（来源：中国改革报）

转自：中国改革报

□ 本报评论员 王春华

陆家嘴论坛，从来都不是一场普通的论坛。

它像是中国金融治理格局的年度检阅。中国人民银行履行宏观审慎管理职责，把好货币信贷“总闸门”；中国证监会推进资本市场全链条监管，维护市场公开公平公正；国家金融监督管理总局强化机构监管与行为监管，守牢金融安全底线。三家同台，各有侧重，又彼此协同，以制度合力贯通金融改革开放的系统脉络。每一年，这里都是观察中国金融脉动的窗口。

2026年6月17日，中国人民银行行长潘功胜在论坛上宣布了两件事：授权六家银行在上海自贸区开展离岸人民币外汇交易试点；创设境外央行回购工具。我国外汇市场双向开放再进一步。

论坛上，《上海国际金融中心发展离岸金融行动方案》正式发布。当日，工行、农行、中行、建行、交行、中信等六家试点银行，完成首批离岸人民币外汇交易125笔，金额72.38亿元人民币。

这不是一次简单的政策通报，也绝非零敲碎打的制度修补。从人民币国际化17年的长周期来审视，这一天值得被郑重标记。它意味着人民币国际化在经历了漫长的探索之后，终于叩开了制度型系统开放的大门。

17年三次跨越

以2009年跨境贸易人民币结算试点为起点，人民币国际化走过了一条清晰的轨迹：第一阶段“破冰起步”，完成从0到1的突破；第二阶段“扩容深化”，政策重心从结算转向计价，从离岸转向在岸；如今，我们正处在第三阶段“稳慎与高质量发展期”，进入制度型开放新周期。

历经17年，人民币正在从“能用”到“好用”、从“贸易货币”到“储备货币”深刻蜕变。有管道指标数据为证。截至目前，人民币全球支付占比达4.61%，连续8个月居全球第四大支付货币，较2022年11月的2.37%近乎翻倍；国际清算银行数据显示，人民币已稳坐全球第五大交易货币，市场份额升至8.6%；80多个国家和地区的央行已将人民币纳入外汇储备，占比达2.88%。

人民币已跃升为中国对外收支第一大结算货币、全球第二大贸易融资货币。贸易结算、投融资、储备货币三大功能协同推进的新格局已然成形。

制度型开放三重落子

此次潘功胜在陆家嘴的表态，关键要看懂三重含义。

离岸市场的“内嵌化” 。在上海自贸区开展离岸人民币外汇交易试点，授权六家银行利用外汇交易中心平台开展离岸业务，打破在岸与离岸的地理藩篱，将离岸定价权“内嵌”于上海。这不仅是地理空间的突破，更是制度规则的重构。在同一平台上实现离岸与在岸的对接，助力上海真正成为“人民币资产全球配置中心和风险管理中心”。

储备功能的“闭环化”。创设境外央行回购工具，允许境外机构以中国国债为质押获取人民币流动性。这补齐了人民币作为国际储备货币的关键短板——流动性管理。有了“最后贷款人”的制度保障，境外持有者不再担心“有资产、无流动”的困局，人民币作为储备货币的功能由此形成完整闭环。

利率调控的“精准化”。完善短端利率调控机制，将利率走廊区间由70个基点收窄至50个基点，明确隔夜利率DR001的基准利率定位。这看似技术性调整，实则是货币政策框架从数量型向价格型转型的关键一步，为人民币资产提供了更稳定、更可预期的定价锚。

三重落子不同，指向同一盘大棋：用制度型开放取代“管道式开放”，让人民币国际化从政策驱动转向制度驱动。

内外部环境形成共振

外部，美元主导的旧秩序出现结构性裂痕。美元“武器化”动摇了信用根基，全球央行开启“黄金+非美元资产”的配置浪潮，新兴市场纷纷推动本币结算。这是多元货币体系崛起的历史性窗口。

内部，中国GDP占全球约16%~17%，而人民币在全球外汇储备中占比仅约2%。这种巨大的落差既是短板，也是潜力。当前人民币利率处于相对低位，熊猫债融资成本优势明显，2026年前5个月发行规模已达1365亿元，是去年同期的1.9倍。境外主体正在用脚投票。

但潘功胜始终强调“稳慎有序”。这不是迟疑，是清醒。货币国际化需要有深度、有韧性的资本市场，需要健全的法律和信用体系，更需要防范跨境资本大进大出的风险。开放与安全，速度与稳健，从来都是并行不悖的双主线。

这是一条通往规范、开放、有活力、有韧性的现代化金融市场之路。黄浦江畔的夏风，正轻轻翻开世界货币史的新一页。