市场回顾：

本周（2026年7月6日-7月10日），A股市场震荡延续，市场分化十分严重。主要指数下半周表现相对稳健，其中，其中科创50指数逆市上升，周四大涨超8%，创下今年以来单日最大涨幅，其余主流指数均小幅回落。市场交投活跃度较此前下降明显，全周日均成交额跌破3亿，周二、周三市场成交显著缩量。指数方面，重要指数持续下探：上证指数、深证成指、创业板指分别下跌1.17%、3.53%、4.41%。

从板块表现来看，申万一级行业跌多涨少，其中，煤炭、银行、石油石化行业涨幅居前，而建筑材料、电子、通信行业跌幅居前。

从近期市场动向分析，短期看，受海外市场映射影响，A股出现一定调整过程。但伴随中报周期的临近，科技中有业绩支撑的板块，将逐步迎来验证过程，这为市场情绪的再度活跃提供重要支撑，市场或在阶段性再平衡和成交、两融缩量后，迎来以业绩及业绩预期为主要推动的行情发展过程，市场的阶段性调整将为再配置提供窗口期。

宏观层面，6月CPI同比上涨1.0%、环比下降0.3%；其中，CPI同比涨幅的回落，主要因国际原油价格大幅下行带动工业消费品价格涨幅回落。PPI方面，6月PPI同比上涨4.1%、环比下降0.3%；其中，PPI同比涨幅的扩大，主要由煤炭等资源品以及AI等新动能领域拉动，显示“反内卷”政策效果持续显现以及AI景气的延续。

ETF涨跌幅：

涨幅方面，港股互联网与半导体双主线爆发！相关ETF走强

随着港股互联网板块估值修复与AI应用商业化加速，叠加半导体国产替代进程深化，市场资金持续涌入科技成长赛道。港股互联网、半导体、云计算等板块本周表现强势，成为驱动科技风格的核心引擎。整体来看，港股科技与A股硬科技行业仍处于政策红利与产业趋势共振的阶段。港股互联网、半导体、云计算等相关ETF涨幅领先。半导体ETF博时（159582）涨幅超9%；港股互联网ETF华宝（513770）、港股通互联网ETF富国（159792）涨超8%；港股通互联网ETF华夏（520910）、港股通互联网ETF广发（520630）、港股通互联网ETF南方（520650）等多只产品涨超8%；云计算ETF汇添富（159273）、大数据ETF富国（515400）、信息安全ETF嘉实（159613）、科创半导体设备ETF鹏华（589020）等涨超8%。

机构研报指出，长期来看，港股互联网板块估值修复空间仍存，随着平台经济常态化监管框架趋于稳定、AI应用层商业化逐步兑现，板块盈利修复预期增强。同时，AI算力基建与国产替代需求为半导体产业链提供增量空间，半导体设备与材料企业的盈利能力有望继续提升。此外，数据要素市场化改革与云计算需求高增，推动数字经济基础设施方向持续走高。

供给方面，港股互联网龙头企业在AI应用、云服务及电商等领域的竞争优势稳固，未来出海与自主商业化将成为增长双轮；考虑国内政策对平台经济支持力度加大及美联储降息预期升温，预期港股科技板块估值中枢有望抬升。需求方面，在全球AI算力需求高增与数据要素市场化改革背景下，云计算、大数据及信息安全市场规模有望快速扩张。预期港股互联网与半导体产业链在2025-2027年景气度持续走扩，港股科技及A股硬科技板块作为新质生产力的重要载体，其产业长线逻辑仍受市场关注。

跌幅方面，前期涨幅较大板块获利回吐，稀有金属及机器人相关ETF表现不佳

近期市场风格偏向红利、消费等防御性板块，资金暂时从高弹性成长赛道流出，而稀有金属作为新能源产业链上游的"权重担当"，自然成为回调的重灾区。科技制造板块的整体调整从前期高点就已显现。数据显示，本周稀有金属指数、机器人指数与电池指数成为跌幅居前的板块，部分主题基金跌幅超过12%。反映在市场上，包括稀有金属、机器人、电池等科技类ETF震荡持续。

