运营商财经网 IPO频道 赵鑫雨/文

日前，联合动力发布的2026年半年度报告令很多人大吃一惊。这家上市不满一年的公司，交出了一份由盈转亏、净利大降的成绩单，引发广泛关注。

联合动力在2025年9月头顶“新能源汽车电驱系统龙头”的光环登陆创业板，上市至今不满一年。

在几天前，联合动力披露上市后首份半年报。2026年上半年实现营业收入95.12亿元，同比微增3.98%；归母净利润亏损8809.42万元，而上年同期为盈利5.49亿元，同比骤降116.05%；扣非净利润更是亏损1.39亿元，由盈转亏。

回顾联合动力上市前后的业绩轨迹，反差极为强烈。其2023年归母净利润1.86亿元，扭亏为盈；2024年归母净利润大增至9.36亿元，增幅超400%；2025年归母净利润11.33亿元，突破十亿大关。

仅仅半年过去，联合动力为何利润大降？据了解，在2026年5月，其全资子公司汇川新能源汽车技术（深圳）有限公司开展涉税业务自查，补缴税款共计1.105亿元，全部计入当期损益。公司称补税不涉及滞纳金和行政处罚，但若剔除这笔一次性支出，上半年主业实际仍处于微利状态。除此之外，还有行业整体承压的原因。

不过对此，联合动力给出了应对之策：将继续聚焦主业，持续推进技术迭代与产品创新，深耕国内市场的同时加速海外拓展。天眼查显示，联合动力的总经理是杨睿诚。他在2025年9月公司上市之初曾表示，要“充分把握市场机遇，以更加优良的业绩回报股东，回报投资者，回报社会。”‌

联合动力的故事，是新能源汽车产业链企业“上市即巅峰”的又一个典型案例。脱胎于汇川技术，赶上了新能源车爆发期，业绩三级跳。但上市后，行业增速放缓、竞争加剧、原材料涨价、减值集中暴露——四重压力叠加，首份半年报即告亏损。联合动力能否靠海外扩张和第二曲线扭转颓势，将是接下来最大的悬念。

（责任编辑：赵鑫雨）