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8月23日，水晶光电发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为34.78亿元，同比增长15.15%；归母净利润为5.24亿元，同比增长4.73%；扣非归母净利润为4.69亿元，同比增长5.03%；基本每股收益0.38元/股。

公司自2008年8月上市以来，已经现金分红19次，累计已实施现金分红为26.89亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对水晶光电2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为34.78亿元，同比增长15.15%；净利润为5.1亿元，同比增长0.47%；经营活动净现金流为7.21亿元，同比增长44.13%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为140.48%，17.35%，4.73%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为253.43%，14.1%，5.03%，变动趋势持续下降。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为31.68%，同比增长7.54%；净利率为14.67%，同比下降12.75%；净资产收益率（加权）为5.2%，同比下降3.53%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期29.46%增长至31.68%，销售净利率由去年同期16.81%下降至14.67%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为5.2%，同比下降3.53%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为24.16%，同比增长32.79%；流动比率为1.94，速动比率为1.55；总债务为9.19亿元，其中短期债务为4.31亿元，短期债务占总债务比为46.85%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为2.4，2.15，1.94，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.2、1.06、0.78，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为37.85%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长37.85%，营业成本同比增长11.53%，预付账款增速高于营业成本增速。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.55，同比下降3.22%；存货周转率为2.53，同比下降9.72%；总资产周转率为0.26，同比增长1.39%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为11.5亿元，较期初增长48.94%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.4亿元，同比增长21.21%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为1.14%、1.19%、1.25%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为2.2亿元，同比增长36.91%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长36.91%，营业收入同比增长15.15%，管理费用增速高于营业收入增速。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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