科美诊断财报解读：扣非每股收益大降50%、归母净利润下滑36.17%
营收端小幅下行承压
2026年上半年科美诊断实现营业收入15446.22万元，较上年同期的16461.54万元同比下降6.17%。作为国内光激化学发光赛道的头部企业，公司营收下滑主要受市场竞争加剧、市场需求阶段性下行影响，核心业务的市场拓展正面临阶段性压力。
| 指标 | 2026年1-6月 | 2025年1-6月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（万元） | 15446.22 | 16461.54 | -6.17% |
归母净利润大幅下滑
报告期内公司归属于上市公司股东的净利润为1553.62万元，较上年同期的2434.08万元同比大幅下滑36.17%，利润降幅远高于营收降幅，显示出公司盈利端承压程度显著高于营收端。
| 指标 | 2026年1-6月 | 2025年1-6月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 归母净利润（万元） | 1553.62 | 2434.08 | -36.17% |
扣非净利润降幅扩大
扣除非经常性损益后，公司归属于上市公司股东的净利润仅为956.61万元，较上年同期的1591.90万元同比下降39.91%，扣非利润占总净利润的比例从上年的65.4%进一步下滑至61.6%，主业盈利质量有所弱化。
| 指标 | 2026年1-6月 | 2025年1-6月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 扣非归母净利润（万元） | 956.61 | 1591.90 | -39.91% |
基本每股收益同步缩水
2026年上半年公司基本每股收益为0.04元/股，上年同期为0.06元/股，同比下降33.33%，每股盈利水平随净利润同步缩水，股东当期享有的盈利份额出现明显减少。
| 指标 | 2026年1-6月 | 2025年1-6月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | 0.04 | 0.06 | -33.33% |
扣非每股收益腰斩
扣除非经常性损益后的基本每股收益仅为0.02元/股，上年同期为0.04元/股，同比降幅达到50%，是所有核心盈利指标中下滑幅度最大的一项，反映公司主业盈利能力出现明显滑坡，扣非后每股盈利水平已不足上年同期的一半。
| 指标 | 2026年1-6月 | 2025年1-6月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 扣非基本每股收益（元/股） | 0.02 | 0.04 | -50.00% |
应收账款规模收缩
截至2026年6月末，公司应收账款账面价值为1077.32万元，较上年末的1292.78万元同比减少16.67%。应收账款整体规模不大，前五大客户应收账款占总额比例为41.77%，整体集中度处于合理区间，坏账风险整体可控。
| 指标 | 2026年6月末 | 2025年末 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收账款账面价值（万元） | 1077.32 | 1292.78 | -16.67% |
净资产收益效率下滑
2026年上半年公司加权平均净资产收益率为1.10%，较上年同期的1.70%减少0.60个百分点；扣非后加权平均净资产收益率为0.67%，较上年同期的1.11%减少0.44个百分点，股东权益的盈利效率出现明显下滑，单位净资产创造收益的能力有所弱化。
| 指标 | 2026年1-6月 | 2025年1-6月 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 1.10% | 1.70% | 减少0.60个百分点 |
| 扣非加权平均净资产收益率 | 0.67% | 1.11% | 减少0.44个百分点 |
存货规模保持稳定
截至报告期末，公司存货账面价值为10827.06万元，较上年末的11005.08万元小幅下降1.62%。存货整体规模保持稳定，其中原材料占存货账面价值的36.7%，库存商品占比22.7%，存货跌价准备计提比例为12.65%，整体库存风险处于可控范围。
| 指标 | 2026年6月末 | 2025年末 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 存货账面价值（万元） | 10827.06 | 11005.08 | -1.62% |
销售费用大幅缩减
2026年上半年公司销售费用为2279.37万元，较上年同期的3117.37万元同比大幅下降26.88%。销售费用下滑主要来自职工薪酬、差旅费、业务招待费、业务宣传费等项目的全面缩减，显示公司在营收承压阶段主动收缩了市场端的投入力度，后续市场拓展的推进节奏可能受到一定影响。
| 指标 | 2026年1-6月 | 2025年1-6月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 销售费用（万元） | 2279.37 | 3117.37 | -26.88% |
管理费用小幅波动
报告期内公司管理费用为2159.56万元，较上年同期的2234.65万元同比小幅下降3.36%，管理端费用保持相对稳定，未出现大幅波动，内部运营的管理成本整体维持在平稳区间。
| 指标 | 2026年1-6月 | 2025年1-6月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 管理费用（万元） | 2159.56 | 2234.65 | -3.36% |
财务费用正向贡献提升
2026年上半年公司财务费用为-321.35万元，上年同期为-115.61万元，收益规模同比大幅增长，主要系报告期内公司大额存单配置增加，利息收入同比大幅提升所致，财务费用端对利润形成正向贡献，一定程度上对冲了主业盈利的部分压力。
| 指标 | 2026年1-6月 | 2025年1-6月 | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 财务费用（万元） | -321.35 | -115.61 | 利息收入大幅增加 |
研发投入强度提升
报告期内公司研发费用为3662.90万元，较上年同期的3568.38万元同比小幅增长2.65%，研发投入占营业收入的比例达到23.71%，较上年同期的21.68%增加2.03个百分点，在营收下滑阶段公司依然保持了高强度的研发投入，重点布局阿尔茨海默病相关标志物等前沿检测管线。
| 指标 | 2026年1-6月 | 2025年1-6月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 研发费用（万元） | 3662.90 | 3568.38 | +2.65% |
| 研发投入占营收比例 | 23.71% | 21.68% | 增加2.03个百分点 |
经营现金流阶段性提升
2026年上半年公司经营活动产生的现金流量净额为5273.59万元，较上年同期的3977.93万元同比增长32.57%，现金流表现显著优于利润表现，主要系报告期内人员规模缩减导致薪资支出减少、缴纳税费同步下降所致，主业造血能力阶段性提升。
| 指标 | 2026年1-6月 | 2025年1-6月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额（万元） | 5273.59 | 3977.93 | +32.57% |
投资活动现金流转正
报告期内公司投资活动产生的现金流量净额为4830.02万元，上年同期为-2896.80万元，同比由负转正，主要系报告期内公司理财产品规模调整，赎回的理财资金规模大于新增投资规模所致，当期投资端整体呈现资金净流入状态。
| 指标 | 2026年1-6月 | 2025年1-6月 | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 投资活动现金流净额（万元） | 4830.02 | -2896.80 | 理财规模变化导致净流入 |
筹资活动现金流大幅转正
2026年上半年公司筹资活动产生的现金流量净额为639.75万元，上年同期为-5624.73万元，同比大幅转正，主要系报告期内公司没有实施上年同期的大额股东分红，分红支出大幅缩减所致，筹资端的资金流出压力当期明显缓解。
| 指标 | 2026年1-6月 | 2025年1-6月 | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动现金流净额（万元） | 639.75 | -5624.73 | 无大额股东分红导致净流入 |
经营风险提示
公司当前面临多重经营压力：体外诊断行业集采常态化推进，终端产品价格承压，叠加市场竞争加剧，公司营收和利润端短期仍面临下行风险；同时公司商誉账面价值达15375.61万元，占非流动资产比例为13.81%，若子公司科美博阳后续经营不及预期，存在商誉减值风险，投资者需警惕相关不确定性。
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