本报（chinatimes.net.cn）记者帅可聪 北京报道

2026年7月21日，A股主要指数集体大涨，上证指数重回3800点，创业板指大涨逾7%，科创50指数飙升逾10%，创业板指、科创50指数均创近21个月来最大单日涨幅。

前一日，证监会主席吴清在北京到证券营业部调研并主持召开投资者座谈会，与包括大中小散各类投资者的8名代表面对面交流，并表态将全力维护市场平稳运行。

东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果20日向《华夏时报》记者表示：“从今天起，对中国真科技龙头，不应太悲观，应动态评估性价比。”他认为，AI产业中期逻辑并未破坏，后续国产AI技术追赶与扩产，景气上行周期的逻辑不但没有削弱，甚至有望进一步加强。

科技板块绝地反击

7月21日，A股三大指数集体高开，盘初一度震荡走低。10时10分左右，三大指数盘中走势扭转，午后进一步拉升，最终集体收于全天高位。

截至当天收盘，上证指数涨1.79%，报3864.37点；深证成指涨4.81%，报14264.29点；创业板指大涨7.05%，报3685.97点。此外，沪深300指数涨3.06%，北证50指数涨3.24%，科创50指数飙涨10.73%。

其中，上证指数、沪深300指数创今年4月8日以来最大单日涨幅，深证成指创2024年10月8日以来最大单日涨幅，创业板指、科创50指数创2024年10月18日以来最大单日涨幅。

A股全天成交额约2.97万亿元，较前一日放量逾2560亿元。全市场上涨个股为3107只，其中121只个股涨停；下跌个股为2301只，其中27只个股跌停。

盘面上，热门行业板块中，半导体、电子化学品、元件、贵金属、通信设备板块涨幅居前，油气开采及服务、厨卫电器、医药商业、煤炭、银行板块跌幅居前。

“今天大盘出现了探底回升，早盘市场连续大跌，到午盘时随着抄底资金入场，沪深两市出现大幅反弹，特别是前期跌幅较大的科技板块出现了绝地反击。”前海开源基金首席经济学家杨德龙向《华夏时报》记者表示。

A股大幅反弹背后，杨德龙认为，一方面是受到政策利好的带动，证监会召开机构座谈会，释放出稳定市场的决心；另一方面，是大机构纷纷入场，提振了市场信心。

20日上午，证监会主席吴清在北京到证券营业部调研并主持召开投资者座谈会，与包括大中小散各类投资者的8名代表面对面交流，就促进资本市场稳定健康发展听取意见建议。他表示，广大投资者是市场之本，是资本市场最重要的参与群体。证监会将坚持一体推进资本市场防风险、强监管、促高质量发展，全力维护市场平稳运行，着力提高上市公司透明度和真实性、更好回报投资者。

与此同时，“国家队”正纷纷出手，以真金白银大手笔增持。其中，中国国新19日晚间宣布，已使用股票回购增持专项再贷款及配套资金超500亿元增持央企股票；同日，中国诚通宣布已完成近百亿元增持，后续将继续使用自有资金和股票回购增持再贷款大额增持国资央企和科技企业股票及ETF，全力维护资本市场平稳运行。

此外，7月20日，中国人保、中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险五家大型保险机构相继发布公告，表示坚定看好中国资本市场发展前景，将坚决维护资本市场稳定发展，释放长期资金持续入市信号。

机构称无需再悲观

近期以来，A股市场波动剧烈，上周五（17日）创业板指暴跌逾7%，令不少投资者一度惊慌失措。多家机构认为，站在当下市场，对A股后市不应悲观。

陈果认为，本轮A股回调主要源于海外“硅基”上游乐观预期修正与短期流动性冲击的负反馈，但中国自身的产业突破与经济转型升级基本面逻辑并未出现实质变化。

他指出，短期A股市场主要矛盾是微观流动性层面可能需要消化一些抛盘压力。比如量化私募规模大幅扩容，热门赛道方向参与度提升，下行行情中量化趋势交易减仓集中触发，放大市场波动，另外包括固收+等绝对收益产品，也存在一些止盈止损带来的减仓需求，其他如场内杠杆也已出现了明显去化，后续影响预计有限。虽然外部动荡仍有不确定性，但中国特色稳市机制将支撑A股风险偏好，且微观资金面边际改善信号正在增强。

“我们认为A股市场短期承压或存在超跌，市场的微观流动性与情绪可能随时修复，A股市场正在迎来年内的黄金配置机遇，反攻行情随时可能展开。”陈果在19日晚发布的研报中明确表示。

华安证券分析师郑小霞在19日发布的研报中亦表示，近期调整幅度明显高于历史可比情形，在于非理性恐慌，却更强化对市场处于第二阶段行情的信心，短期调整到位甚至超调后，无需再悲观，修复性反弹预计很快来临。配置上，AI算力硬件大幅降温调整后，正是新入局良机。科技板块中报预告延续超高景气，产业趋势行情远未结束，需坚定信心。

杨德龙认为，这轮科技行情大概率并没有结束，因为支持这轮行情的中长期逻辑并没有发生根本性改变。一是政策对于股市的支持力度持续加大；二是居民储蓄在低利率环境之下向资本市场大转移的趋势也没有改变，而居民储蓄大转移无疑是给这轮行情带来了源源不断的增量资金。

“所以对于后市，大家要保持信心和耐心，通过配置科技龙头股以及一些优秀的白马股来抓住这轮行情的中长期机会，而不要过多关注短期市场的波动。”杨德龙表示。

责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