长盛成长精选混合季报解读：A类净值增长11.86% 份额净增26%
主要财务指标：A类本期利润674.97万元 期末净值5975.48万元
报告期内，长盛成长精选混合A、C两类份额均实现正利润。其中A类本期利润6,749,674.40元（674.97万元），C类本期利润304,155.57元（30.42万元）。期末基金资产净值方面，A类为59,754,831.25元（5975.48万元），C类为2,994,674.09元（299.47万元）；对应的期末基金份额净值分别为0.6648元、0.6438元。
| 主要财务指标 | 长盛成长精选混合A | 长盛成长精选混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -1,695,889.80 | -97,429.45 |
| 本期利润（元） | 6,749,674.40 | 304,155.57 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0874 | 0.0673 |
| 期末基金资产净值（元） | 59,754,831.25 | 2,994,674.09 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.6648 | 0.6438 |
基金净值表现：A类跑赢基准7.41% 长期业绩显著跑输
短期业绩表现亮眼，A类过去三个月净值增长率11.86%，同期业绩比较基准收益率4.45%，超额收益7.41%；C类同期净值增长率11.71%，超额收益7.26%。但长期业绩表现不佳，A类过去三年净值增长率6.35%，显著低于基准的28.32%，跑输21.97%；C类过去三年净值增长率4.39%，跑输基准23.93%。
| 阶段 | 长盛成长精选混合A净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（①-③） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 11.86% | 4.45% | 7.41% |
| 过去六个月 | 4.27% | 2.01% | 2.26% |
| 过去一年 | 18.35% | 14.71% | 3.64% |
| 过去三年 | 6.35% | 28.32% | -21.97% |
| 阶段 | 长盛成长精选混合C净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（①-③） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 11.71% | 4.45% | 7.26% |
| 过去六个月 | 3.97% | 2.01% | 1.96% |
| 过去一年 | 17.65% | 14.71% | 2.94% |
| 过去三年 | 4.39% | 28.32% | -23.93% |
投资策略：减仓海外算力加仓国产算力 布局MLCC与自动驾驶
报告期内，基金在科技板块显著超额行情下调整持仓结构：一季度均衡布局海外算力+国产算力，二季度在海外算力上涨后逐步减仓，转而加仓国产算力；4月底重点布局MLCC（片式多层陶瓷电容器），并前瞻性布局自动驾驶领域，仓位向国产算力链条进一步集中。
资产组合：权益投资占比90.30% 高仓位运作
基金资产组合高度集中于权益类资产，报告期末权益投资（全部为股票）公允价值59,247,662.24元，占基金总资产比例90.30%；银行存款和结算备付金合计5,910,596.57元，占比9.01%；其他资产451,014.08元，占比0.69%。高股票仓位运作下，基金净值波动风险较高。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 59,247,662.24 | 90.30 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 5,910,596.57 | 9.01 |
| 其他资产 | 451,014.08 | 0.69 |
| 合计 | 65,609,272.89 | 100.00 |
行业配置：制造业占比63.20% 信息技术与港股通信服务为辅
境内股票投资中，制造业占比最高，达63.20%（公允价值39,659,783.95元）；信息传输、软件和信息技术服务业次之，占比20.44%（12,825,356.17元）；科学研究和技术服务业占比2.67%（1,674,000.00元）。港股通投资方面，通信服务占比4.78%（3,002,474.34元），非日常生活消费品占比3.32%（2,086,047.78元），行业配置高度集中于科技制造领域。
| 境内行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 39,659,783.95 | 63.20 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 12,825,356.17 | 20.44 |
| 科学研究和技术服务业 | 1,674,000.00 | 2.67 |
| 合计 | 54,159,140.12 | 86.31 |
| 港股行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 通信服务 | 3,002,474.34 | 4.78 |
| 非日常生活消费品 | 2,086,047.78 | 3.32 |
| 合计 | 5,088,522.12 | 8.11 |
股票持仓：前十大集中度超63% 寒武纪等算力股领涨
前十大重仓股合计占基金资产净值比例63.61%，集中度较高。其中寒武纪（688256）以8.13%的占比居首，公允价值5,102,568.90元；海光信息（688041）、中芯国际（688981）分别以7.95%、7.91%紧随其后，前三大重仓股占比超24%。持仓以国产算力、半导体及AI相关标的为主，包括北方华创（002371）、盛科通信（688702）、三环集团（300408）等。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 688256 | 寒武纪 | 5,102,568.90 | 8.13 |
| 2 | 688041 | 海光信息 | 4,989,792.50 | 7.95 |
| 3 | 688981 | 中芯国际 | 4,963,283.82 | 7.91 |
| 4 | 002371 | 北方华创 | 4,511,256.00 | 7.19 |
| 5 | 688702 | 盛科通信 | 4,240,361.27 | 6.76 |
| 6 | 300408 | 三环集团 | 3,638,420.00 | 5.80 |
| 7 | 688200 | 华峰测控 | 3,435,729.30 | 5.48 |
| 8 | 688777 | 中控技术 | 3,054,530.00 | 4.87 |
| 9 | 00700 | 腾讯控股 | 3,002,474.34 | 4.78 |
| 10 | 300757 | 罗博特科 | 2,971,200.00 | 4.74 |
份额变动：A类净申购1855万份 管理人申购占比27.51%
A类份额报告期内实现净申购，期初份额71,337,233.69份，期末增至89,889,248.37份，净增18,552,014.68份，增长率26.01%；C类份额则净赎回172,229.23份，期末份额4,651,885.17份，较期初减少3.57%。值得注意的是，基金管理人于报告期内申购A类份额26,008,924.88份，占期末A类总份额的27.51%，且单一机构投资者持有比例达27.51%，存在大额赎回引发的流动性风险。
| 项目 | 长盛成长精选混合A（份） | 长盛成长精选混合C（份） |
|---|---|---|
| 报告期期初份额 | 71,337,233.69 | 4,824,118.48 |
| 报告期总申购份额 | 27,014,404.77 | 1,063,004.40 |
| 报告期总赎回份额 | 8,462,390.09 | 1,235,237.71 |
| 报告期期末份额 | 89,889,248.37 | 4,651,885.17 |
管理人展望：国产算力业绩加速兑现 AI应用潜力显著
管理人认为，算力逻辑未破，产业景气度仍高，是下半年重点布局方向。海外算力需关注业绩兑现分化及新技术进展；国产算力及半导体因资本开支高增确定性强、AI模型性价比优势凸显，下半年有望进入业绩加速兑现阶段，虽估值较贵但利润释放或快速消化估值。AI应用方面，自动驾驶在B端场景技术与商业模式成熟，自动驾驶+机器人或颠覆制造业；工业AI作为全新应用场景潜力显著，将持续前瞻布局。
风险提示
- 高仓位与行业集中风险：权益投资占比90.30%，制造业与信息技术合计占比超83%，若相关板块波动，基金净值或面临较大压力。
- 重仓股集中度风险：前十大重仓股占比超63%，单一标的波动对基金影响显著。
- 流动性风险：单一机构持有A类份额27.51%，若其大额赎回可能导致基金净值大幅波动。
- 长期业绩风险：过去三年显著跑输基准，需警惕策略持续性不足风险。
投资者需结合自身风险承受能力，审慎评估基金短期收益与长期波动的平衡。
声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。