法国巴黎银行、Evercore ISI先后对美股科锐德科技集团控股有限公司（股票代码CRDO）发布研报，认为该公司是AI数据中心互连周期下的高弹性标的。

核心数据与机构观点如下：

• 法国巴黎银行预计科锐德2027财年整体营收同比增约80%，有源光缆收入约18亿美元、同比增约47%；同年光学业务相关营收将超6亿美元，占总营收比例近25%，利润率高于公司整体平均水平。2027财年末科锐德ZF光收发模块月出货量达数十万套，后续出货量有望实现2至3倍增长，同年将拥有3至4家营收占比达10%的超大规模云服务商客户。Evercore ISI预计科锐德2028年光学业务营收突破6亿美元。
• 技术端科锐德产品延迟约6纳秒，低于同业普遍的10纳秒，DustPhotonics的光子集成芯片可将激光使用数量从8个削减至2个，降幅约75%。
• 行情数据：截至报道周一发布时，CRDO股价涨7.67%，报292.67美元；过去一个月累计涨幅约27.4%，同期标普500跌0.7%；年初至今累计上涨约96%，同期标普500涨8.6%，当前处于52周新高区间。Evercore ISI给予该股跑赢大市评级，目标价325美元。

两家机构一致判断，科锐德正从单一有源光缆供应商转型为兼具铜缆与光学双重AI连接能力的业务平台，技术路线与智能体AI基础设施建设浪潮高度绑定，其AI互连相关潜在可触达市场规模已突破100亿美元。

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