青岛丰光精密机械股份有限公司（证券代码：920510，证券简称：丰光精密）近日发布公告，就北京证券交易所下发的2025年年报问询函相关问题进行了逐项回复。公告详细解释了公司2025年营业收入下滑、净利润由盈转亏、毛利率下降等核心问题，并对谐波减速器业务进展、上合工厂投产情况、预付账款及存货减值等事项进行了说明。

根据公告，丰光精密2025年实现营业收入20,963.52万元，同比减少9.79%；毛利率为27.28%，同比减少9.03个百分点；净利润为-1,554.92万元，同比减少173.84%，由盈转亏。公司表示，业绩变动主要受下游三大核心行业需求阶段性承压、厂区搬迁产能波动、固定成本刚性抬升及前期研发与人才激励投入集中释放等多重因素影响。值得注意的是，2026年一季度公司业绩已呈现改善迹象，营业收入6,072.59万元，同比增加19.18%；净利润-98.03万元，同比减亏58.61%。

从产品结构来看，2025年加工收入为2,375.88万元，同比大幅减少47.26%，毛利率下降23.76个百分点至26.02%；产品收入18,138.93万元，同比微增0.69%，毛利率下降5.61个百分点至25.74%。分地区看，内销收入14,341.18万元，同比减少14.05%，毛利率33.17%；外销收入6,622.34万元，同比增加1.06%，毛利率14.54%，显著低于内销。

公司将业绩下滑归因于下游半导体、汽车、机器人自动化行业同步进入调整周期。半导体领域，受全球晶圆资本开支收缩及客户去库存影响，核心客户订单减少；汽车领域，行业存量竞争加剧，终端价格战向零部件传导；机器人自动化领域虽实现收入小幅增长，但传统工业机器人配套需求下滑，人形机器人谐波减速器业务尚处导入期，贡献有限。与同行业可比公司广东鸿图、瑞玛精密、富创精密相比，丰光精密业绩变动趋势基本一致，符合行业周期调整特征。

关于加工收入毛利率大幅下滑，公司解释主要系核心高毛利客户订单减少及产能利用率不足导致单位固定成本上升。数据显示，某核心半导体设备客户加工收入同比下降59.60%，其专属车间产能利用率不足推高单位成本，导致该客户业务毛利率下降9.17个百分点。此外，另一半导体客户因日元汇率长期贬值及产能利用率不足，连续两年毛利率为负。

产品收入毛利率下降则主要受成本端压力影响。2025年公司主营业务成本占收入比重同比上升9.27个百分点，其中直接人工和制造费用占比分别上升2.94和5.45个百分点。上合工厂搬迁后新增固定资产折旧及产能释放不充分，导致固定成本分摊效率降低，单位产品成本上升。

对于上合工厂已全面投产但2026年一季度仍亏损的情况，公司表示主要受春节假期有效工时缩减、新增资产固定成本刚性及产能爬坡增效红利滞后等阶段性因素影响。一季度卧式加工中心利用率已达99.40%，但压铸机、加工中心等设备利用率仍较低。剔除股权激励摊销等非经营性费用后，公司主营业务已实现稳定盈利。

谐波减速器业务方面，公司已具备03-32型全系列产品量产能力，2025年实现收入163万元，占总营收0.78%，主要来自人形机器人及机器人核心关节配套领域。截至2026年6月30日，尚未完成交付的纯谐波减速器订单金额为0.41亿元。公司称该业务目前处于产业化初期至产能爬坡放量过渡阶段，随着关键设备到位及工艺优化，未来有望成为重要利润增长点。

此外，公司对预付账款激增、存货减值、固定资产转固及管理费用增长等问题也进行了详细说明。2026年一季度末预付款项524.54万元，主要系采购高端精密生产设备及模具；存货跌价准备692.67万元，主要因产能利用率不足及部分产品售价下行；管理费用增长33.05%，主要来自搬迁费用473.60万元及股份支付费用372.36万元。

公司表示，随着下游行业周期回暖、上合工厂产能利用率提升及谐波减速器业务逐步放量，经营业绩有望持续改善。年审会计师对公司回复内容进行了核查，认为相关会计处理符合企业会计准则规定。

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