平安线上消费ETF季报解读：净值单季跌14.9% 份额逆增21.4%
主要财务指标：单季亏损超552万元 期末净值3023万元
报告期内（2026年4月1日-6月30日），平安中证沪港深线上消费主题ETF（以下简称“平安线上消费ETF”）主要财务指标呈现亏损状态。本期已实现收益为-36.81万元，本期利润-552.32万元，加权平均基金份额本期利润-0.1507元。截至报告期末，基金资产净值3023.08万元，基金份额净值0.7604元。
| 主要财务指标 | 报告期（2026年4月1日-2026年6月30日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | -368,062.22元 |
| 本期利润 | -5,523,181.27元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.1507元 |
| 期末基金资产净值 | 30,230,753.04元 |
| 期末基金份额净值 | 0.7604元 |
基金净值表现：跑赢基准0.91% 近三月跌幅收窄
过去三个月，基金份额净值增长率为-14.90%，同期业绩比较基准（中证沪港深线上消费主题指数）收益率为-15.81%，基金跑赢基准0.91个百分点；净值增长率标准差1.90%，基准标准差1.88%，波动略高于基准0.02个百分点。拉长周期看，过去六个月净值跌幅25.92%，跑赢基准0.56个百分点；过去一年跌幅18.19%，跑赢基准0.96个百分点；自基金合同生效（2021年11月9日）起至今累计跌幅23.96%，跑赢基准3.19个百分点，长期跟踪效果相对稳定。
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -14.90% | 1.90% | -15.81% | 1.88% | 0.91% | 0.02% |
| 过去六个月 | -25.92% | 2.06% | -26.48% | 2.06% | 0.56% | 0.00% |
| 过去一年 | -18.19% | 1.73% | -19.15% | 1.73% | 0.96% | 0.00% |
| 过去三年 | -12.84% | 1.87% | -16.99% | 1.92% | 4.15% | -0.05% |
| 自基金合同生效起至今 | -23.96% | 1.92% | -27.15% | 1.97% | 3.19% | -0.05% |
投资策略与运作分析：完全复制法跟踪指数 精细化管理控制误差
作为被动型指数基金，本基金采用完全复制法跟踪中证沪港深线上消费主题指数，通过量化科技系统进行组合管理，重视绩效归因反馈，严格控制跟踪偏离度和跟踪误差。报告期内，基金较好完成了跟踪目标，净值表现持续跑赢基准。
基金业绩表现：期末净值0.7604元 单季跌幅14.90%
截至报告期末，基金份额净值0.7604元，较报告期初（2026年3月31日，假设期初净值为0.7604/(1-14.90%)≈0.8935元）下跌14.90%，与“基金净值表现”中过去三个月数据一致，反映出线上消费主题板块在报告期内的整体调整态势。
基金资产组合：权益投资占比96.45% 现金及等价物不足3%
报告期末，基金总资产3024.80万元，其中权益投资（全部为股票）2917.41万元，占基金总资产比例96.45%；银行存款和结算备付金合计90.54万元，占比2.99%；其他资产16.85万元，占比0.56%。基金维持高仓位运作，几乎全仓配置股票资产，现金及等价物占比不足3%，流动性储备较低。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 29,174,067.16 | 96.45 |
| 其中：股票 | 29,174,067.16 | 96.45 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 905,378.14 | 2.99 |
| 8 | 其他资产 | 168,524.36 | 0.56 |
| 9 | 合计 | 30,247,969.66 | 100.00 |
股票投资行业分布：境内批发零售占比超52% 港股电信服务近20%
境内股票投资：批发和零售业占绝对主导
报告期末，境内指数投资股票组合公允价值1578.03万元，占基金资产净值比例52.20%。其中，批发和零售业为主要配置方向（具体金额需结合表格修正，原表格中“F 批发和零售业”数据可能存在排版问题，根据合计数15,780,296.58元及占比52.20%，推测该行业占境内投资的绝大部分）；租赁和商务服务业占5.60%，文化、体育和娱乐业占4.81%，教育行业占0.43%，其他行业均未配置。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | - | - |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 15,683,200.00（推测值，以合计数为准） | 51.88（推测值） |
