Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月16日，皇马科技发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为13.18亿元，同比增长10.36%；归母净利润为2.32亿元，同比增长6.13%；扣非归母净利润为2.3亿元，同比增长8.1%；基本每股收益0.4元/股。

公司自2017年7月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为5.82亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对皇马科技2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为13.18亿元，同比增长10.36%；净利润为2.32亿元，同比增长6.13%；经营活动净现金流为1.79亿元，同比增长4.15%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为26.98%，14.67%，6.13%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为48.39%，15.82%，8.1%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动10.36%，销售费用同比变动-26.44%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.771低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为28.9%，同比增长6.64%；净利率为17.61%，同比下降3.84%；净资产收益率（加权）为6.43%，同比下降5.16%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期27.1%增长至28.9%，销售净利率由去年同期18.31%下降至17.61%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为6.43%，同比下降5.16%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为21.35%，同比增长17.91%；流动比率为4.2，速动比率为3.61；总债务为5.89亿元，其中短期债务为7289.21万元，短期债务占总债务比为12.38%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.62、1.31、1.1，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.04%、0.12%、0.34%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.2亿元，较期初变动率为1332.01%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.78，同比增长10.15%；存货周转率为4.51，同比增长19.65%；总资产周转率为0.3，同比下降3.35%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.32，0.31，0.3，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为9.7亿元，较期初增长39.57%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.3亿元，较期初增长38.58%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长47.11%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长47.11%，营业收入同比增长10.36%，管理费用增速高于营业收入增速。

点击皇马科技鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库发布，不代表Hehson财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。