7月18日消息，近期金信民旺债券A披露2026年第二季度报，基金规模9754.82万元，比2026年第一季度降低17.90%。基金经理、基金经理杨杰最新投资观点同步出炉。

杨杰表示，2026 年二季度债市震荡走强，可转债市场总体震荡、小幅上行，后续投资应关注市场环境变化，采取合理策略。 宏观经济： 报告期内基本面偏弱、资金面宽松，中长期限品种信用利差整体压缩，但 1 年期高等级信用债因利差低缺乏压缩空间。 资本市场： 债券市场震荡走强，国债收益率曲线下移，信用利差收窄；可转债市场总体震荡、小幅上行，表现不及权益市场，不同板块走势分化，估值高位震荡。 投资方向： 坚持稳健灵活的增强策略，纯债采取相对稳健的信用债策略，保持流动性和信用质地；转债维持较低仓位，适度增加权益投资权重。 风险提示： 基金存在大额赎回和大额申购风险。大额赎回可能导致流动性风险、资产净值受损、净值波动、投资受限及合同终止清算或转型等；大额申购可能使净值涨幅降低。

业绩回报：2026年第二季度跑输基准0.18%

数据显示，截至2026年第二季度末，金信民旺债券A净值为1.29元，2026年第二季度年基金份额净值增长率为1.19%，同期业绩比较基准收益率为1.37%，跑输基准0.18%。

杨杰自2024年9月3日担任金信民旺债券A基金经理，截止2026年7月18日，任期回报17.89%。

资料显示，杨杰，华中科技大学金融学硕士，拥有17年证券从业经验，2009年开始先后担任金元证券股票研究员、固定收益研究员，金信基金固定收益研究员、基金经理助理、专户投资经理，现任金信基金基金经理，自2024年9月3日起担任金信民旺债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，金信民旺债券A 2026年二季度报显示，基金规模有所下降，债市震荡走强，可转债市场总体震荡、小幅上行。宏观上基本面偏弱、资金面宽松，中长期信用利差压缩。资本市场中，债券收益率曲线下移、信用利差收窄，可转债表现不及权益市场且板块分化。投资坚持稳健灵活策略，纯债侧重信用债，转债维持低仓位并适度增配权益。不过，基金存在大额申赎风险。业绩方面，二季度跑输基准，但从长期看表现良好，杨杰任期回报可观。投资者需关注市场环境变化，结合自身风险偏好，综合考量该基金投资价值。

附公告原文节选：

报告期内我国债券市场震荡走强,国债收益率曲线整体下移,信用利差以收窄为主｡季初市场 担忧超长期特别国债供给冲击,10 年期国债收益率在1.8%上方高位震荡｡4 月中旬资金面极度宽松, 海外地缘冲突有所缓和,债券市场出现明显上涨,10 年期国债收益率下降至1.73%左右｡后续债券 市场呈现明显震荡特征,其中5 月下旬因基本面数据较弱､MLF 超额投放推动债券市场小幅上涨, 而6 月上旬因资金收敛和大行净融出偏少原因债市回调｡

在绝对收益率处于历史相对低位､基本面偏弱､资金面宽松的推动下,中长期限品种信用利差 整体出现压缩,仅1 年期高等级信用债因信用利差太低而缺乏继续压缩的空间｡

报告期内,可转债市场总体震荡､小幅上行｡可转债市场表现整体不及权益市场,部分原因是 转债对应正股市值大多偏低,而期间股市中小市值因子表现不佳｡中大盘转债如银行､光伏､生猪 等板块面临正股风格不利､转债时间价值损耗等影响｡权益市场随着美伊冲突､国内外货币政策预 期而有所波动,期间科技风格总体占优｡权益市场不同板块走势明显分化,并传导至可转债市场｡ 总体看,可转债估值高位震荡,其中次新转债和科技类高价转债估值相对坚挺｡

投资运作上,本基金坚持了稳健灵活的增强策略｡纯债部分采取了相对稳健的信用债策略,保 持较好的流动性和信用质地｡转债维持较低仓位,适度增加了权益的投资权重｡

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