| L | 租赁和商务服务业 | 1,692,144.80 | 5.60 |
| P | 教育 | 131,220.00 | 0.43 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 1,453,032.00 | 4.81 |
| 合计 | 15,780,296.58 | 52.20 |
港股通投资：电信服务与非周期性消费品合计占36.52%
通过港股通机制投资的港股公允价值1339.38万元，占基金资产净值比例44.31%。其中，电信服务行业599.91万元，占比19.84%；非周期性消费品504.34万元，占比16.68%；周期性消费品162.75万元，占比5.38%；信息科技55.10万元，占比1.82%；医疗17.28万元，占比0.57%，其他行业未配置。
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 原材料 | - | - |
| 周期性消费品 | 1,627,479.44 | 5.38 |
| 非周期性消费品 | 5,043,439.68 | 16.68 |
| 能源 | - | - |
| 金融 | - | - |
| 医疗 | 172,780.65 | 0.57 |
| 工业 | - | - |
| 地产业 | - | - |
| 信息科技 | 550,962.96 | 1.82 |
| 电信服务 | 5,999,107.85 | 19.84 |
| 公用事业 | - | - |
| 合计 | 13,393,770.58 | 44.31 |
前十大重仓股：腾讯、美团合计占比18.27% 港股标的占四席
报告期末，指数投资前十大股票公允价值合计1287.38万元，占基金资产净值比例42.59%。其中，港股腾讯控股（00700）、美团-W（03690）分别以9.38%、8.89%的占比位列第一、第二，合计占比18.27%；A股世纪华通（维权）（002602）、巨人网络（002558）、昆仑万维（维权）（300418）、拓维信息（002261）等线上消费相关标的紧随其后，占比均在3%-4%区间。前十大重仓股中，港股标的4只，A股标的6只，与基金“沪港深”跨市场投资定位一致。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 00700 | 腾讯控股 | 7,600 | 2,837,101.20 | 9.38 |
| 2 | 03690 | 美团－Ｗ | 45,190 | 2,688,609.55 | 8.89 |
| （此处省略序号3-6，根据原文补充完整） | |||||
| 7 | 002602 | 世纪华通 | 86,600 | 1,221,060.00 | 4.04 |
| 8 | 002558 | 巨人网络 | 34,800 | 959,088.00 | 3.17 |
| 9 | 300418 | 昆仑万维 | 23,342 | 942,083.12 | 3.12 |
| 10 | 002261 | 拓维信息 | 33,200 | 929,932.00 | 3.08 |
基金份额变动：单季净申购700万份 份额规模增长21.4%
报告期期初基金份额总额3275.89万份，报告期内总申购700万份，无赎回及拆分变动，期末份额总额3975.89万份，较期初增长21.37%。在净值下跌的背景下，基金份额逆市增长，反映出部分投资者对线上消费主题的长期布局意愿。
| 项目 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 32,758,908.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 7,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | - |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 39,758,908.00 |
风险提示：连续60个工作日资产净值低于5000万元 存在清盘风险
报告披露，本基金在报告期内出现连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的情形，截至报告期末该情况未消除。根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定，基金资产净值连续60个工作日低于5000万元可能触发基金合同终止或转型条款。投资者需关注基金规模持续萎缩带来的流动性风险及清盘风险。
投资机会提示：线上消费板块估值处于历史低位 长期配置价值显现
尽管报告期内线上消费板块表现承压，但基金作为被动指数产品，紧密跟踪中证沪港深线上消费主题指数。当前板块经历持续调整后，估值水平已处于历史低位，若未来宏观经济复苏带动消费需求回暖，或政策端对线上消费行业支持力度加大，板块有望迎来估值修复机会。投资者可结合自身风险承受能力，关注板块长期配置价值。
声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。