核心财务数据大幅增长

2026年上半年，山证资管策略精选混合两类份额盈利表现亮眼，核心财务指标较去年同期实现跨越式提升。

截至2026年6月30日，基金整体净资产合计7939.68万元，报告期内累计实现总利润4421.30万元，较2025年同期的160.86万元大幅增长。

各阶段净值大幅跑赢基准

报告期内基金两类份额净值增长率均大幅领先同期业绩比较基准，各阶段超额收益显著。

山证资管策略精选混合C自2025年11月设立以来，截至2026年6月末累计净值增长率达117.69%，同期业绩比较基准收益率仅为5.57%，超额收益达112.12%。

坚守AI主线实现高收益

报告期内基金秉持基本面分析逻辑，重点布局AI产业上游基础设施赛道，聚焦通信、电子行业优质标的。2026年上半年市场整体先低后高震荡上行，AI子行业成为贯穿全年的核心主线，基金通过坚守既定投资方向，最终实现净值大幅上涨，同期沪深300指数仅上涨7.55%，基金收益显著跑赢大盘。

上半年业绩远超基准水平

截至2026年6月30日，山证资管策略精选混合A份额净值达3.4358元，上半年净值增长率83.22%；山证资管策略精选混合C份额净值达3.4304元，上半年净值增长率82.66%，同期业绩比较基准收益率仅为4.94%，两类份额均实现远超基准的收益表现。

下半年加码科技成长布局

管理人对下半年资本市场保持谨慎乐观态度，将在三季度结合上市公司半年报披露情况对现有持仓组合进行优化，优中选优，进一步加大科技成长方向的布局力度，通过深入开展细分行业研究、紧密跟踪产业趋势，自下而上精选优质个股，在严格控制风险的前提下为持有人追求中长期合理回报。

运作费用合规透明

报告期内基金各项运作费用支出明确，整体费率水平合规可控。

其中管理费按照前一日基金资产净值1.2%的年费率计提，托管费按照前一日基金资产净值0.2%的年费率计提，费用计算及支付流程均符合基金合同约定。

交易成本处于合理区间

报告期内基金应付交易费用期末余额为7.87万元，全部为交易所市场应付交易费用。当期买卖股票过程中累计产生交易费用14.31万元，全部计入股票投资收益抵扣项，交易成本处于合理区间。

股票投资收益超2697万元

报告期内基金股票投资收益表现亮眼，买卖股票差价收入达2697.20万元，卖出股票成交总额为1.08亿元，卖出股票成本总额为8137.91万元，叠加10.96万元的股利收益，整体权益投资收益贡献占基金总营收的比例超过60%，是基金上半年盈利的核心来源。

关联方交易单元占比超9成

报告期内基金通过关联方山西证券股份有限公司交易单元完成的股票成交金额达1.47亿元，占当期股票成交总额的92.67%，对应应支付关联方的佣金为7.35万元，占当期佣金总量的93.41%，所有关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，不存在利益输送情形。

全部持仓聚焦AI制造标的

截至2026年6月末，基金所有股票投资均集中于制造业，合计公允价值7154.08万元，占基金资产净值比例达90.11%，前十大重仓股均为AI光模块、通信产业链相关标的。

持有人以个人投资者为主

截至报告期末，基金总持有人户数为9860户，户均持有基金份额2345.32份，过去一年基金盈利投资者数量占比达74.98%，大部分持有人实现正收益。

从业人员持有超30万份

截至报告期末，山证资管全体从业人员合计持有本基金30.19万份，占基金总份额比例为1.3054%，其中持有混合A类份额28.43万份，占总份额比例2.2050%，持有混合C类份额1.75万份，占总份额比例0.1715%，体现出管理人团队对基金运作的信心。

上半年份额净赎回超1.6亿份

2026年上半年基金整体申购份额合计4008.46万份，赎回份额合计6799.07万份，期末总份额为2312.48万份，较期初的5103.09万份有所下降。其中A类份额期末为1289.52万份，C类份额期末为1022.96万份。

租用3家券商6个交易单元

报告期内基金共租用3家券商合计6个交易单元开展交易，新增租用4个交易单元，分别为国金证券、广发证券的上交所及深交所交易单元，进一步丰富了交易通道选择。

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