值得注意的是，就在板块回调的同时，行业龙头传来了重磅消息。近期头部新能源与智能制造企业围绕"坚持高质量发展，加速技术产业化"和投资者深入交流，还通过了中期利润分配及股东回报优化等议案。这一系列动作，无疑给市场传递了积极信号：作为行业"定海神针"，企业的发展战略没有变，对股东的价值创造承诺没有变。

有机构指出，当前科技制造板块估值"已处于合理偏低的水平"，但市场信心的恢复仍需时间。科技制造板块长期调整后已进入"越跌越安全"的观察阶段。"旧制造"如传统有色金属、基础化工、传统汽车零部件等传统板块，在宏观经济转暖、设备更新政策发力、出口保持韧性的背景下，吸引力有望提升。这些行业竞争格局改善，龙头公司地位稳固，拥有良好的自由现金流和股息率。"新制造"如稀有金属、机器人、固态电池等则面临高景气度与高估值波动并存的局面。需要寻找真正具备"护城河"与业绩兑现能力的投资标的。

资金趋势：

本期（2026年7月6日-7月9日），ETF市场存量份额与管理规模双双回升。截至统计期末，ETF总份额增加1,517.57亿份（+4.99%），至31,925.97亿份；总规模增加1,403.97亿元（+3.02%），至47,934.48亿元。与此同时，市场交投活跃度有所提升，区间成交额增加182.78亿元（+3.47%），至5,443.15亿元。

产品供给端，本周新发行ETF基金9只，全市场ETF产品数量增至1,603只。

资金流向方面，金融板块获资金净流入最多，共有31只ETF跟踪该行业；主题维度，中证全指通信设备主题份额增长领先，有1只ETF跟踪。指数标的层面，半导体材料设备指数获资金增持幅度最大，共5只产品布局；业绩表现上，港股通互联网指数以9.76%的涨幅领跑，共有11只ETF跟踪该标的。

科创债与半导体设备ETF获资金青睐，科技成长与红利方向流入居前

本期（2026年7月6日-7月9日），在市场展望方面，随着市场结构性行情延续，资金呈现"避险+进攻"的双线配置特征。货币类工具持续获稳健资金流入，显示部分投资者仍保持防御心态；与此同时，中证1000、中证500等宽基指数ETF获大幅净流入，反映资金借道宽基进行均衡布局。

科技成长方向，科创半导体、机器人、通信等硬科技板块继续保持较高热度，绩优基金普遍认为在产业政策持续发力与AI算力需求高增的背景下，科技成长主线仍具配置空间，但短期波动或有所加大。

从具体产品看，银华日利ETF（511880）流入超97亿元，位居流入榜第一。中证1000ETF南方（512100）流入超82亿元、科创半导体ETF华夏（588170）流入超65亿元，位居二、三。中证1000ETF华夏（159845）流入超51亿元、华宝添益ETF（511990）流入超37亿元、中证500ETF南方（510500）流入超31亿元、创业板ETF易方达（159915）流入超29亿元、半导体设备ETF国泰（159516）流入超26亿元、机器人ETF易方达（159530）流入超20亿元、通信ETF国泰（515880）流入超19亿元，位居四至十名。

短融ETF海富通（511360）周成交额近千亿

成交额方面，短融ETF海富通（511360）周成交额近千亿，达974.83亿，位居列周成交榜榜首；银华日利ETF（511880）、中韩半导体ETF华泰柏瑞（513310）周成交额分别为846.31亿、782.10亿，位居成交榜二、三，债券类基金场内交投保持较高活跃度。

