主要财务指标：C类单位份额利润最高 D类规模最小

报告期内（2026年4月1日-6月30日），华宝安元债券各份额类别财务指标呈现分化。其中，C类份额加权平均基金份额本期利润最高，达0.0087元；D类份额最低，为0.0021元。期末资产净值方面，A类以4.82亿元居首，C类1.56亿元，D类0.88亿元。

基金净值表现：三类份额全线跑输基准 A类差距最小

过去三个月，华宝安元债券A、C、D类份额净值增长率分别为0.60%、0.52%、0.60%，同期业绩比较基准收益率为2.26%，三类份额均跑输基准，差距在1.66至1.74个百分点之间。其中，A类和D类跑输幅度较小，C类差距最大，达1.74个百分点。

投资策略与运作：提高纯债久期 降低权益资产比例

管理人在报告中指出，2季度经济数据有所下滑，债券市场整体上涨，资金面相对宽松，收益率震荡下行；可转债市场分化，股票市场AI相关行业表现较好，其他行业持续下跌。基于此，基金采取“提高纯债组合久期，降低转债和股票投资比例”的策略，以应对市场波动。

业绩表现：三类份额收益率均不足1% 基准收益达2.26%

报告期内，华宝安元债券A类净值增长率0.60%，C类0.52%，D类0.60%，均显著低于业绩比较基准的2.26%。业绩差距主要源于权益资产（股票、转债）比例降低，而债券资产虽受益于市场上涨，但久期调整未能完全弥补权益资产收益缺失。

宏观经济与市场展望：经济基础待巩固 债券市场或延续震荡

管理人认为，当前经济起步有力但持续稳中向好基础需巩固，面临困难和挑战。2季度单月经济数据下滑，1-5月固定资产投资同比下降4.1%，社会消费品零售总额增长1.4%，规模以上工业增加值增长5.4%。展望后市，债券市场或延续震荡，需关注资金面变化；股票市场分化格局可能持续，AI等结构性机会仍需谨慎把握。

资产组合情况：固定收益占比86.32% 权益投资仅5.53%

报告期末，基金总资产中固定收益投资占比86.32%，金额6.45亿元；权益投资（全部为股票）占比5.53%，金额4133.58万元；买入返售金融资产3000万元，占比4.01%。资产配置高度集中于债券，权益资产比例处于较低水平。

股票投资行业分布：制造业占比超七成 行业集中度高

股票投资组合中，制造业以2853.88万元的公允价值占基金资产净值3.93%，占全部股票投资的69.04%；电力、热力、燃气及水生产和供应业占1.09%，金融业占0.67%，其他行业均未配置。行业集中度较高，制造业为核心配置方向。

前十大股票持仓：鹏鼎控股居首 银行股仅农业银行

期末股票投资明细显示，前五大重仓股分别为鹏鼎控股（0.87%）、东山精密（0.72%）、农业银行（0.67%）、深南电路（0.63%）、浪潮信息（0.48%）。银行股仅配置农业银行，制造业个股占四席，反映基金对电子制造等细分领域的偏好。

债券投资组合：金融债占比超五成 二级资本债持仓集中

债券投资中，金融债以3.96亿元公允价值占基金资产净值54.57%，国家债券占11.76%，中期票据占19.67%，可转债仅占2.85%。前五大重仓债券均为银行二级资本债或国债，其中“22上海银行二级资本债01”和“23中信银行二级资本债01A”均占5.81%，持仓集中度较高。

开放式基金份额变动：C类份额赎回超7500万份 缩水33.55%

报告期内，C类份额遭遇大额赎回，总赎回份额75,511,858.69份，期初份额207,416,657.02份，期末降至137,830,142.92份，份额变动率-33.55%。A类和D类份额则略有增长，A类期末份额422,447,996.71份（+0.47%），D类77,430,648.21份（+40.62%）。C类份额的大幅缩水或与业绩表现不佳有关。

风险提示：多只持仓债券发行主体受监管处罚 信用风险需警惕

报告附注显示，基金持仓的上海银行、华夏银行、中信银行等多只债券发行主体，在报告期前一年内因违反账户管理、信贷业务、清算管理等规定被央行、金融监管总局等部门处罚，涉及罚款、警告等措施。尽管管理人认为上述处分不影响投资价值，但投资者仍需关注相关主体的信用风险。此外，基金权益资产比例较低，或影响长期收益弹性，需结合自身风险偏好谨慎投资。

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。