中国国际金融股份有限公司换股吸收合并东兴证券股份有限公司、信达证券股份有限公司的上海证券交易所审核问询函相关回复报告正式披露，其中针对信达证券的业绩波动、资产负债结构、减值计提等核心问题作出详细说明，立信会计师事务所同步出具核查意见，确认相关财务核算符合企业会计准则要求。

根据披露数据，2025年度信达证券实现营业收入404387.28万元，同比2024年的329154.74万元增长22.86%；同期归属于母公司股东的净利润达到189370.40万元，较上年的136488.86万元增长38.74%，业绩增长主要来自经纪业务手续费净收入、自营投资板块收益的双重拉动。2026年1-6月，信达证券延续增长态势，实现营业收入243500.32万元，同比增长19.53%，归母净利润109741.24万元，同比增长7.15%，各业务条线均保持稳健扩张节奏。

信达证券2024-2025年核心经营业绩指标如下：

从业务结构来看，2025年信达证券经纪业务手续费净收入同比增长24.36%至106084.94万元，主要受益于A股市场回暖，全年股票基金代理买卖交易金额达40454.18亿元，同比增长56.25%。自营板块方面，2025年信达证券投资收益与公允价值变动损益合计177266.83万元，同比增长50.42%，显著高于同行业可比公司10.60%的平均增幅，核心驱动因素是公司战略性增配高股息红利类股票，其他权益工具投资规模同比增长307.48%，带动股票分红收益同比增加约4.11亿元，占该板块收益增量的69.12%。针对市场关注的公允价值变动损益大额为负的情况，回复说明该变动主要系2025年处置部分交易性金融资产结转前期浮盈所致，收益转换净额未对当期整体损益产生负面影响。

针对信用减值损失变动幅度达168.19%的情况，信达证券解释，2025年信用减值损失合计13722.88万元，较2024年的5116.79万元增长，主要是两方面因素所致：一是融资融券业务规模扩张，公司出于审慎性原则提高了融出资金减值计提下限比例；二是对一只底层资产变现受限的资管计划应收管理费全额计提减值准备。截至2025年末，信达证券纳入预期信用损失计量的金融资产98%以上处于信用风险最低的第一阶段，整体信用减值风险可控，且各核心资产的减值计提比例均高于同行业可比公司中位数，计提充分合理。

资产负债端方面，截至2025年末信达证券总资产规模达1299.51亿元，较2024年末增长21.56%，资产结构保持稳定，货币资金、金融投资、融出资金等核心资产合计占比超过98%。公司资产负债率为71.58%，略高于同行业67.67%的平均水平，主要是为支撑自营、信用业务扩张，主动增加拆入资金等短期融资规模所致。截至2025年末，信达证券扣除客户存款后的自有货币资金、交易性金融资产及其他债权投资合计达697.28亿元，完全覆盖未来一年内需偿还的640.31亿元有息债务，不存在重大偿债风险。

针对其他应收款相关问题，信达证券明确，截至2025年末其他应收款账面价值3.91亿元，较上年仅小幅增长5.05%，主要由应收合营公司代收款、应收股利、保证金等正常业务往来构成，不存在关联方非经营性资金占用情形。经营活动现金流方面，2025年信达证券经营活动产生的现金流量净额为19.45亿元，较2024年的102.85亿元有所下降，主要是自营投资、融资融券等资本型业务阶段性投放所致，该变动趋势与多数同行业可比公司一致，公司现金流整体韧性充足，发生持续性大额净流出的风险可控。

立信会计师事务所出具核查意见确认，信达证券本次问询函回复中披露的收入确认、金融工具核算、减值计提等内容在所有重大方面均符合企业会计准则相关规定，未发现关联方非经营性资金占用情况，相关财务数据披露真实准确。

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