Coinbase比特币溢价指数已连续40天录得负值，截至2026年6月24日报-0.0919%，为近数月罕见超长负值纪录。该指数统计Coinbase平台比特币价格与其余主流交易所比特币全球均价的差值，负值代表Coinbase平台比特币处于折价交易状态。

该现象表明美国比特币现货交易者持续释放卖出压力，美国机构与散户的比特币现货买入动能长期疲软，与全球市场相对稳定的交易参与度形成需求分化。分析师认为该趋势或与机构需求下滑、监管不确定性、通胀及美联储政策转向等宏观因素相关。

该指数虽非比特币价格走向的绝对判断指标，却可作为研判区域需求动态的核心参考，长期负值通常对应美国核心交易量客户的机构买入意愿下滑，反映交易群体转向避险操作。

后续需关注该指数未来数日能否回升，若回升或代表美国市场比特币买入意愿转向，若负值延续可能进一步强化美国市场参与者看空情绪，研判比特币短期走势建议同步结合链上活动、期货市场持仓、全球监管动态等其他指标。

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