8月27日消息，近期平安惠禧纯债C披露2026年上半年报，基金规模1.52万元，比2026年第一季度增加18.05%。基金经理助理、基金经理曹紫寒最新投资观点同步出炉。

曹紫寒表示，2026年下半年债市收益率大概率呈现先下后上走势，短期仍具备做多空间。 宏观经济： 当前内需维持弱势，政策整体基调保持克制，短周期维度下基本面与政策面的大方向仍偏利多，对无风险利率整体形成友好支撑。 资本市场： 短期10年期国债收益率与政策利率的利差已被压至偏低位置，进一步压缩空间有限，后续政策调整或将成为债市走势拐点的触发因素。 投资方向： 后续将紧密跟踪基本面、政策面、资金面的动态变化，从杠杆操作、波段交易、优质品种筛选等多个维度挖掘超额收益，同时严格控制组合回撤水平。 风险提示： 债市后续走势存在不确定性，政策调整节奏、资金面波动等因素可能引发收益率超预期变动，债券投资仍面临相应的利率风险与市场波动风险。

业绩回报：2026年上半年跑输基准0.63%

数据显示，截至2026年上半年末，平安惠禧纯债C净值为1.06元，2026年上半年年基金份额净值增长率为1.27%，同期业绩比较基准收益率为1.90%，跑输基准0.63%。

曹紫寒自2026年3月26日担任平安惠禧纯债C基金经理，截止2026年8月27日，任期回报1.04%。

资料显示，曹紫寒，上海交通大学金融学专业硕士，7年证券从业年限，曾任汇添富基金管理股份有限公司固定收益分析师，2021年2月加入平安基金管理有限公司，曾担任固定收益投资中心研究部研究员、投资经理，2024年2月28日至2026年3月26日担任平安惠禧纯债债券型证券投资基金基金经理助理，2026年3月26日起担任平安惠禧纯债债券型证券投资基金基金经理，现任多只债券型证券投资基金基金经理。 张恒，西南财经大学硕士，14年证券从业年限，曾先后任职于华泰证券股份有限公司、摩根士丹利华鑫基金、景顺长城基金，2015年起在第一创业证券历任投资经理、高级投资经理、投资主办人，2017年11月加入平安基金管理有限公司，曾任固定收益投资部投资经理，2023年6月28日至2026年3月30日担任平安惠禧纯债债券型证券投资基金基金经理，现任固定收益投资中心总监助理，同时担任多只债券型、混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，平安惠禧纯债C当前规模处于低位，新任基金经理曹紫寒基于对2026年下半年债市先下后上的判断，明确了多维度挖掘超额收益、严控回撤的操作思路。不过该基金中长期业绩持续跑输业绩基准，叠加债市后续受政策、资金面等变量影响存在波动不确定性，投资者布局这类纯债产品时，需结合自身风险偏好，充分考量基金的业绩稳定性与后续操作落地效果。

附公告原文节选：

2026 年上半年,Q1 债市窄幅震荡､Q2 收益率曲线表现陡峭化偏强｡年初,市场起初受跷跷 板效应､赎回压力等影响延续调整,不过随后1 月中旬以来权益､商品市场波动均加大,市场情 绪逐渐好转,叠加银行资金充裕､配置力量持续强势,收益率逐步下台阶;3 月以来多项数据均 好于预期,叠加美伊战事持续升级引发通胀恐慌,长端受到明显冲击;进入Q2 债市逐渐对通胀预 期脱敏,情绪有温和修复,叠加4 月以来资金利率快速下行,持续宽松利好中短端,曲线整体走 出陡峭化趋势,5 月中下旬公布4 月经济数据显著不及预期进一步推动市场表现偏强;6 月央行公 开市场7 天逆回购操作规模先后缩至2 亿､0 亿,资金面边际快速收敛,市场情绪恐慌,收益率 重新出现明显上行,不过下旬陆家嘴论坛央行宣布出台隔夜逆回购､收窄利率走廊等若干政策措 施,市场重新开始逐步交易资金面重回宽松的预期,债市整体走强｡

报告期内,产品运作主要投资利率债,积极通过杠杆､品种期限选择等方式获取超额,今年 以来主要采取杠杆套息策略､适度参与波段交易,整体稳健运作､曲线平稳､波动回撤控制较好｡

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