ETF发行市场方面，下周有7只ETF上市

华夏中证细分化工产业主题ETF（159082）及博时中证细分化工产业主题ETF（158006）均紧密跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数从沪深市场中选取涉及化工新材料、精细化工、基础化工等细分化工领域相关业务的上市公司证券作为样本，以反映A股细分化工产业上市公司的整体表现，为投资者提供跟踪化工产业链升级与新材料技术迭代的分析工具。

在化工行业经历前期产能出清与价格磨底后，行业集中度进一步提升，具备技术壁垒与成本优势的龙头企业盈利修复迹象显现。在新能源材料、电子化学品等高端化工品需求保持韧性的背景下，细分化工板块的产业升级逻辑仍受市场关注，其长线配置价值处于观察窗口。

大成中证全指证券公司ETF（159058）该基金紧密跟踪中证全指证券公司指数，该指数从沪深市场中选取涉及证券经纪、投资银行、资产管理等证券业务相关的上市公司证券作为样本，以反映A股证券公司行业上市公司的整体表现，为投资者提供跟踪资本市场活跃度与券商盈利周期的分析工具。

资本市场改革深化与交投活跃度提升背景下，证券行业景气度与市场成交额保持联动。在A股结构性行情延续与财富管理需求增长的支撑下，券商板块基本面具备一定弹性。考虑部分周期板块波动较大，具备业绩弹性与市场风向标属性的证券板块，其底层配置逻辑仍具一定空间。

南方国证航天航空行业ETF（158009）该基金紧密跟踪国证航天航空行业指数，该指数从沪深市场中选取涉及航天航空器制造、零部件、配套设备及相关服务等航天航空行业相关业务的上市公司证券作为样本，以反映A股航天航空行业上市公司的整体表现，为投资者提供跟踪国防军工与高端装备制造的分析工具。

国防现代化与商业航天政策持续发力背景下，航天航空行业景气度保持高位。随着装备升级需求释放与低空经济等新兴场景拓展，板块基本面支撑较为扎实。考虑全球地缘局势复杂与高端制造自主可控需求，具备战略属性与技术壁垒的航天航空板块，其长线配置逻辑仍具一定空间。

嘉实中证港股通医疗主题ETF（158003）该基金紧密跟踪中证港股通医疗主题指数，该指数从港股通范围内选取涉及医疗相关业务的上市公司证券作为样本，以反映港股通内医疗主题上市公司的整体表现，为投资者提供布局港股医疗核心资产的分析工具。

港股医疗板块经历前期估值压缩后，当前风险收益比处于相对合理区间。随着创新药出海加速与医疗服务需求刚性增长，板块盈利修复预期增强。在内外资对港股核心资产关注度回升的背景下，医疗龙头的中长线配置价值仍具一定空间。

嘉实中证红利低波动100ETF（159083）该基金紧密跟踪中证红利低波动100指数，该指数从沪深市场中选取100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的上市公司证券作为样本，以反映A股市场低波动红利特征上市公司的整体表现，为投资者提供基于红利与低波动双因子的分析工具。

在"资产荒"与利率中枢下行背景下，低估值、高股息且波动可控的标的仍受长线资金关注。考虑部分高估值板块交易拥挤度偏高，红利低波策略通过"高股息+低波动"双重筛选，有望在波动市场中提供一定的防御属性与现金流回报，其配置价值仍具观察空间。

易方达中证A股ETF（561893）该基金紧密跟踪中证A股指数，该指数由沪深两市全部A股上市公司证券组成，以反映A股市场整体表现，为投资者提供跟踪A股大盘走势与宏观经济预期的分析工具。

在当前市场结构性分化加剧的背景下，中证A股指数作为覆盖范围最广的宽基指数之一，其成分股涵盖国民经济核心领域，能够较为全面地反映大盘整体表现。考虑部分行业主题板块轮动较快、择时难度增加，通过宽基指数进行均衡配置，其底层逻辑仍具一定空间。

注：上述内容仅作为指数及上市产品信息的客观介绍，不构成任何投资建议。ETF交易价格受市场波动影响，存在净值折溢价风险。市场有风险，投资需谨慎。