳能有限公司工艺部经理；2010年至2016年，任海润光伏科技股份有限公司基地副总经理；2016年至2018年，任协鑫集成科技有限公司工艺研发总监；2018年至2020年，任东方日升新能源股份有限公司基地总经理；2020年12月起至今担任上饶捷泰新能源科技有限公司总经理；2022年6月起至今担任海南钧达新能源科技股份有限公司总经理，其拥有超15年光伏行业从业经历，历任技术、研发、生产管理、经营管理多个岗位，具备光伏行业全面的技术及经营管理经验，2025年薪酬269.68万元，较2024年的185万元同比增加84.68万元。

A股股东户数较上期增加5.63%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为5.73万户，较上期增加5.63%；户均持有流通A股数量为3994.16股，较上期减少5.33%。机构持仓方面，截至2026年6月30日，钧达股份十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第五大流通股东，持股506.33万股，相比上期增加5.42万股，永赢高端装备智选混合发起A（015789）退出十大流通股东之列。

国联民生证券指出，公司2026年上半年业绩亏损同比收窄，盈利能力改善显著，海外市场份额位居印度、土耳其、欧洲等区域前列，参股的土耳其电池片产能已顺利出片，为业绩提供支撑；公司通过参股星翼芯能、成立捷泰航天、收购复遥星河控股权切入商业航天赛道，布局太空光伏、卫星整星制造与天基智能算力网络，中长期成长空间打开。机构预计公司2026-2028年归母净利润分别为-0.87亿元、7.31亿元、10.69亿元，维持“推荐”评级。

华泰证券指出，公司2026年上半年光伏业务毛利率同环比修复，海外市场成为盈利核心支撑，参股的土耳其2.5GW电池产能已投产爬坡；公司作为国内稀缺的同时掌握太空光伏核心技术与卫星整星制造能力的平台型企业，旗下相关单位参与的“星枢计划”首发星座进入工程化实施阶段，搭载公司太空光伏组件的首颗太空算力卫星已成功入轨验证。机构下调公司2026-2028年归母净利润预测至0.29亿元、6.78亿元、12.00亿元，给予A股目标价45.55元、H股目标价17.69港币，维持A/H“增持”评级。

图：钧达股份营收及增速

图：钧达股份净利润及增速

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