来源：财经林妹妹

今天市场继续反弹，指数重回3900，不过市场今天比昨天的力度比，明显有了一点分化。

今天沪指靠煤炭、黄金等周期权重扛住，但证券、保险、电力、游戏等调整，创业板和深成指都收绿，跌幅不大，主要是通信、元件、半导体收涨，对冲了锂电方向的调整，个股方面涨跌对半，整体氛围还不错。市场成交额25288亿元，较昨日缩量1308亿，但仍连续第9天站稳2万亿关口，比低迷时期好了不少，数据显示市场活跃度和人气逐渐回归。

技术面看，上证已经连续两天站上20日线，指标也显示市场结束此前下降趋势，同样的，双创也纷纷突破10日线，确认阶段下降趋势终结。从大环境上看，市场不说反转，至少进入阶段震荡期，回踩时往往是布局机会。只要量能跟得上，机会是大于风险的。

之前我给过判断，市场已经度过了最困难的阶段，但是反弹的路并不是反转，这个过程中要关注前方的压力位以及资金的动向，想要大行情还是要看两融数据。数据方面，两融已经企稳连续2天回暖，说明市场资金已经出现了回流，回流的方向依然是高风偏的科技，不然咱没法解释科技这几天的反弹力度。

不过科技的活跃，代价就是之前反弹的传统行业又被抽血了，已经连续下跌三天了，这侧面说明市场依旧存在很强的存量博弈现象，而在市场没有高度统一方向前，市场风格依然会是跷跷板。

再来看其他重要消息。

昨晚美股尾盘直线下坠，今天韩股一路下行，收盘接近-5%，主要就是闪迪业绩指引低于预期的影响。闪迪虽然当季业绩大爆，但下季度营收指引103–108亿美元（中值105.5亿），市场预期108亿，低了约2.3%，而且环比增速从Q4的+51%放缓至约+17.7%。

很显然，市场认为闪迪成长最快的时候已经过去了，而且不及预期，在存储超级周期里，市场要的不是增长，是增长加速，只要环比增速放缓就是利空。市场开始定价周期位置而非增速绝对值，这个信号对A股同样重要——存储板块年内涨幅巨大，获利盘丰厚，高位股容易被情绪传导压力。

不过闪迪过去每次指引给的都偏保守，所以并不意味着存储就结束了，重点还是观察产品价格变化。对于其他科技来说也是一样的，回调后市场已经把预期泡沫杀掉了，如果景气度能再加强，相关方向未来并不排除能再创新高。买科技的朋友最重要就是要时刻关注产业趋势变化。

传统行业看，昨晚原油大跌，黄金大涨，不过很多朋友可能疑惑今天相关板块反馈不太一样。

原油主要是伊朗称与阿曼接近达成海峡协议，海峡现有两条航道将关闭。进入霍尔木兹海峡新航道以及驶离海峡的部分航程经过伊朗领海。但新航道同样为临时航道，预计可使用2至4个月。据外媒报道，伊朗寻求对海峡过境船只收取货物价值5%至7%的费用，阿曼推动收3%。总之封锁结束了，老美也不继续打了，原油也就没有啥理由继续涨了。

而原油价格下降，通胀预期下降，加上昨晚美国7月ADP新增就业降至4.4万人、创年内新低，远低于6月修正后的9.5万人，也低于市场约7万人的预期。ADP数据通常被视为美国劳工统计局非农就业报告的先行指标。9月加息概率由8月4日的约67%降至54.9%，美债收益率同步下行。

不过此前大家对这些都有预期，所以昨天相关板块就涨了，贵金属今天高开后贵金属反而兑现了一些。

除此之外，今天煤炭，农产品异动，主要和最近关注比较多的超强厄尔尼诺现象有关，最近我就做了相关研究，也打算说一下未来会带来哪些影响，大家可以关注一下。

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