主营业务多点突破 增长曲线持续拓宽

报告期内新莱福四大核心业务板块协同发力，基本盘稳健筑牢的同时新增长极势能全面释放，各业务板块营收表现亮眼，高附加值品类占比持续提升，海内外市场渗透节奏不断加快。

作为公司核心基本盘的吸附功能材料业务经营韧性凸显，2025年产品销量已超2300万平方米，稳居全球该领域头部供应商行列。报告期内公司通过全流程生产优化、精细化成本管控稳定盈利水平，同时推出多款差异化新产品拓展应用边界，依托覆盖60余个国家和地区的全球销售网络持续巩固市场优势，抗风险能力持续得到验证。 电子陶瓷元件业务创下历史同期增速新高，成为上半年最大增长亮点，其中环形压敏电阻营收8241.87万元，同比增长74.74%，片式压敏电阻营收3628.02万元，同比增长41.89%。此前受银价上涨冲击的盈利局面彻底扭转，公司落地铜电极替代银电极工艺，彻底摆脱高价白银原材料依赖，叠加生产自动化升级、良品率持续提升，片式压敏电阻毛利率自二季度起逐步修复，业务重回高增轨道。 辐射防护材料业务延续高增态势，无铅轻量化产品在全球市场快速渗透，相同防护效果下较传统含铅材料轻30%以上，已通过美国FDA注册、欧盟RoHS认证，广泛应用于医疗、安检、核工业等领域。报告期内柔性无铅防护材料年产能突破60万平方米，同时新一代硬质无铅防护板材中试产线基本建成，未来将在医院机房、核医学科等场景实现对传统铅板的大规模替代，打开长期增长空间。 其他功能材料板块中MIM精密金属结构件业务实现跨越式发展，2025年同期毛利率为-11.18%，2026年上半年大幅回升至18.37%，成功实现扭亏，高附加值产品占比显著提升，下游消费电子、智能穿戴、医疗器械等领域需求持续释放，业务进入快速发展通道。同时微纳粉体研发与中试平台效能持续释放，超细铁粉、电子铜粉已实现小批量供货，高性能钐铁氮永磁粉体等产品有序推进客户验证，未来将进一步完善上游原材料自主配套能力，打造全新业绩增长曲线。

核心盈利指标表现亮眼

报告期内公司盈利能力持续优化，核心盈利指标表现稳健，主业盈利贡献占比进一步提升，成长质量得到充分验证。

分产品盈利结构持续优化，高附加值业务占比不断提升，各板块盈利表现清晰展现出公司产品结构升级的成效。

费用管控成效突出

报告期内公司期间费用管控能力持续提升，管理费用3571.28万元，同比下降10.48%，销售费用2114.27万元，同比仅增长6.01%，远低于营收32.13%的增速，费用率优化进一步增厚利润空间。研发投入大幅增长，报告期内研发费用达5184.89万元，同比增长32.97%，占营收比重维持在8.7%的高位，截至报告期末公司拥有有效专利116项，上半年新增发明专利4项，其中国内发明专利2项、美国发明专利2项，技术壁垒持续筑牢。

利润质量持续夯实

报告期内公司扣非净利润增速30.15%高于归母净利润增速，主业盈利贡献占比进一步提升。截至报告期末公司总资产达24.88亿元，归属于上市公司股东的净资产22.59亿元，现金及现金等价物余额4.07亿元，可变现金融资产11.49亿元，极低的资产负债率叠加充裕的现金储备，为后续产能扩张、研发投入、市场拓展提供坚实的资金支撑，经营安全边际极高。

产能全球化布局落地

报告期内公司境内外产能布局同步推进，完善海内外一体化产能体系：境内方面，在宁波设立全资子公司宁波新莱福新材料有限公司，落地年产3万套医用射线无铅防护系列产品及新材料项目，计划总投资1.5亿元，目前厂区建设有序推进；境外方面，越南产业基地已完成搬迁并正式投入使用，贴近海外市场优化供应链体系，有效应对国际贸易环境变化，提升全球市场供货能力。

技术壁垒持续加固

截至报告期末公司技术人员超160人，核心技术人员平均拥有20年以上行业经验，广东省新型功能材料工程技术中心、广东省省级企业技术中心两大研发平台持续产出成果，微纳粉体研发与中试平台已初步建成，覆盖微纳米级高能射线吸收剂粉体、高性能钐铁氮永磁粉体、特种超细铁粉等多款高性能粉体材料，为中长期新质生产力培育打下坚实基础。

业绩超预期成长确定性强

整体来看，新莱福2026年上半年业绩表现显著超出市场预期，多业务线高速增长验证公司技术迭代、产品结构优化、全球化布局的逻辑持续兑现。作为国内功能材料领域的领先平台型企业，公司在吸附功能材料、电子陶瓷、辐射防护等细分赛道均已建立全球领先的竞争优势，新业务曲线逐步进入收获期，随着产能释放、新品落地，公司中长期成长确定性持续增强，具备突出的长期投资价值。

点击查看公告原文>>

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。