斯托克600指数小幅下跌0.78%，当前点位贴近历史高位642.09，距峰值仅低约0.6%，本次波动属于高位附近的初步考验，并未构成深度调整。

核心关键数据如下：

• 指数下探至635.5点，最新点位635.88
• 欧洲科技板块同步下跌1.5%
• 重点个股跌幅：英飞凌跌4.3%、ASML跌1%、西门子能源跌5.6%、德意志银行跌2.7%、法国巴黎银行与西班牙对外银行跌幅近2%、大众汽车跌3.9%
• 微软Xbox游戏机全球最高提价150美元
• 核心支撑点位：盘中低点631.18，支撑参考区间为630点中段，破位阈值为630点低位区间

市场当前多空分歧明确：多头认为本次下跌是季度大涨创历史高位后的获利了结与组合再平衡，属于常规浅度调整，可逢低买入；空头则指出抛压已从单一领域扩散至银行、汽车、AI基础设施等板块，并非个别板块异动。本次调整大概率是全球AI与利率行情重置的溢出效应，本质是AI产业链投入成本上涨，市场焦点从AI需求热潮转向利润消化能力考验，而非欧洲本土全面抛售行情，当前欧洲本土压力仍处于次要可控区间。

后续核心关注信号：

• 若指数守住631.18点位，仍属于正常震荡范畴
• 若决定性跌破630点低位区间，且跌势从当前承压板块向外扩散，将确认趋势破位，市场放弃冲高预期
• 若指数快速收复近期收盘区间，且欧洲相关期货在纳指期货下跌0.6%的背景下企稳，空头逻辑将被大幅削弱

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