【掘金回顾】

通过数据分析，我们二季度得以在相关品种趋势启动期予以挖掘聚焦。我们提及了国联安中证全指半导体ETF（4月9日）、国泰中证煤炭ETF（4月23日）、国泰中证全指通信设备ETF（4月6日），华夏中证机器人ETF（4月17日）。4至6月份，我们频频提及的国泰中证全指通信设备ETF、国泰CES半导体芯片ETF、国泰中证全指通信设备ETF、易方达中证半导体材料设备主题ETF、华夏国证半导体芯片ETF、国联安中证全指半导体ETF、国泰中证全指证券公司ETF也收获了较好的阶段性涨幅。区间最大累积涨幅均超100%。

【周报速览】

7月以来，市场从极致的AI结构性行情走向了极致的“轮动”行情——半导体、创新药、卫星，“你方唱罢我登场”。我们跟踪资金流向发现，ETF市场出现了一个看似矛盾、实则揭示深层逻辑的现象。“越跌越买”只发生在科技赛道，而“越涨越卖”发生在传统板块——这恰恰说明市场对科技主线的中期信仰并未瓦解，只是短期博弈加剧。整体看来，ETF市场格局正在被“重塑”，千亿级宽基ETF“消失”，行业主题ETF逆势增长，单一赛道集中度创历史新高，科创50“抱团”取代双创“抱团”。增量资金有限且呈现结构性特征，意味着资金会继续集中涌向有赚钱效应的方向，板块间的“电风扇”行情短期难以结束。过去ETF更多被视作长期配置工具，但现如今正在成为短线资金博弈的主战场。对于普通投资者而言，盯着单日ETF涨跌幅做决策，可能是当前环境下风险最高的操作。投资者又该如何自处？提升投资的获得感呢？