Securitize通过与CEPT的SPAC合并上市项目获得约4亿美元总募资，其中CEPT的A类普通股赎回比例不足30%，避免成为现金流严重缩水的空壳公司。该合并需2026年6月29日股东大会批准，预计7月1日完成交割，SECZ将于7月2日在纽交所挂牌交易。

相关核心数据如下：

• 2026年代币化现实资产市场规模突破100亿美元，2024年初尚不足10亿美元
• 代币化股票交易中80%交易量来自新兴市场，93%的bStock交易单位不足1股，交易规模中位数为18.81美元
• Securitize2024年全年营收1880万美元，2025年截至9月的9个月营收为5560万美元，同比增幅841%

贝莱德、方舟投资已入局代币化赛道，当前市场对Securitize的分歧集中在早期爆发式营收的可持续性，其上市后定价逻辑将脱离资金耗尽极端情景，转向对4亿美元项目的业务价值估值验证，市场将判断其能否转化赛道增长势能为稳定营收，以及是否被定位为资本市场基础设施标的而非随加密货币情绪波动的标的。

SECZ上市后首个交易时段需重点关注三项核心指标：成交量持续性、价格波动阶段的买盘韧性、相较于大盘数字资产类标的的相对走势强度。本次上市前置风险已基本消除，股票挂牌后将进入全面市场博弈阶段。

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