康达新材成立于1988年7月14日，2012年4月16日在深圳证券交易所上市，注册及办公地点均位于上海市。公司是国内风电结构胶领域龙头企业，核心产品市占率稳居行业首位，拥有全产业链协同的技术壁垒优势。

公司主营业务涵盖胶粘剂的研发、生产、销售和服务，以及电磁兼容产品的研发、生产和销售业务，所属申万行业为基础化工-化学制品-胶黏剂及胶带，同时布局军民融合、MLCC概念、被动元件概念三大概念板块。

经营业绩：营收行业第二，净利润行业第五
2026年上半年，公司实现营业收入27.67亿元，在行业5家可比企业中排名第2，行业第一名永冠新材营收为35.8亿元，公司营收规模高于行业平均数19.09亿元、行业中位数13.46亿元。主营业务构成中，环氧胶类以20.98亿元营收占比75.83%为核心支柱，其余业务板块营收及占比情况如下：

2026年上半年公司实现净利润2953.31万元，在行业5家可比企业中排名第5，行业第一名永冠新材净利润为9209.22万元，公司净利润低于行业平均数5585.84万元、行业中位数4455万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为69.02%，较去年同期的62.89%有所上升，高于行业平均47.48%。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为12.60%，较去年同期的15.91%有所下滑，低于行业平均15.19%。

董事长王建祥薪酬128万元，同比无增减
公司控股股东为唐山工业控股集团有限公司，实际控制人为唐山市人民政府国有资产监督管理委员会。董事长王建祥为1969年生，中国国籍，中共党员，无境外永久居留权，拥有南开大学国际经贸专业硕士学位、上海交通大学安泰管理学院工商管理专业硕士学位、香港理工大学管理学博士学位，为正高级会计师，担任政协福建省邵武市第十四届委员会常务委员，历任唐山三友集团财务中心副主任、子公司副总经理兼总会计师、唐山职业技术学院财经系教授、唐山曹妃甸新城管委会总经济师，现任唐山控股发展集团股份有限公司董事长、康达新材董事长、常熟风范电力设备股份有限公司董事长。其2025年薪酬为128万元，2024年薪酬同为128万元，薪酬无变动。总经理姚其胜为1974年6月出生，中国国籍，中共党员，无境外永久居留权，毕业于同济大学精细化工专业，为高级工程师，获评上海市领军人才、上海市高新技术成果转化先锋人物、奉贤区“滨海贤人”，兼任政协上海市奉贤区第六届委员会委员、中国胶粘剂和胶粘带工业协会副理事长、上海市粘接协会第九届副理事长、上海市粘接协会第十届专家委员，曾获得上海市科技进步三等奖、上海市浦东新区科技进步一等奖，自1998年至今任职于康达新材，历任研发部副经理、研究所所长、董事长等职务，现任公司第六届董事会副董事长、总经理，2025年薪酬为90万元，2024年薪酬同为90万元，薪酬无变动。

A股股东户数较上期增加82.29%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数达5.34万户，较上期增加82.29%；户均持有流通A股数量为5673.65股，较上期减少45.14%。机构持仓方面，同期公司十大流通股东中，招商量化精选股票发起式A（001917）位居第七大流通股东，持股102.82万股，相比上期减少103.81万股；西部利得专精特新量化选股混合A（024900）已退出十大流通股东之列。

中信建投证券指出，公司主业稳健修复+成长曲线清晰，多板块协同发力助力业绩扭亏为盈，核心观点如下：

• 业绩预测：预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.30亿元、2.00亿元、2.66亿元，EPS分别为0.43元、0.66元、0.88元，对应当前PE分别为32.85x、21.38x、16.05x。
• 业务亮点：2025年公司风电结构胶及灌注树脂产销量创历史新高、稳居市占率首位，全年实现营收52.37亿元，同比增长68.87%，归母净利润1.25亿元，同比增长150.96%，实现扭亏为盈；2025年现金分红和股份回购总额占当年归母净利润比例达103.49%。
• 产能与布局：构建胶粘剂与特种树脂新材料、电子信息材料、半导体集成电路三大增长曲线，福建邵武胶粘剂生产基地已正式投产，唐山丰南胶粘剂生产基地推进验收，大连8万吨电子级环氧树脂项目有序建设，铜基LTCC材料、CMP抛光液、ITO靶材等新业务推进客户验证与量产，完成对中科华微51%股权收购拓展半导体集成电路领域。

图：康达新材营收及增速

图：康达新材净利润及增速

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