核心事件：家装市场整体偏淡、住房可负担性承压背景下，家得宝（HD）重申全年利润率指引，维持每股2.33美元的季度派息水平，延续连续157个季度派息记录；公司正持续拓展专业承包商生态、完成多起收购，线上销售额同步增长，相关经营表现正在重塑其投资逻辑。

关键数据：

• 预期2029年家得宝营收将达1872亿美元，盈利规模达173亿美元，需实现4.0%的年复合营收增速，较当前盈利水平新增33亿美元盈利
• 测算得出家得宝公允估值为每股370.18美元，较当前股价存在11%上涨空间
• Simply Wall St平台社区4位用户给出的公允估值区间为每股333.99美元至370.18美元，对该股上涨空间判断分歧较大

市场影响与逻辑：家得宝原有核心投资逻辑依托行业主导规模、专业承包商赛道布局、规范资本回报机制，本次股息稳定性与利润率韧性更新未改变其专业客户业务引领复苏的短期催化剂，也未改变大型翻新项目承压、盈利增长受限的核心风险；同时市场对家得宝多元、公平与包容相关立场调整引发的声誉不确定性正在上升。

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