（来源：北京商报）

8月28日举行的龙湖集团2026年半年度业绩发布会上，龙湖集团董事会主席兼首席执行官陈序平预计，2028年，龙湖集团4个运营及服务航道收入将达340亿元，而毛利率保持50%以上，权益后利润率保持在30%，运营及服务的利润将有望实现百亿的利润规模。同日发布的该集团2026年半年报显示，在397.95亿元的营收中，运营及服务业务收入为137亿元，同比增长3.2%。这也是该项业务近三年占总营收占比首次超三成。龙湖集团管理层透露，2027—2032年集团债务偿还规模平稳可控，2032年将缩减至12亿元。

运营服务业务占总营收比重突破三成

财报显示，上半年龙湖集团实现合同销售额为165.5亿元，对应销售总建筑面积为175万平方米。报告期内，实现收入为397.95亿元。

在行业开发板块整体出现天花板后，龙湖集团积极调整投资策略。半年报显示，龙湖集团运营及服务业务收入增长至137亿元，同比增长3.2%，占总营收占比提升至34%。

北京商报记者梳理发现，该业务在2024年上半年占总营收比重仅为27.96%，2025年则为22.6%，2026年是近三年首次突破三成，为龙湖集团提供了41亿元利润。

运营及服务业务营收稳步提升的同时，龙湖集团方面表示，运营业务及服务业务核心溢利保持稳步增长，为集团核心溢利的主要贡献来源。

业绩会上龙湖集团管理层透露，龙湖集团已针对四大业务航道作出推演与规划。陈序平表示，商业投资航道近几年每年新开商业项目接近10座，叠加同店经营水平持续改善，2026—2028年，商业航道规划年复合增长率约10%。按照规划，2028年商业航道收入规模有望达到150亿元，成为集团重要的收入及利润来源。

商业投资航道持续发展的同时，对于资产管理航道中亏损的项目，龙湖集团也在进行结构优化。陈序平表示，龙湖集团对冠寓部分亏损的中资产长租公寓项目进行出清处置；同步布局重资产活力街区等项目。通过“一减一增”的结构调整，全年收入规模将稳定在30亿元区间，净利润实现稳步提升。

“一减一增”的结构调整也被龙湖集团应用在物业服务航道，北京商报记者了解到，龙湖集团2026年上半年合计退出70个项目，新增100余个优质项目。该航道未来三年规划年化收入增速5%，预计2028年收入规模可达140亿元。

此外，2026年上半年，龙湖集团智慧营造代建项目销售额突破100亿元，量价综合兑现度达98%。业务依托项目口碑与老业主复购实现增长。2026—2028年，该航道对外业务年化收入目标20%，预计2028年收入规模20亿元。

综合来看，陈序平认为，至2028年，龙湖集团四大运营及服务航道合计收入预计可达340亿元，整体毛利率维持50%以上，权益后利润率保持30%，运营服务板块利润规模有望冲击百亿元。

2032年偿债规模将缩减至12亿元

谈及负债情况时，龙湖集团管理层表示，各种债务总额稳步下降，截至目前已下降超50亿元债务，债务总额降至1470亿元，预计年底的负债余额在1400亿元左右，融资结构在不断优化。

财报显示，上半年，龙湖集团有息负债降低至1471亿元，银行融资占比91%，平均融资成本降至3.36%。债务规模持续降低叠加融资成本下降，也成为龙湖集团财务安全的重要保障。

龙湖集团执行董事及首席财务官赵轶表示，2026年初，龙湖集团已完成47亿元集团层面公开债券的兑付，其中包含36亿元信用债及11亿元中债增进债券。

现阶段龙湖集团仅剩余两笔需兑付债券。赵轶表示，一笔为9月到期的13亿元境外银行贷款，另一笔为年末到期的12亿元中债增进债券，公司均已做好兑付安排，其中9月份到期款项资金已落实到位。

北京商报记者了解到，2032年，龙湖集团债务规模将缩小至12亿元。据赵轶介绍，龙湖集团每年到期债务规模相对可控。2027年、2028年、2029年集团到期债务分别约为60亿元、66亿元、38亿元，2032年到期债务规模仅12亿元。

北京商报记者 李晗