创金合信中证500增强季报解读：A类份额赎回率12.86% 三个月超额收益1.43%
主要财务指标：A/C类利润合计9558万元 期末净值规模5.83亿元
报告期内（2026年4月1日-6月30日），创金合信中证500增强A/C两类份额均实现显著盈利。其中，A类本期利润3333.93万元，C类本期利润6224.88万元，合计9558.81万元；期末基金资产净值A类1.99亿元、C类3.84亿元，合计5.83亿元。两类份额加权平均基金份额本期利润分别为0.2927元和0.2925元，收益水平基本持平。
| 主要财务指标 | 创金合信中证500增强A | 创金合信中证500增强C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 11,778,784.43 | 22,036,946.30 |
| 本期利润（元） | 33,339,299.39 | 62,248,816.02 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.2927 | 0.2925 |
| 期末基金资产净值（元） | 199,279,224.67 | 384,327,986.81 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.8301 | 1.8224 |
基金净值表现：A/C类三个月均跑赢基准 长期超额收益显著
过去三个月，A类份额净值增长率19.06%，同期业绩比较基准收益率17.63%，超额收益1.43%；C类份额净值增长率19.06%，超额收益同样为1.43%。长期来看，两类份额超额收益持续稳定，A类自基金合同生效起至今净值增长率114.95%，基准仅18.17%，超额96.78%；C类同期净值增长率114.05%，超额95.88%。
| 阶段 | 创金合信中证500增强A | 创金合信中证500增强C | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 19.06% | 19.06% | 17.63% |
| 过去六个月 | 21.84% | 21.78% | 19.96% |
| 过去一年 | 52.58% | 52.44% | 49.77% |
| 自基金合同生效起至今 | 114.95% | 114.05% | 18.17% |
投资策略与运作：量化多因子模型选股 科技板块布局显著
报告期内，基金以中证500指数为基准，采用多因子模型（价值、质量、动量、市场预期等因子）进行量化选股，通过风险模型约束行业与风格主动暴露，控制跟踪误差。二季度A股市呈现科技板块走强、红利板块承压的结构性行情，基金重点布局AI、半导体等硬科技赛道，契合市场主线。
业绩表现：A类超额1.46% C类超额1.43% 均完成增强目标
截至报告期末，A类份额净值1.8301元，报告期内净值增长率19.09%，跑赢业绩基准（17.63%）1.46个百分点；C类份额净值1.8224元，净值增长率19.06%，跑赢基准1.43个百分点，均实现“控制跟踪误差基础上超越指数”的投资目标。
宏观展望：三季度震荡上行可期 中证500兼具弹性与防御性
管理人认为，三季度外部美伊地缘局势缓和但仍存不确定性，AI资本开支、国际油价、美联储政策为核心变量；内部宽松政策延续，经济复苏韧性凸显，企业中报盈利修复加快。预计市场延续震荡上行、结构性机会为主，中证500指数因行业分布均衡、覆盖高景气中盘成长标的，兼具弹性与防御属性，契合当前行情特征。
资产组合：权益投资占比91.48% 股票配置高度集中
报告期末基金总资产5.98亿元，其中权益投资5.47亿元，占比91.48%，全部为股票投资；银行存款和结算备付金2574.38万元，占比4.31%；其他资产90.43万元，占比0.15%。资产配置高度集中于股票市场，权益类资产占比显著高于普通指数基金平均水平，风险敞口较大。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 546,900,749.89 | 91.48 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 25,743,787.85 | 4.31 |
| 其他资产 | 904,294.14 | 0.15 |
| 合计 | 597,851,843.39 | 100.00 |
行业配置：制造业占比超70% 科技与金融为核心辅助
指数投资部分，制造业以39.50亿元公允价值占基金资产净值67.68%，为第一大配置行业；信息传输、软件和信息技术服务业（3.87亿元，6.63%）、金融业（3.68亿元，6.31%）紧随其后。积极投资部分，制造业（1.71亿元，2.94%）、信息传输业（3405.42万元，0.58%）、水利环境业（3804.91万元，0.65%）为主要方向。整体看，制造业合计占比超70%，科技与金融为核心辅助行业。
| 行业类别 | 指数投资公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） | 积极投资公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 制造业 | 395,012,083.90 | 67.68 | 17,140,499.53 | 2.94 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 38,690,190.44 | 6.63 | 3,405,421.23 | 0.58 |
