GHI当前股价7.15美元时对应收益率达13.99%，市场将其视为处于转型阶段的标的，当前股价处于深度折价区间，交易价在7.70至8.00美元浮动，远低于12.36美元的每股账面价值，折价幅度约33%。

核心关键数据：

• 截至去年9月，GHI持有的MRB/GIL投资规模11.3亿美元，占14.9亿美元总资产的绝大部分
• 最新派息为每BUC份额0.14美元，已于2026年7月31日完成兑付
• 最新季度净收入200万美元，可调现金流（CAD）460万美元，折合每BUC份额0.20美元
• 此前GHI曾将派息从0.37美元下调至0.25美元，还曾公布每BUC份额0.30美元的派息水平

多空双方核心逻辑：

• 看多逻辑：可负担住房领域存在严重供给缺口，GHI依托政府支持融资机制占据细分赛道优势；公司拟退出市价型多户住宅合资企业股权投资，将资金重新投向免税住房抵押收益债券，降低对高波动性股权投资的依赖度，优化资产结构。
• 看空逻辑：当前高收益率含金量取决于后续派息能否持续落地，市场仍对过往派息下调事件存疑。

后续核心关注点：

• 观测核心免税资产板块能否逐季产出稳定可支配现金流，稳定或逐步提升的派息水平、股权投资退出进程推进、存量MRB/GIL资产池未显著恶化等看多信号落地情况。
• 警惕未获得季度现金流支撑贸然上调派息、Vantage资产剥离进度拖沓、高波动性风险继续向业绩传导等负面信号。

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