科技企业首次公开募股市场显然变得愈发受关注。继上周 Bending Spoons 与 Lime 完成上市后，本周韩国存储芯片巨头 SK 海力士将登场，公司计划于周五登陆纳斯达克，在韩国本土交易所上市的基础上新增美股挂牌。海力士将通过本次纳斯达克上市募集资金，市场投资者对此次发行的接受度，也将成为衡量 IPO 市场景气度的又一风向标。

　　对美国投资者而言，海力士赴美上市会大幅降低该股的投资门槛，这意义重大。目前全球三大主流存储芯片厂商中，仅有美光科技一家总部位于美国，另一家巨头是韩国三星。诚然，倘若海力士能在几年前存储芯片行业行情爆发前就登陆美股，投资者或许会更青睐。举例来说，2023 至 2025 年间，海力士营收暴涨 200%，而今年一季度营收再度大增 200%。过去 12 个月公司股价累计涨幅接近 800% 也就不足为奇了。

　　利好在于，尽管股价经历大幅上涨，海力士当前估值依旧相对偏低。以预期市销率来看，海力士估值仅 3.6 倍，美光科技则为 4.6 倍，作为对比，英伟达达到 10.8 倍。不过存储芯片行业历来供需格局剧烈波动，时而产能过剩、时而供不应求，企业盈利也随之大起大落，因此行业个股通常采用市净率估值。标普全球市场情报数据显示，从市净率维度对比，海力士估值同样低于美光科技。

　　种种数据意味着投资者存在布局机会，但投资者必须具备较强的风险承受能力：芯片股股价波动极大。上周存储芯片板块遭遇集体抛售。市场对此有两种解读，一部分人担忧行业即将出现产能过剩（该观点可信度较低），另一部分人则顾虑苹果或将获批采购被美国国防部列入黑名单的中国存储芯片厂商产品。无论背后真实原因如何，海力士本次上市都会让人工智能相关赛道的投资更具看点。