| 金融业 | 36,826,539.00 | 6.31 | 2,454,607.00 | 0.42 |
| 水利、环境和公共设施管理业 | 6,101,872.00 | 1.05 | 3,804,905.50 | 0.65 |
股票明细：长川科技（维权）为第一大重仓 积极投资山西焦化占比1.06%
指数投资前十重仓股中，长川科技（300604）以1396.41万元公允价值占基金资产净值2.39%居首，北京君正（300223，1125.03万元，1.93%）、安集科技（688019，1066.21万元，1.83%）分列二、三位，前十合计占比16.95%。积极投资前五重仓股中，山西焦化（600740，617.42万元，1.06%）、路德科技（688156，380.49万元，0.65%）、厦门钨业（600549，349.32万元，0.60%）为主要标的，积极投资合计占比4.92%。
指数投资前十名股票明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300604 | 长川科技 | 13,964,078.00 | 2.39 |
| 2 | 300223 | 北京君正 | 11,250,280.00 | 1.93 |
| 3 | 688019 | 安集科技 | 10,662,099.14 | 1.83 |
| 4 | 002409 | 雅克科技 | 10,461,700.00 | 1.79 |
| 5 | 688629 | 华丰科技 | 9,721,268.44 | 1.67 |
| 6 | 300373 | 扬杰科技 | 9,653,922.00 | 1.65 |
| 7 | 688002 | 睿创微纳 | 9,507,247.40 | 1.63 |
| 8 | 002138 | 顺络电子 | 9,269,080.00 | 1.59 |
| 9 | 688220 | 翱捷科技 | 9,254,380.80 | 1.59 |
| 10 | 688313 | 仕佳光子 | 9,194,092.80 | 1.58 |
积极投资前五名股票明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 600740 | 山西焦化 | 6,174,245.00 | 1.06 |
| 2 | 688156 | 路德科技 | 3,804,905.50 | 0.65 |
| 3 | 600549 | 厦门钨业 | 3,493,200.00 | 0.60 |
| 4 | 688428 | 诺诚健华 | 2,633,247.24 | 0.45 |
| 5 | 600030 | 中信证券 | 2,048,449.00 | 0.35 |
份额变动：A类净赎回845万份 赎回率12.86%
报告期内，A类份额遭遇较大赎回压力：期初份额1.17亿份，期间申购663.59万份，赎回1508.59万份，净赎回845.00万份，期末份额1.09亿份，赎回率（赎回份额/期初份额）12.86%。C类份额相对稳定：期初份额2.16亿份，申购1919.38万份，赎回2390.46万份，净赎回471.08万份，期末份额2.11亿份，赎回率2.18%。
| 项目 | 创金合信中证500增强A | 创金合信中证500增强C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 117,337,390.70 | 215,601,133.33 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 6,635,904.12 | 19,193,824.34 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 15,085,905.31 | 23,904,598.05 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 108,887,389.51 | 210,890,359.62 |
风险提示：单一机构持有33.74%份额 大额赎回风险需警惕
报告显示，截至期末，单一机构投资者持有基金份额1.08亿份，占比33.74%，远超20%的监管预警线。若该机构发生大额赎回，可能引发流动性风险（基金被迫大量卖出资产）、净值波动（赎回费归入资产导致精度问题）甚至基金合同终止风险。投资者需密切关注持有人结构变化对基金运作的潜在影响。
投资机会：中证500结构性行情适配 科技与中盘成长或持续受益
管理人指出，中证500指数行业分布均衡，覆盖大量高景气中盘成长标的，在三季度震荡上行、结构性机会为主的市场环境下，其弹性与防御属性有望持续显现。基金通过量化模型动态优化因子权重，重点布局政策利好、业绩高增的细分领域，投资者可关注其在科技、先进制造等赛道的超额收益潜力。
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