瑞达鑫红量化6个月持有混合季报解读：净值跑输基准超12% C类份额赎回率达9.26%
主要财务指标：A/C类本期利润均超10万元 期末净值合计1.81亿元
报告期内（2026年4月1日-6月30日），瑞达鑫红量化6个月持有混合A类（012977）和C类（012978）均实现正收益。其中，A类本期已实现收益36.45万元，本期利润38.02万元；C类本期已实现收益12.37万元，本期利润14.16万元。期末A类基金资产净值1360.92万元，份额净值0.7745元；C类期末资产净值452.84万元，份额净值0.7555元。
| 主要财务指标 | 瑞达鑫红量化6个月持有混合A | 瑞达鑫红量化6个月持有混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 364,512.14 | 123,673.69 |
| 本期利润（元） | 380,248.98 | 141,613.28 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0214 | 0.0226 |
| 期末基金资产净值（元） | 13,609,194.25 | 4,528,420.22 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.7745 | 0.7555 |
基金净值表现：A/C类跑输基准超12% 成立以来累计收益落后基准超50%
过去三个月，A类份额净值增长率2.65%，同期业绩比较基准收益率14.97%，跑输基准12.32个百分点；C类净值增长率2.52%，跑输基准12.45个百分点。自基金合同生效（2021年7月14日）以来，A类累计净值增长率-22.55%，基准收益率30.48%，差距达-53.03%；C类累计净值增长率-24.45%，跑输基准54.93个百分点，长期业绩显著落后。
| 阶段 | 瑞达鑫红量化6个月持有混合A | 瑞达鑫红量化6个月持有混合C |
|---|---|---|
| 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 净值增长率 |
| 过去三个月 | 2.65% | 14.97% |
| 自基金合同生效起至今 | -22.55% | 30.48% |
投资策略与运作：二季度转向“价值为主” 应对科技成长股业绩风险
基金管理人在二季度采取“价值+成长”配置策略，行业投资相对分散，股票组合整体估值较低。6月末调整为“价值为主+成长为辅”策略，主要为应对中报期间科技成长股业绩与股价不匹配的风险。报告提及2026年资金供给充裕、居民存款搬家持续、机构投资者加大入市力度，低利率环境下A股估值或有修复空间，AI从“工具”迈向“伙伴”。
基金资产组合：权益投资占比93.81% 现金及等价物仅6.18%
报告期末基金总资产1815.92万元，其中权益投资（全部为股票）1703.56万元，占比93.81%；银行存款和结算备付金合计112.30万元，占比6.18%；其他资产仅579.63元，占比0.00%。高权益仓位配置与“价值为主”策略一致，但现金储备较低，或限制应对市场波动的灵活性。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 17,035,596.00 | 93.81 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 1,123,040.26 | 6.18 |
| 其他资产 | 579.63 | 0.00 |
| 合计 | 18,159,215.89 | 100.00 |
行业配置：制造业占比74.96% 信息技术与科研服务为辅
股票投资组合中，制造业以1359.53万元的公允价值占基金资产净值74.96%，为第一大配置行业；信息传输、软件和信息技术服务业（168.91万元，9.31%）、科学研究和技术服务业（89.65万元，4.94%）、采矿业（85.48万元，4.71%）紧随其后，其余行业均未配置。行业集中度较高，制造业占比超七成，或受单一行业波动影响较大。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 13,595,256.00 | 74.96 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,689,108.00 | 9.31 |
| 科学研究和技术服务业 | 896,472.00 | 4.94 |
| 采矿业 | 854,760.00 | 4.71 |
前十大重仓股：华勤技术居首 个股权重均超4.7%
期末前十大股票投资明细中，华勤技术（603296）以96.55万元公允价值居首，占基金资产净值5.32%；移远通信（603236）、诺瓦星云（301589）、正泰电器（601877）紧随其后，占比分别为5.08%、5.01%、4.98%。前十大重仓股占比均在4.71%-5.32%之间，配置较为均衡，但个股集中度仍需关注。
| 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 603296 | 华勤技术 | 965,510.00 | 5.32 |
| 603236 | 移远通信 | 921,060.00 | 5.08 |
| 301589 | 诺瓦星云 | 908,778.00 | 5.01 |
| 601877 | 正泰电器 | 902,520.00 | 4.98 |
| 603259 | 药明康德 | 896,472.00 | 4.94 |
| 601799 | 星宇股份 | 888,076.00 | 4.90 |
| 300760 | 迈瑞医疗 | 882,895.00 | 4.87 |
| 603799 | 华友钴业 | 868,680.00 | 4.79 |
| 603444 | 吉比特 | 860,208.00 | 4.74 |
| 601899 | 紫金矿业 | 854,760.00 | 4.71 |
份额变动：A/C类均遭净赎回 C类赎回率达9.26%
报告期内，A类基金份额期初1858.51万份，期间申购2.38万份，赎回103.67万份，期末份额1757.21万份，净赎回101.29万份，赎回率5.58%；C类期初643.74万份，申购15.28万份，赎回59.61万份，期末599.41万份，净赎回44.33万份，赎回率9.26%。投资者赎回意愿较强，或与业绩持续跑输基准有关。
| 项目 | 瑞达鑫红量化6个月持有混合A（份） | 瑞达鑫红量化6个月持有混合C（份） |
|---|---|---|
| 报告期期初份额总额 | 18,585,093.68 | 6,437,368.29 |
| 报告期总申购份额 | 23,751.53 | 152,799.33 |
| 报告期总赎回份额 | 1,036,701.15 | 596,070.51 |
| 报告期期末份额总额 | 17,572,144.06 | 5,994,097.11 |
风险提示：资产净值连续低于五千万 存在清盘风险
报告披露，本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形。基金管理人已于2024年二季度召开持有人大会，后续将持续运作并披露净值情况。投资者需关注小规模基金可能面临的流动性风险及清盘风险。同时，基金长期业绩显著跑输基准、高权益仓位配置、行业集中于制造业等因素，或加剧净值波动。
投资机会：低利率环境与AI发展或带来结构性机会
管理人展望提及，2026年资金供给充裕、居民存款搬家及机构入市力度加大，低利率环境下A股估值或有修复空间；AI技术从“工具”向“伙伴”演进，基础设施完善推动前沿科技在具体场景创造价值。投资者可关注基金在价值股及AI相关产业链的配置调整，但需警惕业绩持续不达预期的风险。
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