8月27日消息，近期银河价值成长混合C披露2026年上半年报，基金规模1.56亿元，比2026年第一季度降低37.92%。基金经理金烨最新投资观点同步出炉。

金烨表示，下半年国内经济稳中向好的趋势不变，叠加AI产业持续赋能全球经济，当前A股估值性价比处于历史较高区间，市场整体具备谨慎乐观的配置价值。 宏观经济： 国内经济稳中向好的发展趋势并未发生改变，尽管海外市场预期下半年可能进入加息周期，但AI产业趋势持续向好，成为拉动全球经济增长的新引擎，整体经济基本面保持健康修复态势。 资本市场： 当前A股估值性价比处于历史较高位置，随着国内宏观经济逐步修复，叠加海外科技产业趋势的正向映射，对A股市场持谨慎乐观态度。 投资方向： 将重点聚焦长期具备核心竞争力、符合国家产业升级趋势且估值处于较低水平的制造业和上游资源龙头企业，其中制造业优秀企业将长期受益于国内产业升级和工程师红利，反内卷政策有望加速行业见底回升，上游资源品则有望受益于后续降息周期，价格中枢持续抬升。 风险提示： 市场后续仍可能面临海外货币政策超预期变动、宏观经济修复进度不及预期、行业景气度波动等不确定性风险。

业绩回报：2026年上半年跑输基准3.50%

数据显示，截至2026年上半年末，银河价值成长混合C净值为1.35元，2026年上半年年基金份额净值增长率为2.86%，同期业绩比较基准收益率为6.36%，跑输基准3.50%。

金烨自2024年1月3日担任银河价值成长混合C基金经理，截止2026年8月27日，任期回报107.79%。

资料显示，金烨，中共党员，硕士研究生学历，11年证券行业从业经历，曾先后就职于国泰基金管理有限公司、广发银行广银理财有限责任公司、德邦基金管理有限公司从事权益基金的研究、投资等工作，2023年4月加入银河基金管理有限公司，现任股票投资部基金经理，2023年12月起担任银河新材料股票型发起式证券投资基金基金经理，2024年1月起担任银河价值成长混合型证券投资基金基金经理。 袁曦，硕士研究生学历，21年金融行业从业经历，曾就职于交通银行上海浦东分行，2007年12月加入银河基金管理有限公司，历任研究员、资深研究员，现任股票投资部副总监、基金经理，2015年12月起担任银河蓝筹精选混合型证券投资基金基金经理，2016年2月至2019年5月担任银河创新成长混合型证券投资基金基金经理，2016年12月至2018年9月担任银河君荣灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2017年12月起担任银河智慧主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2018年11月至2020年2月担任银河和美生活主题混合型证券投资基金基金经理，2021年3月起担任银河稳健证券投资基金基金经理，2022年3月起担任银河研究精选混合型证券投资基金基金经理，2022年11月至2026年4月担任银河价值成长混合型证券投资基金基金经理，2022年11月起担任银河景气行业混合型证券投资基金基金经理，2023年3月起担任银河行业优选混合型证券投资基金基金经理，2023年8月至2024年7月担任银河成长远航混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，银河价值成长混合C虽2026年上半年阶段性跑输业绩基准，但中长期维度仍跑出显著超额收益，基金经理金烨依托对宏观经济、产业趋势的判断给出了明确的配置方向。当前该基金规模较一季度明显下滑，后续其能否依托制造业、上游资源龙头的布局兑现谨慎乐观的市场判断，对冲海外货币政策变动、经济修复不及预期等潜在风险，仍需投资者持续跟踪观察。

附公告原文节选：

今年上半年,权益市场基本延续了震荡上行的格局,虽然大盘指数表现一般,但结构性机会 仍较为丰富｡权益市场的主线围绕AI 相关板块展开,电子､通信､建筑材料和机械行业受益于 AI 与半导体景气周期,大幅上涨,而其他大部分行业都是震荡下行,市场结构分化达到历史较高 水平｡

报告期内,本基金投资方向主要聚焦在国内产业结构调整相关的周期制造板块｡当前,全球 各国从“追求效率”逐步转向“追求安全”,逆全球化思潮逐渐抬头,在这样的大背景下,上游资 源行业有望在供需两个维度长期受益,期待其维持高价格､高盈利的状态,虽然受到美联储加息 预期影响以及市场风格因素,我们依然期待受益于产业结构调整的上游资源品的长期景气逻辑, 在报告期内,我们力争精选具备核心竞争力且有价值成长空间的以铜､黄金､锡､磷矿石等为代 表的全球定价的资源类企业进行配置｡我们也将持续关注在产业结构变化趋势下或具备一定发展 潜力及景气度的化工行业,以及能受益本轮AI 与半导体产业趋势的新材料行业发展,力求挖掘相 关行业的发展价值｡

银河价值成长混合型证券投资基金2026 年中期报告

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